For mange investorer, der har fulgt med i overskrifterne på det seneste, har frygt for inflation fået dem til at revurdere deres porteføljer. Når priserne stiger og forbrugernes købekraft udhules, kan det jo nogle gange have en negativ effekt på visse brancher eller virksomheder.
En aktivklasse, der med sikkerhed vil vise sig at være modstandsdygtig midt i vedvarende stigende priser, er råvarer. Fra metaller til landbrugsprodukter til energikilder, råvarer med mange forskellige smagsvarianter har naturligt set deres værdier stige midt i inflationspres. Som følge heraf har de fleste råvareaktier og råvarebørshandlede fonde (ETF'er) været på et ret rentabelt løb på det seneste.
At få eksponering for fysiske råvarer er dog ingen let opgave. Og mens futuresmæglere i stigende grad tager skridt til at byde mindre detailhandlere velkommen, kan indlæringskurven nogle gange være stejl.
Investorer, der ønsker at få fodfæste, vil måske overveje råvarefonde, som giver mulighed for mere likviditet, omkostningseffektivitet og brugervenlighed.
Her er en introduktion til 13 råvare-ETF'er, der tilbyder eksponering mod de forskellige aktivklasse. Disse fonde giver investorer adgang til en bred vifte af råvarefutures og hårde aktiver, herunder ædelmetaller, råolie og råmaterialer, som ofte kan tjene som en sikring mod inflation.
Guld er måske det mest populære hårde aktiv på planeten. Og SPDR Gold Trust (GLD, $167,83) er den mest populære måde at spille denne vare direkte på, da fonden sporer præstationen af guldbarrer.
Denne råvare-ETF har ganske vist masser af konkurrenter på Wall Street, inklusive den billigere bullion-støttede iShares Gold Trust (IAU), der tilbyder et lavere årligt udgiftsforhold og VanEck Merk Gold Trust (OUNZ), der giver investorer mulighed for at indløse aktier til fysisk guld, hvis de ønsker at modtage dette ædle metal i stedet for blot at bytte papir. Men med næsten 58 milliarder USD i aktiver under forvaltning kan du simpelthen ikke finde en dybere og mere etableret guldråvarefond end GLD.
Interessant nok er aktierne i SPDR Gold Trust faktisk faldet en smule fra år til dato i 2021 på trods af en masse snak om inflation. Men det er i høj grad på grund af en enorm pandemi-induceret løb i begyndelsen af 2020 og det faktum, at købspresset er afkølet lidt på det seneste.
Men hvis igangværende inflationstendenser virkelig viser sig, kan denne råvarefond vise sig at være en anstændig sikring mod stigende priser.
Lær mere om GLD på SPDR-udbyderens websted.
På mange måder ligner SPDR Gold Trust, iShares Silver Trust (SLV, 22,07 USD) er en populær råvarefond, der har fysisk sølv og sigter mod at spore dette ædle metals ydeevne.
Men mens både guld og sølv er populære hårde aktiver, er det vigtigt at bemærke, at sølv generelt handles til en brøkdel af guldpriserne – f.eks. i det lave tocifrede interval pr. ounce sammenlignet med guld, der i øjeblikket handles i boldparken på $1.800 pr. ounce.
På samme måde er sølv populært i mange kommercielle applikationer, herunder dets anvendelse i elektronik og forskellige kemikalier. Denne lavere pris pr. enhed og den industrielle efterspørgsel på basislinjen betyder, at sølv nogle gange kan opleve meget mere kortsigtet volatilitet end guld.
Selvom det kan betyde større tab, hvis volatiliteten svinger den forkerte vej, kan det selvfølgelig også betyde store overskud, hvis du planlægger tingene rigtigt. Eksempel:Fra begyndelsen af maj 2020 til slutningen af august samme år fordoblede SLV næsten håbet om både inflationspres og stigende efterspørgsel takket være en økonomi i bedring. Ligesom guld er sølvpriserne faldet en smule siden da, men dette illustrerer potentialet i en veltimet investering i råvarefonden.
Lær mere om SLV på iShares-udbyderens websted.
Du har måske ikke nødvendigvis hørt om mindre kapitalforvaltere og fondssponsor Aberdeen. Men Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF (PPLT, $87,89) er værd at bemærke. Råvarefonden har omkring 1,2 milliarder dollars i aktiver under forvaltning og giver investorerne et direkte spil på fysisk platin.
