Der er ingen tvivl om, at det har været en hård strækning for aktier på nye markeder (EM).
Efter et år, hvor COVID-19 fik den globale økonomi til at kollapse, er EM-aktier – og af proxy ETF'er på nye markeder – for nylig blevet ramt af regulatoriske bekymringer fra Kina.
Men investorer ville gøre klogt i ikke at forlade vækstmarkederne for døde. Faktisk vurderer Den Internationale Valutafond (IMF) at den globale økonomi vil vokse med 6 % i år og 4,9 % det næste. Og EM'er som helhed forventes at se 6,3 % økonomisk vækst i 2021 og 5,2 % i 2022 – sammenlignet med forventninger til vækst i avancerede økonomier på henholdsvis 5,6 % og 4,4 %.
Plus, ifølge en rapport fra Touchstone Research, ser emerging market-aktier attraktive ud lige nu i forhold til deres amerikanske modparter. Specifikt var indtjeningen fra pris til 10 år for MSCI Emerging Market Index på 18x i slutningen af maj sammenlignet med 36x for S&P 500-indekset.
Og for dem, der er bekymrede for volatilitet forbundet med investering i oversøiske aktier, er en måde at beskytte porteføljer på at anlægge en bred tilgang. Emerging market ETF'er giver diversificering ved at sprede risikoen ud over en kurv af aktier og et antal lande, og derved afbøde noget af den usikkerhed, der kan følge med at investere i mindre udviklede markeder.
Her er 10 af de bedste ETF'er på nye markeder til at få eksponering over for et globalt økonomisk opsving. Selvom de fleste amerikanske investorer sandsynligvis har en bias i hjemlandet, vil disse børshandlede fonde sikre, at du ikke går glip af diversificering og potentiel vækst på nye markeder.
Når det kommer til emerging markets ETF'er, er Vanguard FTSE Emerging Markets ETF'en (VWO, $51,65) er den største amerikansk-noterede med en massiv $84,1 milliarder i samlede aktiver. En af de bedste ting ved at eje Vanguard-midler er, at dens skala gør det muligt at give nogle af de laveste omkostninger blandt udbydere. Og det er tilfældet med VWO, som kun opkræver 0,10 % i administrationsgebyrer, eller 1 USD for hver 1.000 USD investeret i fonden.
Du kan ikke engang få en kop kaffe for en skilling i disse dage.
Indekset sporer præstationen af FTSE Emerging Markets All Cap China Class A Inclusion Index, et markedsværdi-vægtet indeks, der investerer i de nye markeder på tværs af alle markedsværdier, inklusive store, mellemstore og small-cap aktier. Som angivet i indeksnavnet investerer VWO ikke kun i kinesiske aktier med hovedkontor i Hong Kong, men også "A Class"-aktier for selskaber noteret i Shenzhen og Shanghai.
ETF'en består i øjeblikket af mere end 5.000 aktier fra omkring 25 forskellige lande, herunder e-handelsfirmaet Alibaba Group (BABA), internet-titanen Tencent Holdings (TCEHY) og chipproducenten Taiwan Semiconductor (TSM). Kina har den største repræsentation med 40,2 % af fonden efterfulgt af Taiwan med 17,6 % og Indien med 12,7 %.
Den gennemsnitlige markedsværdi for en VWO-beholdning er $28,1 milliarder, og omsætningshastigheden er kun 10,1%. Det betyder, at du får en bred kurv af aktier, der hælder til den store side, med en overvejende køb-og-hold-mentalitet. Derudover er dette en voksende gruppe af aktier, med estimater for årlig indtjening pr. aktie (EPS) vækst på i gennemsnit 12,2 %.
Valutarisiciene ved ETF'er for emerging markets er betydeligt højere end en S&P 500 tracker. Men yderligere vækst retfærdiggør i det mindste en lille del af dine aktiver, hvis du er en risikovillig investor.
For at lære mere om VWO, besøg Vanguard-udbyderens websted.
Mens amerikanske investorer ikke kan dyppe tæerne ned i grænsemarkedsobligationer via børshandlede fonde, kan de trykke på det næstbedste sted – emerging markets-obligationer. Og de kan gøre dette via iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB, $112,58).
ETF'en sporer præstationen af J.P. Morgan EMBI Global Core Index. EMB giver investorer adgang til US-dollar denominerede gæld på mere end 30 nye markeder for et sølle gebyr på 0,39 %.
