Benjamin Franklin sagde berømt, at de eneste to sikkerheder i livet er døden og skatter. I det 21. århundrede kan vi tilføje et tredje:behovet for at spare op til pension.
Den traditionelle pensionsordning er næsten uddød i den private sektor og er ikke så generøs, som den plejede at være i den offentlige sektor. Og social sikring, selv om det helt sikkert er en pæn basisindkomst, vil generelt ikke være nok til at betale alle dine regninger.
Den gennemsnitlige pensionering varer omkring 18 år ifølge data fra U.S. Census Bureau. Derfor skal enhver pensionsfond ikke kun fokusere på indkomst, men også vækst.
"Vores kunder elsker indkomst," siger Rachel Klinger, præsident for McCann Wealth Strategies, en registreret investeringsrådgiver med hovedkontor i State College, Pennsylvania. "Men hvis vi ikke også giver dem vækst, vil deres regnskaber ikke følge med inflationen. Så vi anser vækst for at være en kritisk vigtig del af planen."
Når det er sagt, skal vi være forsigtige, når vi udvælger pensionsfonde, når aktievurderinger rammer niveauer, der sidst er set under teknologiboblen i 1990'erne. At lide et bjørnemarked kort efter, at du går på pension, kan udtømme din portefølje og reducere din levestandard væsentligt for resten af dit liv.
Brad Lamensdorf, administrerende direktør for pengeforvaltningsfirmaet ActiveAlts, siger, at aktiemarkedet har "nået et punkt med overforventning", da investorer er kommet til at forvente afkast langt højere end historiske normer. "Vi har rejst kontanter og tilføjet hække, da vi forventer mere volatilitet i de kommende måneder. Du bør beskytte dig selv."
Så sammen med vækst og indkomst skal pensionister og dem, der nærmer sig pensionering, også overveje sikkerheden, måske lidt mere end normalt.
Disse 10 pensionsfonde blev valgt med disse bekymringer såvel som omkostninger i tankerne. Alle har rimelige, hvis ikke skidt-billige, udgiftsforhold. Hvert valg, spredt på både investeringsforeninger og børshandlede fonde (ETF'er), kan hjælpe med at runde en pensionsordning og bør vægtes i henhold til din risikotolerance.
Vi starter med en investering i S&P 500, som er en proxy for det bredere amerikanske aktiemarked.
Hvis du ønsker eksponering for nogle af de største, mest fremtrædende blue-chip vækstaktier, er en S&P 500 indeksbørshandlet fond den billigste og mest skatteeffektive løsning. SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG, $53,29) er netop det, der giver adgang til S&P 500-aktier til forbløffende lave 0,03% i årlige udgifter. For at sætte det i perspektiv, hvis du investerer $10.000 i denne fond, betaler du kun $3 i gebyrer hvert år.
S&P 500 har været en vækst-kompounderende maskine, der har knust langt de fleste aktivt forvaltede fonde hvert år i mere end et årti. I løbet af de seneste et, tre og fem år har indekset leveret et samlet afkast (pris plus udbytte) på henholdsvis 28,6 %, 18,2 % og 18,0 %.
Efter at have boret ind i de største positioner er det let at se hvorfor. Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon.com (AMZN), Facebook (FB) og Google-moderalfabet (GOOGL) tegner sig tilsammen for mere end 20 % af fondens aktiver.
Sammensætningen af S&P 500 vil selvfølgelig ændre sig over tid, og den vil måske ikke altid være så teknologitung i fremtiden. Men fordi indekset er vægtet efter markedsværdi, vil SPLG altid være en samling af de største og mest dominerende navne på markedet.
Hvis du leder efter en kernevækstbeholdning at tilføje til dine pensionsmidler, er det svært at gøre det bedre end SPLG.
Lær mere om SPLG på SPDR-udbyderens websted.
For en solid, aktivt forvaltet vækstmulighed skal du overveje Fidelity Contrafund (FCNTX, $20,06), som William Danoff har styret i mere end 30 år.
Selvom det ikke er nogen let opgave at slå S&P 500, har Danoff formået at gøre det i løbet af de seneste tre, fem og 10 år, selv efter at gebyrer og udgifter er indregnet. Contrafund har givet et afkast på 20,9 %, 22,0 % og 18,4 % om året i forhold til de respektive perioder.
Danoff er ligesom sin mentor Warren Buffett ikke bleg for at tage koncentrerede positioner. Hans to største positioner – Facebook og Amazon – udgør henholdsvis 10,3 % og 8,1 % af porteføljen. I en branche, hvor de fleste ledere er bange for at afvige for meget fra S&P 500, er Danoffs vilje til at placere store indsatser prisværdig.