Platin er et fascinerende materiale, fordi det faktisk er mere værdifuldt pr. ounce end guld, og som et resultat følger mange af markedets trends i ædelmetal.
Men platin er ikke bare smukt og værdifuldt – kemisk set er det et tæt, formbart og ureaktivt metal, der gør det veludstyret til specialiserede applikationer, herunder katalysatorer og brændselsceller.
Det er værd at bemærke, at platinpriserne ikke ligefrem har været stigende med andre råvarer på det seneste, og som et resultat er PPLT faktisk faldet med omkring 13% år-til-dato. Men for investorer, der ser ud over de typiske ædelmetaller efter et mere unikt spil, kan platin være værd at se i de kommende måneder.
Lær mere om PPLT på Aberdeen-udbyderens websted.
En af de største diversificerede råvare-ETF'er derude er Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC, $19,82). Denne fond søger at spore en kurv med de 14 mest handlede råvarefutureskontrakter.
Det betyder ganske vist, at DBC er ret energitung, da mere end 50 % af dets aktiver er i relaterede besiddelser. Disse omfatter benzin, lavsvovlholdigt dieselbrændstof og to former for råolie i både Brent-kontrakten fra en vigtig europæisk havn og West Texas Intermediate, der er tættere på linje med nordamerikanske produktionstendenser.
Disse er blandt de mest populære futures-produkter i verden af mange grunde, så de dominerer porteføljen. Men andre råvarer – herunder uædle metaller som zink og landbrugsvarer som majs og sojabønner – dukker også op.
Måske ikke overraskende har stærk efterspørgsel fra slutbrugere på tværs af den globale økonomi kombineret med inflationspres, der driver råvareomkostningerne op, været ret gode for Invesco DB Commodity Index Tracking Fund i 2021. Aktierne i DBC er steget næsten 35 % siden 1. januar, hvilket er næsten det dobbelte af afkastet af S&P 500 i samme periode.
Lær mere om DBC på Invesco-udbyderens websted.
Med mere end dobbelt så mange aktiver under forvaltning er denne Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF $6 milliarder (PDBC, $20,69) er den mere populære søster til Invesco DB Commodity Index Tracking Fund.
Strategien er reelt den samme, men snarere end en direkte ren-play råvarefond, sporer investorer i stedet disse råvarer via en mere kompleks struktur, der er designet til at undgå de frygtede K-1 skatteformer, som mange finder at være ret besværlige.
Hvis du ikke er bekendt, er en K-1 påkrævet for enhver investering, der fungerer som et partnerskab – som, tro det eller ej, kan gælde for mange børshandlede aktier eller børshandlede produkter. Og når du investerer i et partnerskab, skal du afspejle investeringens indtjening, tab, fradrag, kreditter og diverse andre ting på dit personlige afkast hver april. Men PDBC holder det enkelt, og eventuelle gevinster eller tab, som en investor indser fra denne fond, vil dukke op på standard 1099-formularen.
Det er værd at bemærke, at på grund af dens opsætning kan futureskontrakter kun udgøre 25 % af fondens nettoaktiver, mens resten besiddes i statsobligationer og andre amerikanske gældsbeviser. Som et resultat er den mere rendyrkede DBC-fond steget med omkring 36 % i de sidste fem år, mens den no K-1 PDBC har afkastet slankere, men stadig respektable, 22 % i samme periode.
Men hvis du ser værdien i at omgå noget skattepapirarbejde, kan PDBC være råvarefonden for dig.
Lær mere om PDBC på Invesco-udbyderens websted.
Med en helt anden tilgang er iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy ETF (COMT, $35,06). I modsætning til de tidligere Invesco-fonde tager den "dynamiske roll"-strategi, som denne råvarefonds navn indebærer, en mere kvalitativ tilgang til at rotere ud af hver futureskontrakt. Specifikt vurderer den markedet og søger den bedste prismulighed i stedet for at være stift bundet til udløbskalendere.
Husk på, at de fleste råvare-ETF'er på Wall Street – såvel som størstedelen på denne liste – faktisk ikke oplagrer metal eller olie på et lager et eller andet sted, men investerer i stedet i "papir"-råvarer via ting som futureskontrakter på disse varer. Som ordet "futures" antyder, er disse kontrakter bundet til en bestemt dato i fremtiden. Når disse kontrakter udløber, skal fonden tage stilling i en anden kontrakt, der er knyttet til en fremtidig udløbsdato.
