Da aktiemarkedet fik tæsk i foråret, så nervøse investorer til obligationsfonde og børshandlede fonde (ETF'er) for at beskytte og fornuft. Når alt kommer til alt, giver fast indkomst typisk regelmæssige kontanter og lavere volatilitet, når markederne rammer turbulens.
Og markederne ramte absolut turbulens. For eksempel, mellem 19. februar og 10. marts oplevede S&P 500 ikke kun et historisk hurtigt tab på 14,8 % – det oplevede også en dramatisk stigning i volatiliteten, som nåede sit højeste niveau på den front siden 2011, siger Jodie Gunzberg. investeringsstrateg hos New York-baserede Graystone Consulting, en Morgan Stanley-virksomhed. Indeksets tab og volatilitet eskalerede endnu mere gennem lavpunkterne den 23. marts.
Men obligationer tilbyder ballast – "ikke kun nedadgående beskyttelse, men også moderat opsidepotentiale, da investorer har tendens til at opsøge sikkerheden for amerikanske statsobligationer og virksomhedsobligationer af investeringsgrad midt i aktiemarkedets usikkerhed" – siger Todd Rosenbluth, seniordirektør for ETF og investeringsforening. forskning hos CFRA, et New York-baseret investeringsanalyseselskab.
Obligationskurser er ofte ukorrelerede med aktier. Aktier klarer sig typisk godt i perioder med økonomisk vækst, hvorimod obligationer typisk klarer sig godt i perioder med faldende økonomisk aktivitet, siger Gunzberg. Federal Reserve har også givet sin støtte og opkøbt virksomhedsobligationer og endda obligations-ETF'er i løbet af de sidste par måneder, hvilket igen har drevet private opkøb af gæld op.
Faktisk har obligationsfonde klaret sig ekstremt godt i 2020. Selvfølgelig er renterne tyndet ud, og deres plads til opside er skrumpet som følge heraf. Ikke desto mindre kan investorer stadig finde stabilitet og et vist mål for indkomst i disse produkter.
Her er 12 obligationsfonde og obligations-ETF'er at købe. Disse fonde tilbyder diversificerede porteføljer på hundredvis, hvis ikke tusindvis af obligationer, og de fleste er primært afhængige af gæld, såsom statsobligationer og andre obligationer af investeringsgrad. Bare husk:Dette er et hidtil uset miljø, og selv obligationsmarkedet agerer usædvanligt på nogle områder, så vær især opmærksom på din egen risikotolerance.
Returneringer og data er pr. 21. juli, medmindre andet er angivet. For investeringsforeninger indsamles afkast og data for den aktieklasse med den laveste krævede mindste initialinvestering – typisk Investor-aktieklassen eller A-aktieklassen. Hvis du bruger en investeringsrådgiver eller online-mæglervirksomhed, kan du muligvis købe billigere aktieklasser i nogle af disse fonde. Udbyttet er SEC-afkast, som afspejler den optjente rente efter fradrag af fondsudgifter for den seneste 30-dages periode og er et standardmål for obligations- og foretrukne aktiefonde.
Ligesom S&P 500-trackere såsom iShares Core S&P 500 ETF (IVV) er, hvordan du investerer i "markedet", iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG, $119,08) er faktisk måden at investere på "obligationsmarkedet".
AGG er en indeksfond, der følger Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index eller "Agg", som er standard benchmark for de fleste obligationsfonde. Denne portefølje på mere end 8.150 obligationer er tungest i statsobligationer med en vægt på 38 %, men den har også en betydelig eksponering mod virksomhedsgæld (28 %) og realkreditobligationer (MBSe, 25 %), såvel som sprinkler af agenturer, statsobligationer , lokale myndigheder og andre obligationer.
Dette er en portefølje af ekstremt høj kreditkvalitet, der har 69 % af sine aktiver i AAA-gæld, den højest mulige rating. Resten er investeret i andre niveauer af investment grade-obligationer. Det gør AGG til en af de bedste obligations-ETF'er, hvis du leder efter noget enkelt, billigt og relativt stabilt sammenlignet med aktier.
Lær mere om AGG på iShares-udbyderens websted.
Vanguard Total Bond Market ETF (BND, $88,99) er et andet navn i bredeksponerede obligationsfonde. Den er rettet mod amerikanske obligationer af investeringsgrad og er gearet til investorer med mellem- eller langsigtede mål.
"Total" obligations-ETF'er som BND inkorporerer et bredt spektrum af renteinvesteringer i et passivt forvaltet køretøj, siger Mike Loewengart, administrerende direktør for investeringsstrategi hos onlinemæglerfirmaet E*Trade Financial.
"Rentforrentede investeringer kan tilføje ballast til din portefølje, især under vilde markedsudsving," siger han. "Investorer udnytter obligationer, fordi de er mere forudsigelige end aktieinvesteringer, omend lidt mere kedelige, hvilket slår nogle investorer fra."