De tre bedste lande i øjeblikket er Mexico (5,5%), Indonesien (4,9%) og Saudi-Arabien (4,5%), men det tilbyder eksponering til snesevis af andre lande, herunder Argentina, Nigeria og Ungarn. Det er en stærk geografisk diversificering.
iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF tilbyder 3,7 % i afkast i øjeblikket. Den vejede gennemsnitlige kuponrente på de 573 obligationer er knap 5 %, mens den vægtede gennemsnitlige løbetid er 13,6 år. Mere end halvdelen af porteføljen (56 %) har en investeringsgrad.
For at lære mere om EMB, besøg iShares-udbyderens websted.
*SEC-afkast afspejler den rente, der er optjent efter fradrag af fondsudgifter for den seneste 30-dages periode og er et standardmål for obligations- og foretrukne aktiefonde.
SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM, $43,31) er en af State Streets 22 ETF "byggeklodser." Disse fonde er beregnet til at give investorer en lavpriskerne:de grundlæggende dele af en velkonstrueret portefølje.
Af de 11 porteføljebyggeblokke i aktiekategorien er SPEM en af fire internationale aktie-ETF'er og den eneste emerging markets-fond. Og et gebyr på kun 0,11 % for at opnå eksponering til næsten 2.600 aktier i 30 forskellige EM'er er et godt køb.
ETF'en sporer præstationen af S&P Emerging BMI (Broad Market Index), som er en delmængde af S&P Global BMI. Indekset er markedsværdivægtet og float-justeret, hvilket betyder, at repræsentationen i fonden er bestemt af selskabets størrelse, men kun de aktier, der er tilgængelige for offentligheden, indgår i indeksets beregning.
SPEM's top 10-beholdninger tegner sig for anstændige 20% af ETFs-porteføljen. De tre største vægtsektorer er finans (19,3 %), teknologi (16,8 %) og skønsmæssig forbruger (16,3 %).
Geografisk er de tre bedste landetildelinger, ligesom de fleste ETF'er på nye markeder, Kina (36,0 %), Taiwan (16,9 %) og Indien (14,2 %).
Hvad angår selve bedrifterne? Den vægtede gennemsnitlige markedsværdi er $105,9 milliarder, med den største check-in på $535,4 milliarder. Dette er ikke et sted for små pommes frites, men SPEM er ret sprudlende, med en årlig EPS, der forventes at vokse med 19 % i gennemsnit over de næste tre til fem år.
For at lære mere om SPEM, besøg State Street Global Advisors-udbyderwebstedet.
For dem, der er interesseret i investeringer i miljø, social og virksomhedsledelse (ESG), er der en række ESG-fonde at overveje.
iShares ESG Aware MSCI EM ETF (ESGE, $42,83), som sporer resultaterne af MSCI Emerging Markets Extended ESG Focus Index, giver dig mulighed for at investere i omkring 347 mellemstore og store aktier i 24 forskellige lande. De udviser også positive ESG-karakteristika, uanset om det er lavt CO2-fodaftryk, velgørende handlinger eller forskellige virksomhedsbestyrelser.
ESG-investering er blevet så populær blandt investorer, at BlackRock, som forventer, at bæredygtige investeringer og ESG-investeringer vil ramme 1 billion USD i aktiver i 2030, har en hel sektion af sin hjemmeside dedikeret til ESG og bæredygtig investering.
Emerging market ETF'er såsom ESGE vil hjælpe industrien med at komme hurtigere dertil.
Toplande er ikke noget ud over det sædvanlige:Kina leder listen med 33,3 % af aktiverne efterfulgt af Taiwan (16,0 %), Sydkorea (12,9 %) og Indien (10,4 %). De tre øverste sektorer er finans (22,5 %), teknologi (21,8 %) og skønsmæssig forbruger (15,4 %).
ETF'en er anstændigt koncentreret i toppen, hvor de 10 bedste beholdninger – inklusive Taiwans TSM og Sydkoreas Samsung Electronics – råder over 26% af aktiverne. Den bedste del ved iShares ESG MSCI EM ETF er, at den giver dig mange af de samme aktier, som iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) ejer for 43 færre basispoint (et basispoint er en hundrededel af et procentpoint) i udgifter, og du får en ESG-overlay.
For at lære mere om ESGE, besøg iShares-udbyderens websted.
Schwab Fundamental Emerging Markets Large Company Index ETF (FNDE, $31,67) fokuserer specifikt på de største EM-virksomheder.
FNDE sporer resultaterne af Russell RAFI Emerging Markets Large Company Index, som udvælger en gruppe store aktier fra vækstmarkedssegmentet i FTSE Global Total Cap Index ved hjælp af et ratingsystem, der evaluerer virksomheder baseret på fundamentale mål som f.eks. justeret salg, fastholdt driftspengestrøm og udbytte plus tilbagekøb. De øverste 87,5 % af virksomhederne, baseret på deres fundamentale score, er inkluderet i indekset.