Det er her COMT forsøger at tilføje værdi ved at søge at maksimere profitten, når fonden "ruller" en kontrakt ind i en anden, der er længere ude i fremtiden i stedet for blot at lede efter den næste tilgængelige måned i kalenderen. Det er en subtil, men vigtig forskel, selvom listen over beholdninger ligner andre råvarefonde, der er omtalt her, ved at fokusere på et dusin af de mest populære råvarekontrakter på Wall Street.
Lær mere om COMT på iShares-udbyderens websted.
First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund (FTGC, $24,03) er en aktivt forvaltet råvarefond, der søger at give investorer en smule mere taktisk eksponering for råvarer, end de ville få via en fast indeksfond.
FTGC serviceres af det ikoniske Wall Street-firma Brown Brothers Harriman, og selvom det er lidt dyrere end nogle af de andre råvare-ETF'er på denne liste, er det en populær alternativ investering med omkring 1,8 milliarder dollars i aktiver.
De største beholdninger lige nu er for det meste metaller, med guld, kobber, aluminium og sølv futures øverst på listen. FTGC har imidlertid fleksibiliteten til at gå tungt ind i energiråvarer som olie og gas eller landbrugsterminer som majs eller sojabønner.
Og baseret på dets 2021-resultater – First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund har klaret sig en smule bedre end S&P 500 for året til dato – ser det ud til, at forvalterne er på rette vej.
Naturligvis skærer aktiv ledelse begge veje, og der er ingen garanti for, at tidligere resultater vil summere til fremtidige overskud. Men for investorer, der ønsker at se ud over nogle af de mere vaniljeråvarefonde derude, tilbyder FTGC et anstændigt alternativ.
Lær mere om FTGC på First Trust-udbyderens websted.
iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJP, $28,93) er en smule mindre end andre råvarefonde derude med omkring $830 millioner i samlede aktiver, men det er måske den mest afbalancerede.
Denne ETF har ikke en enkelt vare, der er vægtet til mere end 12 % af dens portefølje – og selvom forskellige råolie- og naturgaskontrakter er højt på listen, repræsenterer de kun omkring 28 % af de samlede aktiver.
Interessant nok har denne lidt mere diversificerede tilgang til nøgleråvarer resulteret i en bedre præstation indtil videre i 2021. For året til dato har DJP nået mere end 32 %.
Der vil helt sikkert være øjeblikke i tiden, hvor mere målrettede fonde klarer sig bedre end iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN, da ædle metaller eller energiråvarer har deres øjeblik i solen. Men hvis du leder efter en langsigtet beholdning, der er et bredt spil på råvarer, kunne DJP være et bedre alternativ end nogle større råvare-ETF'er.
Lær mere om DJP på iPath-udbyderens websted.
Selvom de fleste investorer måske tænker på olie eller guld, når de forestiller sig råvareinvesteringer, er der i en æra med bekymringer om klimaændringer øget aktivitet på CO2-handelsmarkederne. Som følge heraf er der blevet lagt mere opmærksomhed på fonde som KraneShares Global Carbon ETF (KRBN, $39,66).
KRBN er benchmarked til IHS Markit Global Carbon Index, som tilbyder "bred dækning af cap-and-trade CO2-kvoter" på store emissionsbørser verden over. Disse omfatter det verdensførende EU-emissionshandelssystem, der er støttet af et regeringsmandat, samt mindre initiativer som det regionale drivhusgasinitiativ i det nordøstlige USA. Sidstnævnte er primært valgt af stater i stedet for reguleret på føderalt niveau.
For ikke at du tror, at dette kun er en fond, der er designet til at få dig til at føle dig bedre tilpas med investeringer i miljø, social og virksomhedsledelse (ESG), er det værd at bemærke, at prisen på CO2-kreditter i Europa er mere end fordoblet i løbet af det sidste år eller deromkring. regionen er blevet mere aggressiv med hensyn til klimaregler, og en økonomi i bedring har skabt mere efterspørgsel. Som følge heraf er KRBN steget næsten 79 % i det sidste år til mere end fordoblet præstationen af S&P 500.
Lær mere om KRBN på KraneShares-udbyderens websted.
Selvom kulstofpriserne er steget kraftigt på det seneste, er det ubestrideligt, at fossile brændstoffer-relaterede råvarer er blandt de mest aktivt handlede futureskontrakter på planeten.