BND besidder mere end 9.650 obligationer, med omkring 42 % af disse besiddelser i statsobligationer og andre bureaugæld, 29 % i virksomheder af investeringsgrad, 24 % i MBSE'er og resten spredt ud over obligationer såsom statsgæld og værdipapirer med sikkerhed i aktiver (ABS'er). ). Den er også tilgængelig som en investeringsforening (VBTLX).
Lær mere om BND på Vanguard-udbyderens websted.
iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB, 54,78 USD) er en anden stærk kerneobligationsfond, der giver en blanding af primært gæld af investeringsgrad, men den har også en vis eksponering mod højere afkastobligationer, som AGG ikke har.
IUSB's portefølje, som omfatter næsten 10.000 obligationer, er tungest vægtet i investeringsgrad virksomhedsgæld fra f.eks. AT&T (T) og JPMorgan Chase (JPM), til en tredjedel af aktiverne. Yderligere 31 % er investeret i statsobligationer, og 23 % er allokeret til værdipapirer med sikkerhed i realkreditlån. Resten er fordelt på bureauudstedelser, international statsgæld og andre typer obligationer.
Denne indekserede ETF har en "let eksponering for højforrentede obligationer, som har tendens til at klare sig bedre i et risikomiljø," siger CFRAs Rosenbluth. Men ellers er næsten 91 % af denne obligations-ETF's beholdning af investeringskvalitet, inklusive en 58 % sluk i AAA-vurderede obligationer.
Udbyttet på 1,7 % er omtrent på niveau med S&P 500 lige nu. Men IUSB har været langt, langt mindre volatil end blue-chip aktieindekset. Det har også klaret sig bedre med et afkast på 6,6 %, der slår S&P med omkring 470 basispoint. (Et basispunkt er en hundrededel af en procent.)
* Inkluderer et gebyrfritagelse på 1 basispoint.
Lær mere om IUSB på iShares-udbyderens websted.
Hvis du ønsker at fokusere mere på stabilitet end potentiale for afkast eller høje afkast, er et sted at kigge efter amerikanske statsobligationer, som er blandt de højest vurderede obligationer på planeten og har klaret nedturen smukt indtil videre.
Obligations-ETF'er som iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT, $28,11) giver investorer direkte eksponering mod amerikanske statsobligationer. GOVT's beholdninger varierer fra mindre end et år til løbetid til mere end 20 år. Omkring halvdelen af fonden er investeret i obligationer med et til fem år tilbage til udløb, yderligere 26 % er i obligationer med fem til 10 år tilbage, og det meste af resten er i statsobligationer med 20 eller flere år tilbage.
GOVT har produceret et samlet afkast på mere end 9 % i 2020, efterhånden som investorer har kastet sig ud i sikkerhedsspil. Bemærk blot, at et i forvejen lavt afkast, samt lidt plads til, at renterne kan gå længere sydpå, virkelig begrænser upside-prispotentialet i denne obligations-ETF. Men det kan stadig være et ideelt sted for investorer, der leder efter stabilitet og bare en lille en smule indkomst.
Lær mere om GOVT på iShares-udbyderens websted.
Det er et vanskeligt tidspunkt at købe obligationer på, da "renterne er i et kapløb mod nul," siger Charles Sizemore, en porteføljemanager for Interactive Advisors, en RIA baseret i Boston.
"Køb af længere obligationer til disse priser udsætter dig for renterisiko. Hvis renterne hopper af disse historiske lavpunkter, vil obligationskurserne falde," siger han. "I betragtning af at renterne er beskedne på tværs af obligationsuniverset, er det fornuftigt at fokusere på sikkerheden frem for at stræbe efter et lidt højere afkast, som alligevel ikke vil flytte nålen så meget."
I et miljø som dette mener Sizemore, at det giver mening at forblive i obligationer med kortere løbetid. SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL, $91,54) er en flydende måde at få adgang til den korte ende af rentekurven. Den investerer i en ekstremt stram portefølje på kun 14 obligationsudstedelser med tynde løbetider på mellem en og tre måneder – godt for de virkelig risikovillige.
BIL bevæger sig næsten ikke på gode markeder og i dårlige. For eksempel, fra starten af 2020 og frem til markedets laveste 23. marts, tabte S&P 500 mere end 30 % på et samlet afkast. BIL? Det er forbedret med 0,5 pct. Siden da er S&P 500 steget med 46,5 %, mens BIL kun har tabt 4 basispoint.
"Udbyttet er et bevægeligt mål og kan snart nærme sig nul på grund af, at Federal Reserve sænker renten," sagde Sizemore i marts, og det er siden sket - BIL giver intet lige nu. "Men du har stort set ingen renterisiko, og du er parkeret i det sikreste hjørne af obligationsmarkedet."