Contrafund slår selvfølgelig ikke markedet hvert år. Fonden følger faktisk S&P 500 i løbet af de seneste 12 måneder, dog med et stadig robust afkast på 23,0 %. Hvis du leder efter en måde at tilføre vækst i din portefølje, er Fidelity Contrafund en af de bedste pensionsfonde, du kan finde.
Lær mere om FCNTX på Fidelity-udbyderens websted.
USA har været drivkraften bag verdensøkonomien i årtier, og dets aktiemarked har generøst belønnet investorer gennem sin historie. Der er dog tidspunkter, hvor udenlandske aktier, især aktier på nye markeder, klarer sig bedre. Vi starter måske en af de perioder nu.
Michael Kass, porteføljeforvalter for Baron Emerging Markets Fund (BEXFX, 19,23 USD), skrev i sit brev til investorerne i første kvartal, at han er optimistisk over, at virksomhedernes indtjening vil levere, og han forventer "en holdbar periode med dollarsvaghed og relativ outperformance for EM og internationale aktier."
Hvilken retning dollaren tager herfra er stadig uvist, men om dollaren går op, ned eller sidelæns, kan en lille eksponering mod højpotentielle vækstmarkeder hjælpe med at runde vækstdelen af din portefølje. Baron Emerging Markets – en af Kiplinger 25, en liste over vores foretrukne no-load fonde – ejer nogle af de mest spændende vækstnavne i udviklingslandene. Det tæller Taiwan Semiconductor (TSM), Alibaba Group (BABA) og Samsung blandt sine største beholdninger.
Baron Emerging Markets har givet et årligt afkast på 7,8 % over de seneste 10 år. Det lyder måske ikke af meget, men det er ikke en lille præstation i betragtning af, at investorer har holdt sig væk fra emerging markets på forskellige tidspunkter i løbet af det sidste årti. Fondens præstation er også bedre end 91 % af dens kategori-peers over den tidsramme.
Lær mere om BEXFX på Baron Funds udbyders websted.
For en god kombination af vækst og indkomst, overvej Fidelity Dividend Growth Fund (FDGFX, $37,53).
Selvom det i sandhed er en udbyttefond, er fokus ikke på udbyttet, som med beskedne 1,6% er lige knap bedre end S&P 500's 1,3%. I stedet er FDGFX en samling af virksomheder, der har en historie med at betale og hæve udbytte over tid, eller som Fidelity-ledelsen mener vil betale højere udbytte i fremtiden.
Morningstar kategoriserer Fidelity Dividend Growth som en stor værdifond i USA, og dens toppositioner inkluderer JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) og Bank of America (BAC) fra den værdiorienterede finansielle sektor. Også inkluderet blandt dets 10 største beholdninger er nogle velkendte vækstnavne, såsom Microsoft, Apple og Walt Disney (DIS). Fondens vægt på udbytte og værdi giver en grad af diversificering, da værdifonde og vækstfonde hver især har en tendens til at gennemgå perioder med outperformance i forhold til hinanden.
Aktiefonde er selvfølgelig stadig aktiefonde, og stort set alle ville de tage tab på et bjørnemarked. Alligevel har FDGFX klaret sig godt på mellemlang og lang sigt, hvilket er en attraktiv egenskab blandt pensionskasser. Faktisk ligger dette Fidelity-produkt omkring den øverste tredjedel af alle kategorifonde over de sidste tre og fem år, og i top 30 % over de seneste 15 år.
Lær mere om FDGFX på Fidelity-udbyderens websted.
Fast ejendom tilbyder en fin kombination af indkomst, inflationsbeskyttelse og lidt vækst, som du generelt ikke finder andre steder. I betragtning af at ejerskab og forvaltning af ejendom er upraktisk for de fleste pensionister, har en fond, der specialiserer sig i ejendomsinvesteringsforeninger (REIT'er), generelt en tendens til at være det bedste alternativ.
Vanguard Real Estate Index Fund Admiral Aktier (VGSLX, $157,14) er en omkostningseffektiv måde at få adgang til REIT'er, som er forpligtet til at udbetale mindst 90% af deres skattepligtige indkomst til aktionærer i form af udbytte. Som et resultat heraf har REIT'er en tendens til at være en af de bedst afkastende sektorer; Vanguard Real Estate Index leverer et afkast på næsten 3 % i aktuelle priser.
Selvfølgelig er ikke al fast ejendom skabt lige.
