Energilagrene har været fastlåste siden starten af 2020 midt i den stigende trussel om COVID-19 coronavirus-udbruddet. Nu truer en potentiel priskrig med at gøre sektoren til en af de største forpligtelser i investorporteføljer.
Oliepriserne, som har været under pres hele året, faldt officielt ind i bjørnemarkedet i februar, da frygt for coronavirus hæmmede forventningerne til efterspørgslen. Energy Select Sector SPDR ETF (XLE), en fond bestående af S&P 500's energiaktier, var faldet med 29 % pr. 6. marts.
Nu står energipriserne og sektorens lagre over for endnu mere forstyrrelser. Saudi-Arabien meddelte den 8. marts, at det ville sænke priserne på olieleverancer med næsten 10%. Hævnaktionen er rettet mod Rusland for ikke at gå med til en produktionsnedskæring for at stabilisere oliepriserne, men det vil helt sikkert kunne mærkes i resten af den energiproducerende verden. Nogle analytikere frygter, at flytningen er starten på en ny priskrig på olie.
"Prognosen for oliemarkedet er endnu mere skræmmende end i november 2014, hvor en sådan priskrig sidst startede, da den kommer til spidsen med det markante kollaps i olieefterspørgslen på grund af coronavirus," skrev Goldman Sachs oliestrateg Damien Courvalin 8. marts. Hans firma sænker sine prisprognoser for andet og tredje kvartal for Brent-råolie (et verdensbenchmark) til $30 pr. tønde, "med mulige fald i priserne til operationelle stressniveauer og store kontantomkostninger nær $20." Brent handlede omkring $45 pr. tønde få dage før.
Energisektoren udgør ikke en stor procentdel af de fleste brede markedsfonde, men nogle fonde er mere isolerede end andre. Her ser vi på syv fantastiske ETF'er, der vil minimere din eksponering for det kaos, der ødelægger energiaktier.
Data er pr. 8. marts. Udbytteafkast repræsenterer det efterfølgende 12-måneders afkast, som er et standardmål for aktiefonde.
Lavvolatilitets-ETF'er, som er rettet mod aktier, der har tendens til at slingre langt mindre end det bredere marked, er allerede i høj efterspørgsel midt i dette volatile miljø. En række af dem har den ekstra fordel, at de er ekstremt tynde på energilagre.
SPDR SSGA US Large Cap Low Volatility Index ETF (LGLV, $109,32) er en portefølje af mere end 125 store aktier, der er blevet skåret ned fra en gruppe af det amerikanske markeds største 1.000 aktier. Jo lavere en akties volatilitet er, jo flere aktiver investerer LGLV i den.
Mindre end 1 % af denne portefølje med lav volatilitet er dedikeret til energiaktier i øjeblikket, mod omkring 3,4 % for S&P 500. Det betyder naturligvis næppe, at den er ude af skade. Næsten en tredjedel af LGLVs aktiver er investeret i finanser i øjeblikket, med yderligere 16 % pakket ind i informationsteknologiaktier – to sektorer, der er faldet betydeligt under det seneste markedssalg. Det har en god, men ikke stor eksponering for mere defensive industrier såsom fast ejendom (8 %), forbrugsvarer (6 %) og forsyningsselskaber (5 %).
Alligevel har LGLV klaret sig bedre end det bredere marked i løbet af en ustabil sidste måned, delvist takket være topbeholdninger såsom affaldsindsamlingsudbyderen Republic Services (RSG), det professionelle servicefirma Marsh &McLennan (MMC) og Warren Buffett-holdingselskabet Berkshire Hathaway (BRK). .B).
Lær mere om LGLV på SPDR-udbyderens websted.
En anden volatilitetsorienteret mulighed er iShares Edge MSCI Min Vol USA Small-Cap ETF (SMMV, $32,80), som er opført blandt nogle af de bedste ETF'er til at slå et bjørnemarked tilbage.
Denne iShares ETF er, i modsætning til den førnævnte LGLV, ikke et forsøg på at finde de aktier med absolut laveste volatilitet, den kan finde. I stedet anvender den en multi-faktor risikomodel, som ser på egenskaber såsom værdi og momentum, på en bred vifte af small-cap virksomheder med det mål at opbygge en portefølje af aktier med lav volatilitet.