Lær mere om BIL på SPDR-udbyderens websted.
Hvis du foretrækker at have et menneske til at føre tilsyn med dine kortfristede obligationsinvesteringer, kan du se til aktivt forvaltede ETF'er såsom PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT, $101,75).
Ligesom BIL er MINT blandt de mere konservative obligations-ETF'er, du kan købe. Fonden har i øjeblikket mere end 800 beholdninger med et erklæret mål om "kapitalbevarelse, likviditet og stærkere afkastpotentiale i forhold til traditionelle kontante investeringer."
Afvejningen? En lille smule mere risiko end f.eks. en opsparingskonto eller pengemarkedsfond – men langt mindre risiko end de fleste andre obligationsfonde. ETF'ens beholdning er 94 % investeret i obligationer med mindre end et år til udløb, mens de resterende 6 % investeres i gæld med højst tre år tilbage. Næsten 80 % af MINTs obligationer har kreditvurderinger i investeringsgrad – størstedelen af det er virksomheder, selvom det også inkluderer statsobligationer og andre obligationer.
MINT tilbyder et "relativt attraktivt afkast givet dens minimale renterisiko og kan være et stærkere alternativ til at sidde på sidelinjen," siger CFRAs Rosenbluth.
* Inkluderer gebyrfritagelse på 1 basispoint.
Lær mere om MINT på PIMCO-udbyderens websted.
En anden måde at investere i kortfristet gæld er Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund ETF Aktier (VCSH, $82,89).
I betragtning af den økonomiske skade, der sker for selv gode børsnoterede virksomheder, er virksomhedsobligationsfonde - selv dem, der har investeringsgodkendt gæld - næppe skudsikre. Det er derfor værd at påpege, at 90 % af obligationerne i VCSH er i A- eller BBB-intervallet, det laveste af de fire investeringsgradsniveauer.
"Men i betragtning af, at beholdningerne er obligationer af investeringskvalitet med kun fem år eller mindre til udløb, er din risiko acceptabelt lav," siger Sizemore. Faktisk er den gennemsnitlige løbetid på obligationer i fonden lige under tre år.
Udbyttet på 1,1 % er beskedent. Relativ stabilitet og et uber-billigt udgiftsforhold gør VCSH til et anstændigt sted at vente på volatiliteten. Hvis du foretrækker investeringsforeninger, tilbyder Vanguard en version i Admiral-klassen (VSCSX).
Lær mere om VCSH på Vanguard-udbyderens websted.
Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BIV, $93,82) er en "i midten fond", der udelukkende investerer i mellemfristet gæld af investeringsgrad.
Det er endnu en indeksfond, der denne gang investerer i obligationer med løbetider mellem fem og 10 år. Omtrent halvdelen af fonden er investeret i statsobligationer og andre amerikanske statsobligationer, med yderligere 46 % i virksomheder af investeringskvalitet, og det meste af resten i udenlandske statsobligationer.
Ideen her er at give mere afkast end i lignende konstruerede fonde, selvom BIV's afkast i øjeblikket ikke er for differentieret fra kortsigtede fonde. I år til dato har den imidlertid slået "Agg"-benchmarken med 227 basispoint.
Vanguard Intermediate-Term Bond ETF har også en investeringsforeningsversion (VBILX).
Lær mere om BIV på Vanguard-udbyderens websted.
Hvis du vil kaste terningerne på langsigtede investeringer for lidt mere afkast, kan du bruge obligations-ETF'er såsom Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV, $115,43) kan få arbejdet gjort.
Den omkring 2.500 obligationsportefølje er tungest i investeringsgrad virksomhedsgæld (52 %), efterfulgt af stats-/agenturobligationer (41 %). Næsten alle resten af BLV's aktiver bruges til at holde international statsgæld af investeringsgrad.
Den ekstra risiko kommer i form af længere løbetid. Omkring 72 % af fonden er investeret i obligationer med udløb om 20 til 30 år, 23 % er i intervallet 10 til 20, 4 % er i obligationer med mere end 30 år tilbage, og resten er i 5 til 20 år. -10 rækkevidde. Fordi der er større chance for, at disse obligationer ikke bliver betalt ud end obligationer, der udløber, f.eks. et år fra nu, betyder det, at denne fond kan stige og falde meget mere end fonde som MINT, der handler med kortfristet gæld.
Men det højere afkast kan være fristende for nogle investorer.
"Medmindre du ser renterne stige i den nærmeste fremtid, kan det at eje en langfristet obligationsfond give betydeligt mere indtægt til din portefølje," siger Daren Blonski, administrerende direktør for Sonoma Wealth Advisors i Californien. "Hvis renten stiger, vil en langsigtet obligationsfond klare sig dårligere."
Som mange andre Vanguard-obligations-ETF'er handler BLV også som en investeringsforening (VBLAX).