"Vi fokuserer på sektorer, hvor økonomien favoriserer udlejeren frem for lejeren," siger Burland East, administrerende direktør for American Assets Capital Advisers, et institutionelt pengeforvaltningsfirma med cirka 1 milliard USD i aktiver under forvaltning. "Selvom det kan være relativt nemt for en kontorlejer at genforhandle et lejemål i dette miljø, er det meget sværere for en datacenterklient at pakke sammen og flytte. Vi ser det bedste potentiale i de sektorer og virksomheder, der har monopolistiske eller oligopolistiske strukturer. på plads, så udlejere kan øge huslejen og værdierne over lange perioder."
Vanguards fond har en høj koncentration inden for specialiserede REIT'er, såsom celletårnsejere American Tower (AMT) og Crown Castle International (CCI), logistics REIT Prologis (PLD) og datacenter-ejendomme, der spiller Digital Realty Trust (DLR). Tilsammen udgør specialiserede REIT'er omkring 38% af porteføljen. Office REIT'er, som virker noget risikable i post-COVID-verdenen med at arbejde hjemmefra, udgør kun 7 %.
Hvis du leder efter pensionsfonde, der giver omkostningseffektiv eksponering til REIT'er, synes VGSLX og dets 0,12 % omkostningsforhold et passende sted at starte. Den samme portefølje er også tilgængelig i ETF-form via Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
Lær mere om VGSLX på Vanguard-udbyderens websted.
Mens aktiemarkedet har genereret enorm rigdom gennem årtier, er der lange stræk, når aktierne kæmper. S&P 500, for eksempel, gik stort set ingen steder mellem 2000 og 2013.
Derfor er diversificering vigtig. For eksempel kan blanding af obligationer og likvider reducere volatiliteten og stabilisere porteføljeafkast over tid, selvom det betyder lavere afkast under rasende tyremarkeder.
Indtast Vanguard Wellington Fund Investor Shares (VWELX, $50,61), et andet medlem af Kiplinger 25.
Wellington, grundlagt i 1929, er den ældste investeringsforening i Vanguard-fondsfamilien. Det er tilfældigvis også den ældste balancerede fond i Amerika. "Balanceret" betyder ikke nødvendigvis kedeligt. Fonden beholder omkring 66 % af sin portefølje i aktier, hvilket er væsentligt højere end de 60 % i den traditionelle 60/40-deling, som mange finansielle rådgivere foretrækker.
Afkastet har bestemt ikke skuffet. Wellington afkastede 13,4 % og 12,2 % årligt i løbet af de seneste tre og fem år, hhv. Fonden skiller sig ud endnu mere på lang sigt med et afkast på 11,6 % og 8,9 % i de efterfølgende 10- og 15-årige perioder for at rangere blandt de bedste 10 % af peers. I mellemtiden har Wellington genereret årlige afkast på 8,4 % siden grundlæggelsen i 1929.
Bortset fra et par barske år under den store depression i 1930'erne og stagflationen i 1970'erne, har fonden haft minimale betydelige træk, hvilket klart har overlevet tidens tand. Det er svært at finde mange pensionsfonde med en så stærk (og omfattende) track record.
* Bemærk:Selvom Wellington i øjeblikket er lukket for nye investorer, kan du stadig købe det direkte via en Vanguard-mæglerkonto. Hvis du ikke har en Vanguard-konto, kan du overveje det aktivt administrerede Fidelity Balanced (FBALX), som opkræver 0,52 % årligt, eller Vanguard Balanced (VBIAX), et indekseret produkt, der kun koster 0,07 % i årlige udgifter.
Lær mere om VWELX på Vanguard-udbyderens websted.
At have likviditet i tider med markedsstress er en stor del af det, der har gjort Warren Buffetts succes gennem årene mulig. Buffetts kontanter på hånden tillod ham at være, med hans ord, "grådig, når andre er bange." Du kan ikke købe dips, hvis du ikke har penge til rådighed til at gøre det med.
Det er selvfølgelig rart, hvis du kan tjene lidt renter på de penge, hvilket ikke er specielt nemt at gøre, da Fed fortsætter med at forankre renter nær nul. Det er her, kortfristede obligationer kommer ind.
Vanguard Short-Term Investment-Grade Fund Investor Shares (VFSTX, $10,97) er en kortfristet obligationsfond med et afkast på omkring 0,8%. Det er ikke på nogen måde at blive rig-hurtig penge, men det er et respektabelt udbytte at indsamle i dette miljø bare for at holde dine penge på sidelinjen.
Det er vigtigt, at fonden har ringe risiko for tab som følge af rentestigninger eller vedvarende stigninger i obligationsrenterne. Den gennemsnitlige effektive løbetid for dets beholdninger er mindre end tre år. Kreditrisiko er også af minimal bekymring, da 98 % af beholdningerne er af investeringskvalitet, og de fleste er vurderet til A eller højere.
