I år foretog vi fire ændringer til ETF 20. Strategier med lav volatilitet skuffede. Invesco S&P SmallCap Low Volatility (XSLV) er designet til at tilbyde en jævn tur i en typisk stenet aktivklasse. Men under COVID-udsalget faldt det 44 % - mere end tabet på 41 % i Russell 2000-indekset for små virksomheder. Fonden var fyldt med fast ejendom, forsyningsvirksomhed og finansielle aktier, som alle led under nedturen.

Strategier med lav volatilitet er mere stabile end det brede marked omkring 85 % af tiden, siger Nick Kalivas, senior equity ETF-strateg hos Invesco. "Denne gang var en af ​​de perioder, hvor lav volatilitet ikke formåede at give nedadgående beskyttelse," siger han. En investeringsstrategi med lav volatilitet kan fungere godt på lang sigt. Men det kræver overvågning - mere end vi kan lide for en primær bedrift. Så vi erstattede den med en back-to-basics indeksfond for små virksomheder, iShares Core S&P Small-Cap.

Af lignende årsager skærer vi iShares Edge MSCI Min Vol USA (USMV). I løbet af det seneste år tabte fonden 1,1 % sammenlignet med en stigning på 8,5 % i S&P 500. Den holdt sig bedre end det brede indeks under frasalget i marts, men kun med et procentpoint. Vi benyttede lejligheden til at tilføje Invesco WilderHill Clean Energy i stedet for.

Lave renter presser bankernes overskud, men finansielle virksomheder har tendens til at klare sig godt under økonomiske opsving. For at afbalancere risici og muligheder udelukker vi Financial Select Sector SPDR (XLF) til fordel for en finansiel præferenceaktiefond, Invesco Financial Preferred. Foretrukne aktier udbetaler fast udbytte og kaldes "foretrukne", fordi et selskab skal udbetale udbytte på foretrukne aktier, før det udbetaler aktieudbytte. Dette træk giver os mulighed for at fastholde fodfæste i den finansielle sektor, men i en fond med mere stabilitet og et højere afkast.

Med rentesatser, der forventes at forblive lave i meget længere tid, er Pimco Enhanced Low Duration Active (LDUR) også ude. Det gør det godt, når kurserne stiger, og vi har den mulighed dækket andetsteds i vores liste med Invesco Senior Loan ETF, som har variabel rente, der justerer højere sammen med markedsrenterne. Nedskæringen giver plads til en lovende mellemliggende kerneobligationsfond, Vanguard Intermediate-Term Bond.