Lær mere om BLV på Vanguard-udbyderens websted.
Investorer, der leder efter en aktivt forvaltet kerneobligationsfond, kan se til Vanguard Core Bond Fund Investor (VCORX, $10,99).
VCORX investerer på tværs af spektret af investment grade-gæld, og det gør det på tværs af obligationer med en bred vifte af løbetider. Porteføljen omfatter i øjeblikket næsten 1.300 obligationer med en gennemsnitlig effektiv løbetid på 7,3 år.
Offentlige realkreditobligationer er den største del af beholdningerne med næsten 37 %, efterfulgt af investment-grade virksomheder (35 %) og statsobligationer (16 %). Men det har flere andre sprinkler, herunder udenlandske statsobligationer, asset-backed værdipapirer og kortfristede reserver.
VCORX er en ung fond, der først startede tilbage i 2016, men indtil videre klarer den sig godt med et treårigt samlet afkast på 18,4 %, hvilket er mere end et procentpoint bedre end AGG ETF’ens samlede afkast. Og denne aktivt forvaltede fond er prissat som en indeksfond til 0,25 % i årlige gebyrer.
Lær mere om VCORX på Vanguard-udbyderens websted.
Administreret af den kendte obligationsporteføljeforvalter Jeffrey Gundlach, DoubleLine Total Return Bond Fund Class N (DLTNX, $10,76) fungerer som en "god diversificering af faste faste indkomster, samtidig med at den giver nuværende indkomst uden at overbelaste kvaliteten for højere afkast og stærke risikojusterede afkast i varierende markeds- og rentemiljøer," siger Nicole Tanenbaum, partner og chefinvestering. strateg hos Checkers Financial Management, et San Francisco-baseret finansplanlægningsfirma.
Mens DLTNX er en "total return"-fond, er dens primære instrument pantsikrede værdipapirer af forskellige typer. Næsten 80 % af obligationsfondens aktiver er investeret i disse lige nu, mens resten er strøet blandt gæld som statsobligationer og andre værdipapirer med sikkerhed i aktiver samt kontanter.
"I nutidens vedvarende lavrente-miljø var mange investorer drevet væk fra sikrere kerneobligationsbeholdninger mod mere risikable højforrentede kreditter givet de mere attraktive afkast, de tilbyder," siger Tanenbaum. "Selvom det kan være fristende at række ud efter disse højere afkast for at generere mere indkomst, er det afgørende for investorer fuldt ud at forstå den underliggende kreditkvalitet af de obligationer, de vælger at modtage det højere afkast."
De detail-klasse N-aktier, vi lister her, kræver en minimumsinvestering på $2.000 på normale konti eller $500 i en IRA. Du kan investere i aktier i den institutionelle klasse med lavere omkostninger (DBLTX, 0,48 % årlige gebyrer) med en minimumsinvestering på 100.000 USD på normale konti eller en minimumsinvestering på 5.000 USD i en IRA.
Lær mere om DLTNX på DoubleLine-udbyderens websted.
BlackRock Strategic Income Opportunities Investor A (BASIX, $10,00) er en aktivt forvaltet obligationsfond, der bør supplere kerneobligationseksponering for at øge dit risikojusterede afkast. Managerne Rick Reider, Bob Miller og David Rogal har været i fonden i varierende tid, hvor Reider kan prale af den længste embedsperiode i BASIX på omkring et årti.
Dette er ikke din have-varietet obligationsfond. Mere end 15 % af BASIX's aktiver er investeret i "rentederivater" – sikringer, som institutionelle investorer bruger mod bevægelser i renten. Yderligere 16 % er investeret i emerging market-obligationer, og resten er opdelt i gæld som f.eks. junk-obligationer, statsobligationer, collateralized loan obligations (CLO'er) og mere.
Ydelse er en blandet pris i forhold til "Agg"-obligationsindekset, selvom det er langt mindre ustabilt end både markedet og endda den ikke-traditionelle obligationskategori. Men én ting, der tynger dens ydeevne, er høje omkostninger – ikke bare et omkostningsforhold på 1,14 %, men også et maksimalt salgsgebyr på 4 %. Men du kan komme uden om dette, hvis du har adgang til de institutionelle aktier (BSIIX), som ikke har nogen salgsafgift og et årligt gebyr på 0,62 %.
Mens en person, der bruger en almindelig konto, ville være nødt til at skrabe en minimumsinvestering på hele $2 millioner sammen, kan investorer, hvis aktiver forvaltes af uafhængige finansielle rådgivere, muligvis få adgang til denne aktieklasse for en langt mere rimelig minimumsinvestering. Du kan muligvis også få adgang til BSIIX via din 401(k) eller anden arbejdsgiversponsoreret pensionsordning.
Lær mere om BASIX på BlackRock-udbyderens websted.