Den vejede gennemsnitlige markedsværdi af ETF's 360 beholdninger er $85,5 milliarder. Opdelt efter størrelse tegner virksomheder større end 70 milliarder dollar sig for næsten 30% af porteføljen. Yderligere 68 % er investeret i virksomheder mellem 3 og 70 milliarder USD, og resten er i aktier, der er mindre end 3 milliarder USD.
FNDE omsætter hele porteføljen hvert fjerde år. Geografisk set ligger Kina i top med næsten 25 % af fonden (lidt mindre end andre emerging market fonde), Taiwan er mere end 18 % og Rusland udgør 13 % af aktiverne. Finans (26,4 %), energi (21,0 %) og informationsteknologi (15,2 %) er de mest vægtede sektorer, med aktier som Taiwan Semiconductor og det russiske energiselskab Gazprom (OGZPY) førende.
Besøg Schwab-udbyderens websted for at lære mere om FNDE.
For de investorer, der ikke bryder sig om at eje statsejede virksomheder, som findes i overflod på steder som Kina, WisdomTree Emerging Markets ex-State-Owned Enterprises Fund (XSOE, $39,44) er ETF'en for dig.
XSOE, som følger WisdomTree Emerging Markets ex-State-Owned Enterprises Index, vil ikke investere i nogen EM-aktier med statsligt ejerskab på mere end 20 %. Dette indeks er et af tre WisdomTree emerging market ETF'er, der er specielt designet til at udelukke statsejede virksomheder; de to andre er udelukkende fokuseret på Kina og Indien.
Så … hvorfor undgå statsligt ejerskab?
WisdomTrees forskning viser, at ikke-statsejede virksomheder i de nye markeder i løbet af de seneste 10 år har genereret et årligt afkast på 6,3 %, hvilket er 549 basispoint større end statsejede virksomheder.
Denne cap-vægtede, float-justerede portefølje af aktier rekonstitueres årligt i oktober. Hver komponents vægtning beregnes ved at gange dens markedsværdi med Standard and Poor's Investability Weighting Factor. Den samme beregning gentages for hver komponent. Alle komponenternes score lægges sammen. Hver akties score opdeles derefter i totalen, hvilket giver en vægtning for hver enkelt virksomhed.
De tre største vægtsektorer er teknologi (23,4 %), forbrugsgoder (19,6 %) og finans (13,1 %). Top 10 beholdninger tegner sig for næsten 31% af porteføljen.
XSOE'en med omkring 500 aktier opkræver meget rimelige 0,32 %, hvorfor det er lykkedes at samle 4,8 milliarder dollars i aktiver på mindre end syv år.
Besøg WisdomTree-udbyderens websted for at lære mere om XSOE.
Som navnet antyder, er SPDR S&P Emerging Markets Small Cap ETF (EWX, $60,61) investerer i small-cap aktier med markedsværdier mellem $100 millioner og $2 milliarder.
Dette float-justerede, market cap-vægtede indeks inkluderer alle small-cap aktier fra S&P Global BMI, der passer til markedsstørrelseskravene og har tilstrækkelig likviditet. Den vægtede gennemsnitlige markedsværdi for de mere end 2.100 beholdninger er 1,7 milliarder USD.
Fordi EWX er en small-cap ETF, har beholdningerne et meget højere estimat for indtjeningsvækst, på 21,6 % årligt over de næste tre til fem år.
Taiwan er faktisk det bedst repræsenterede land med næsten 31 % af besiddelserne, efterfulgt af Indien med 14,5 % og Kina med 14,3 %. Og i modsætning til mange større ETF'er til emerging markets, er finanser ikke en stor del af EWX, med mindre end 10 % af aktiverne. I stedet er fonden domineret af informationsteknologiaktier (21,1 %), industri (13,9 %), materialer (13,3 %) og skønsmæssige forbrugere (12,9 %).
En ulempe ved denne fond er et omkostningsforhold på 0,65 %, der er dyrere end de fleste ETF'er på nye markeder på denne liste, selvom det stadig er en rimelig pris for denne form for eksponering.
For at lære mere om EWX, besøg State Street Global Advisors-udbyderwebstedet.
Forbrugerudgifterne bør fortsætte med at accelerere, efterhånden som COVID-19 forsvinder – ikke kun her i USA, men også på nye markeder. Investorer kan positionere sig til den eventualitet med Columbia Emerging Markets Consumer ETF (ECON, 25,73 USD), som identificerer virksomheder inden for forbrugsgoder, forbrugsvarer og kommunikationstjenester i EM'er, der forventes at vokse i takt med, at deres middelklassebefolkning vokser.