Og det har den faktisk. SMMV og dets portefølje af 386 small-cap-selskaber med en gennemsnitlig markedsværdi på mindre end 3 milliarder USD på tværs af koncernen har en beta på kun 0,68. Beta måler i bund og grund, hvor meget (eller lidt) noget bevæger sig sammenlignet med et benchmark – i dette tilfælde S&P 500. Et benchmarks beta er sat til 1, hvilket betyder, at alt under det anses for at være mindre ustabilt.
Den mangel på volatilitet har tjent fonden godt i løbet af den seneste måned. iShares Edge MSCI Min Vol USA Small-Cap ETF er faldet med 8 % i den tid, mod et tab på ca. 11 % for S&P 500 og et tab på 12 % plus for small-cap Russell 2000 Index.
Ellers giver SMMV en anstændig eksponering på 8 % eller mere til otte forskellige sektorer, med finans (20 %) og fast ejendom (17 %) øverst på listen. Men energiaktier er på et absolut minimum – faktisk har fonden flere af sine aktiver i kontanter (0,31 %) end i energisektoren (0,22 %).
Lær mere om SMMV på iShares-udbyderens websted.
Den sidste volatilitetsorienterede fond, vi vil se på, er iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF (ACWV, $93,02), som er en verdensaktiefond, der er styret af de samme principper bag SMMV.
iShares Edge MSCI Min Vol Global ETF ejer 447 aktier over hele verden, inklusive i USA (som en tommelfingerregel betyder "international" verden uden for USA, hvor "global" betyder verden inklusive USA) Og, som det er tilfældet i mange globale fonde, udgør Amerika en stor portion af ETF's aktiver på 52 %. Japan er yderligere 11 %, Schweiz er 6 %, og resten er spredt på en række udviklede og nye lande.
Ligesom de andre ETF'er, der er nævnt hidtil, fører finanssektoren porteføljen med 19%. Det har også en pæn slynge af dagligvareaktier (13,3 %), mens defensive sektorers forsyningsvirksomhed og fast ejendom tilsammen udgør yderligere 17 % af fondens aktiver.
Energi, med små 0,58 % af porteføljen, er næsten på niveau med ACWV's likviditetsposition.
Flere af topbeholdningerne er en who's who af defensive eller på anden måde gavnlige navne at holde under en nedtur:den schweiziske producent af dagligvarer Nestle (NSRGY), det amerikanske affaldsindsamlingsfirma Waste Management (WM) og guldminer Newmont (NEM), som er en stigning på 19 % i løbet af den seneste måned.
* Inkluderer en gebyrfritagelse på 12 basispoint til og med mindst 31. december 2023.
Lær mere om ACWV på iShares-udbyderens websted.
Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV, $52,65) er en af et stort antal store ETF'er, der er dedikeret til at overholde retningslinjerne for miljø, social og virksomhedsledelse (ESG).
ESG-retningslinjer er langt fra hugget i sten. De kan omfatte alt fra kønsinklusivitet i bestyrelseslokaler til håndtering af giftige emissioner til virksomhedens velgørenheds- og frivillige indsats.
Vanguards ESGV screener et univers af large-, mid- og smallcap-aktier for forskellige ESG-kriterier, men det udelukker også automatisk virksomheder i visse brancher. Det omfatter voksenunderholdning, alkohol, tobak, gambling, atomkraft, våben … og fossile brændstoffer.
Interessant nok er den sidste udelukkelse ikke nok til fuldstændig at eliminere dens eksponering for olie- og gasselskaber. Men ESGV, som allokerer omkring 1,2 % af sine aktiver til sektoren, er stadig mindre på energiaktier end S&P 500. Dens tungeste vægt er inden for teknologi (28 %), finans (20 %) og forbrugerservice (14 %), ETF'en har dog taget sine bump lige ved siden af det bredere marked under den nuværende nedtur.
Når det er sagt, har Vanguard ESG U.S. Stock ETF klaret sig bedre end S&P 500 siden starten i september 2018.
Lær mere om ESGV på Vanguard-udbyderens websted.