Og uanset om du ønsker at afdække nogle risici midt i overgangen til den globale økonomi, eller du blot ser en kortsigtet mulighed, er United States 12 Month Oil Fund (USL, 26,11 USD) er en populær og likvid råvarefond, der er et kig værd.
I stedet for at spille indirekte gennem energiaktier som Exxon Mobil (XOM), giver USL direkte eksponering for råolie. Specifikt er denne fond benchmarked til en kurv af West Texas Intermediate råoliefutureskontrakter, der udløber i hver af de næste 12 på hinanden følgende måneder.
Det betyder, at du ikke får ægte en-til-en-ydelse baseret på de daglige udsving i en tønde olie, så de daglige bevægelser i WTI vil ikke afspejles nøjagtigt. Retningen vil dog være meget ens, da futuresmarkederne tilpasser sig disse prisændringer i realtid.
Ydermere undgår 12-måneders tilgangen af USL den store "front-month" risiko, som du kan se ved blot at spille den næste kalendermåned med futureskontrakter. Tænk på, at dens søsterfond, United States Oil Fund (USO), mistede mere end 60 % i løbet af en uge eller to i foråret 2020, da råoliepriserne steg - og derefter blev tvunget til at omformulere sin tilgang, så kun 80 % er i forreste måned. United States 12 Month Oil Fund tilbyder en lignende strategi for at opnå eksponering mod WTI-futures, men med en lidt lavere risikoprofil.
Lær mere om USL på USCF-udbyderens websted.
Selvom den mindste fond på denne liste med omkring $120 millioner i aktiver på nuværende tidspunkt, er Teucrium Corn Fund (CORN, $19.98) is one of the few ways for individual investors to get direct exposure to agricultural commodities – outside of learning how to directly trade futures contracts.
Corn is not just a foodstuff. It is used throughout the global economy as feed for livestock, fuel in ethanol and an industrial "chemical" used to create starches and sweeteners. It is also increasingly being transformed into plant-based plastics for companies looking to build more sustainable operations.
From an investing perspective, corn prices are also incredibly independent from the broader stock market. According to Teucrium research, between Jan. 1, 2001 through Dec. 31, 2020, the agricultural commodity had a tiny correlation coefficient of just 0.07 – where 1.00 is a one-to-one correlation with the S&P 500. By way of comparison, natural gas had a correlation of about 0.48 and precious metal silver had a correlation of 0.26.
The fund's expense ratio is admittedly a bit high at 1.15%, or $115 annually for every $10,000 invested. However, for a true alternative investment, exposure to corn via the CORN commodity fund is one to consider.
Learn more about CORN at the Teucrium provider site.
The Invesco DB Base Metals Fund (DBB, $21.44) is a mix of some of the most commonly used metals. The roughly $430 million ETF allows investors exposure to key industrial demand trends through its holdings of copper, aluminum and zinc.
Collectively, this trio of metals covers a huge array of products and services provided by the global economy, ranging from copper wires and pipes in houses, aluminum cans to automobile parts, and bathroom fixtures to musical instruments.
As you can imagine, prices for these metals tend to go up and down with broader economic cycles. And as the global economy continues to improve from the COVID-19 disruptions of 2020, this cyclical demand has helped push DBB to a slight edge over the S&P 500 in terms of year-to-date performance (+24% vs. +19%).
And we have seen movement lately on the trillion-dollar infrastructure bill that was advanced in August by the U.S. Senate. As such, it may be worth considering a position in base metals as a way to play broader economic activity and construction spending.
Learn more about DBB at the Invesco provider site.
While the vast majority of commodity funds on this list deal directly with raw materials through exposure to futures markets, the VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX, $32.26) is worth calling out. As the name implies, GDX is not focused on gold itself, but rather on publicly traded gold miners that manage gold reserves and extract the precious metal from the ground.
This is an important distinction because even though miners do generally benefit from rising gold prices, they also have to worry about input costs and overall operating efficiency. Additionally, as publicly traded stocks, they ebb and flow in some ways just like the broader S&P 500 Index does – though, obviously, miners may perform a bit better or worse than other companies based on market conditions.
Investing in gold miners via this ETF isn't as direct a play on the commodities complex as other funds on this list. But for those investors primarily concerned with precious metals as a hedge or simply looking for a commodities-related fund that is more familiar to them than some of the sophisticated offerings in this lineup, GDX is a decent pick to consider.
Lær mere om GDX på VanEck-udbyderens websted.