ETF'en følger resultaterne af Dow Jones Emerging Markets Consumer Titans Index, en stram samling af omkring 60 emerging market-virksomheder i de tre førnævnte sektorer. Den øverste beholdning er det Indien-baserede forbrugsvarefirma Hindustan Unilever, som er et datterselskab af det britiske produktfirma for personlig pleje Unilever (UL). ECONs top 10-beholdninger tegner sig for omkring 40% af dets nettoaktiver.
Med hensyn til stil betragtes ECON som en blanding af store virksomheder med en vægtet gennemsnitlig markedsværdi på 102,6 milliarder dollars. Det giver et udbytte, omend et beskedent sådant.
Kina kaster virkelig om sig med 51 % af aktiverne, efterfulgt af Indien (13,2 %) og Taiwan (11,8 %). For så vidt angår sektorer, er forbrugernes skønsmæssig top med 38 % af fonden, tæt fulgt af kommunikationstjenester (36 %) og resten inden for basisvarer – en fremragende blanding af angreb og forsvar.
Med 0,49% er ECON ikke alt for dyrt. Men sammenlignet med andre emerging market ETF'er VWO eller SPEM, er det heller ikke billigt.
For at lære mere om ECON, besøg Columbia Threadneedle Investments-udbyderwebstedet.
Investeringscasen for e-handelsaktier blev lavet længe før COVID-19 rejste sit grimme hoved. Kombiner det med vækstpotentialet på nye markeder, og du har virkelig noget særligt.
Indtast Emerging Markets Internet &Ecommerce ETF (EMQQ, $51,99), som har fået endnu mere fokus takket være COVID-effekten på internetudgifter.
EMQQ's præstation siden lanceringen i november 2014 har været god uden for diagrammet, hvilket retfærdiggør dets 0,86% ledelsesomkostningsforhold. EMQQ er mere end fordoblet på et samlet afkastbasis (pris plus udbytte) siden da.
Ifølge EMQQ vil forbruget på de nye markeder vokse til 30 billioner dollars i 2030, med mere end 50 % af de anslåede 5,5 milliarder mennesker i, hvad det beskriver som "forbrugerklassen."
Og aktier på nye markeder tegner sig kun for 13 % af det samlede globale markedsværdi, men deres økonomier repræsenterer omkring 41 % af det globale bruttonationalprodukt (BNP). Dette er ifølge en rapport fra Touchstone Investments.
For at blive inkluderet i EMQQ-indekset skal en virksomhed generere mindst 50 % af sin omsætning fra internet- eller e-handelsindustrien på både nye markeder og grænsemarkeder. Den rebalanceres to gange om året den tredje fredag i juni og december.
Fonden har i øjeblikket 119 aktier fra 17 lande, hvor Kina er den overvældende tilstedeværelse på 62 % af aktiverne, efterfulgt af Sydkorea og Indien på henholdsvis 6,6 % og 5,1 %. Top 10 aktier – som omfatter Tencent, Alibaba og Pinduoduo (PDD) – tegner sig for næsten 58 % af de samlede aktiver.
For at lære mere om EMQQ, besøg EMQQ-udbyderens websted.
KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB, $49,59) beholdninger er 100%, Kina-baserede børsnoterede virksomheder, der engagerer sig i internet-relaterede virksomheder. Hvis du ikke er tryg ved at have emerging markets ETF'er, der udelukkende er koncentreret i ét land – Kina eller andet – er denne fond bestemt ikke noget for dig.
KWEB sporer præstationen af CSI Overseas China Internet Index, en samling af virksomheder, der handles på børserne i Hong Kong, New York og Nasdaq. ETF'en har i øjeblikket 51 beholdninger, og top 10 tegner sig for 63% af aktiverne. Amerikanske investorer kender sandsynligvis de fleste, hvis ikke alle, af top 10, som omfatter adskillige navne, vi allerede har nævnt (f.eks. Alibaba, Tencent, Pinduoduo).
Fonden er ekstremt koncentreret set fra et sektorperspektiv:45 % inden for forbrugsgoder, 35 % inden for kommunikationstjenester og 6 % inden for teknologi. De resterende 14% er fordelt på fast ejendom, sundhedspleje, finans og industri.
Large caps tegner sig for 91 % af porteføljen, med resten i mid-caps og en lille smule small-cap aktier.
KWEB startede i juli 2013 og har ligesom EMQQ klaret sig usædvanligt godt siden starten med en stigning på næsten 120 %.
For at lære mere om KWEB, besøg KraneShares-udbyderens websted.