WisdomTree International Quality Dividend Growth Fund (IQDG, $29,12) leder i virkeligheden ikke efter udbyttevækst.
IQDG har mere end 280 udbyttebetalende almindelige aktier i udviklede lande, der også har vækstfaktorer (langsigtede forventninger til indtjeningsvækst) og kvalitetsfaktorer (egenkapitalafkast og aktivafkast). Med andre ord leder ETF'en efter udbytteaktier med kvalitet og vækst.
Det er en international fond, hvilket betyder, at USA ikke er med i billedet, men IQDG udelukker også canadiske aktier fra sine potentielle beholdninger. U.K. er tophund med 22 % af fonden, efterfulgt af Japan med næsten 20 %, derefter Tyskland, Danmark og Schweiz, som alle har en vægt på 7 % plus.
Fra et sektorperspektiv er IQDG stærkt investeret i fem sektorer – forbrugsgoder, sundhedspleje, industrier, forbrugsvarer og informationsteknologi – med en vægt på mellem 13 % og 17 %. Energi er i bunden af totempælen på lige under 1,3%.
Bemærk blot, at topbeholdningerne er ret koncentrerede sammenlignet med de fleste andre ETF'er på denne liste. Industria de Diseno Textil (IDEXY), British American Tobacco (BTI) og Novo Nordisk (NVO) tegner sig hver for mere end 4 % af aktiverne.
* Inkluderer et gebyrfritagelse på 10 basispoint indtil mindst den 31. juli 2020.
Lær mere om IQDG på WisdomTree-udbyderens websted.
TrimTabs All Cap US Free-Cash-Flow ETF (TTAC, $36,43) er en aktivt forvaltet børshandlet fond, der gennemsøger Russell 3000-indekset for aktier med tre kvaliteter:
Teorien her er, at virksomheder, der kan prale af alle disse kvaliteter, både skal være i stand til at levere bedre resultater og modstå økonomiske chok.
TTAC's portefølje er ekstremt let i energiaktier med kun 1,5 % af porteføljen, men den har heller ingen fast ejendom, ingen forsyningsvirksomheder og næsten ingen materialeaktier. Teknologi (21 %), finansielle (19 %) og forbrugsgoder (18 %) er den største del af aktivkagen.
TrimTabs' ETF har knap nået det bredere marked i løbet af den seneste måned eller deromkring, og den har overgået S&P 500 med et par procentpoint siden starten i september 2016.
Lær mere om TTAC på TrimTabs-udbyderens websted.
Den endelige ETF på denne liste er en "fund of funds" – en ETF, der faktisk har positioner i flere andre ETF'er for at generere sine resultater.
iShares Core Conservative Allocation ETF (AOK, $36,22) er en "afbalanceret" fond – kort sagt en fond, der besidder både aktier og obligationer. Der er masser af disse i investeringsforeningsverdenen, selvom de ikke er nær så mange eller så populære blandt ETF'er.
Når det er sagt, vil AOK sandsynligvis få meget flere udseende på det seneste.
iShares Core Conservative Allocation ETF har i øjeblikket 71 % af sin portefølje investeret i fastforrentede (obligationer), mens resten er allokeret til aktier. Det får sin obligationseksponering gennem to ETF'er:iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB) og iShares Core International Aggregate Bond ETF (IAGG).
Den resterende aktieeksponering opnås gennem fonde, der tackler amerikanske store-, mellem- og smallcap-aktier samt aktier i udviklede og nye markeder. Omtrent to tredjedele af AOK's aktieeksponering er i USA, mens resten er spredt over Japan, Storbritannien og resten af verden.
Energiaktier (4,4%) er faktisk AOK's tredjemindste sektorvægtning, over forsyningsselskaber og fast ejendom. Men som en procentdel af hele porteføljen udgør energi kun omkring 1,3 % af aktiverne – en minimal position.
Men obligationer er den virkelige historie om AOK's outperformance. ETF'en har kun tabt 1,4 % i løbet af den seneste måned, mod et fald på næsten 11 % for S&P 500.
* Inkluderer gebyrfritagelse på 6 basispoint til og med mindst 30. november 2021.
Lær mere om AOK på iShares-udbyderens websted.