Markedsneutrale fonde er designet til at halte det brede marked, når aktierne skyder i vejret, men hænger i, når tingene går sydpå. I disse henseender IQ Merger Arbitrage ETF (symbol MNA) har gjort sit arbejde. Den børshandlede afdelings årlige afkast på 2,3 % i løbet af det seneste årti ligger efter de 11,2 %, som Standard &Poor's 500-aktieindeks har opnået. Men midt i faldet på 19,9 % på det brede aktiemarked fra toppen den 19. februar til den 13. marts tabte fonden kun 6,7 %.

ETF's afkast kommer fra fusionsarbitrage - køb af aktier i snart opkøbte virksomheder, efter at handler er annonceret. Hvis en handel lukkes, tjener fonden forskellen mellem prisen på aktier, når den køber dem, og den annoncerede købspris. Afkast er ikke bundet til antallet af handler på markedet, selvom en stor økonomisk afmatning kan formindske puljen af ​​handler, der opfylder fondens kriterier, siger Sal Bruno, investeringschef hos ETF's moderselskab, IndexIQ. I så fald ville fonden øge sin kontante indsats.

Fonden sporer et indeks, der udelukker handler, hvor mindre end 50 % af en virksomhed bliver købt, og dem, der finder sted uden for udviklede markeder, som står over for en højere risiko for regulatorisk indblanding, siger Bruno. Aktier sælges med det samme, når handlen er gennemført. Ellers vil fonden have et givet navn i op til et år før salg. Efter det, siger Bruno, er der større sandsynlighed for, at aftaler falder fra hinanden.

I løbet af det seneste årti har fonden – med en omkostningsprocent på 0,77 % – været to tredjedele mindre volatil end det brede aktiemarked.