Igen, du kommer ikke til at bygge rigdom ved at tilføje VFSTX til din portefølje af pensionsfonde. Men det er et praktisk sted at parkere kontanter, som du ikke er helt klar til at investere eller foretrækker at holde i reserve.
* SEC-afkastet afspejler den rente, der er optjent efter fradrag af fondsudgifter for den seneste 30-dages periode og er et standardmål for obligations- og foretrukne aktiefonde.
Lær mere om VFSTX på Vanguard-udbyderens websted.
For en mere aktivt styret tilgang til obligationsinvesteringer, overvej DoubleLine Total Return Bond Fund Class N (DLTNX, $10,58).
DLTNX, der administreres af "Bond King" Jeffrey Gundlach, er en eklektisk samling af fastforrentede aktiver, som du måske ikke finder i mange andre obligationsfonde, selvom den primært er investeret i pantsikrede værdipapirer og relaterede aktiver.
En investering i DoubleLine-fonden er i høj grad et bud på Jeffrey Gundlachs aktive ledelse, da den årlige omsætning er mere end 90%. Det er ikke nødvendigvis en dårlig ting. Selvom afkastet har været trægt på kort og mellemlang sigt, har fonden givet langt mindre risiko end de fleste af sine kategori-sammenlignende, og Gundlach kan prale af blot et tabende år siden fondens start i 2010 – et minimalt tab på 0,23 % i 2013.
Gundlach har haft en lang karriere som en dygtig obligationsfondsforvalter, og den aktive handel gør fonden til en god diversificering af alle obligationsindeksfonde, du måtte eje.
Lær mere om DLTNX på DoubleLine-udbyderens websted.
Federal Reserve har i flere måneder insisteret på, at enhver stigning i inflationen vil være "forbigående" og hurtigt vil forsvinde, når flaskehalsene forbundet med genåbningen efter COVID-19 er gennemarbejdet. Fordi Fed er styret af nogle af de smarteste politiske wonks i live, og de har adgang til data, som resten af os ikke har, bør vi tage deres ord alvorligt.
Men hvad hvis de tager fejl? Centralbanken er bestemt ikke ufejlbarlig, og dens politiske handlinger i det seneste år er langt ind i ukendt territorium. Fed udvidede sin balance med mere end 4 billioner USD, selv mens Kongressen godkendte stimulusbetalinger og øgede arbejdsløshedsunderstøttelsen for at øge udgifterne.
Så hvad nu hvis – bare hvis – højere inflation ikke er forbigående?
For en sikkerheds skyld er det en god idé at eje nogle inflationsjusterede obligationer. Treasury's inflationsbeskyttede værdipapirer, kendt som TIPS, er obligationer udstedt af det amerikanske finansministerium med en indbygget inflationsjustering. iShares TIPS Bond ETF (TIP, $128,80) er en billig måde at få adgang til denne aktivklasse på.
Der er flere ting at kunne lide her. For det første er de værdipapirer, som denne fond besidder, alle udstedt af den amerikanske regering. Kreditrisikoen er mikroskopisk, da Uncle Sam anses for stort set risikofri. For det andet har obligationerne en effektiv løbetid på otte år, hvilket er mellemintervallet for obligationer. Hvis markedsobligationsrenterne eskalerer herfra, vil den potentielle skade være beskeden. (Obligationskurser falder, når renterne stiger, en adfærd, der typisk er mere udtalt, jo længere obligationens varighed er).
Vi kan ikke vide med sikkerhed, hvad fremtiden vil bringe, men hvis inflationen virkelig kommer ud af hånden, vil TIPS give beskyttelse på en måde, som de fleste pensionsfonde simpelthen ikke kan.
* Realrente er justeret for inflation.
Lær mere om TIP på iShares-udbyderens websted.
På samme måde giver det mening at eje lidt guld, som er en naturlig inflationssikring og, endnu vigtigere, en dollarsikring.
Mens dollaren har været søjlen i det globale finansielle system i årtier, er en pandemi en gang i et århundrede og de efterfølgende massive budgetunderskud præcis den slags ting, der kunne forstyrre denne stabilitet.
Jeffrey Gundlach, hvis obligationsfond vi anbefalede tidligere, sagde i en webcast i juni:"I sidste ende tror jeg, at guld vil gå meget højere, efterhånden som dollaren falder, og råvarer generelt har et yderligere væsentligt ben til det rally, der begyndte for 15 måneder siden."
Fordi guld kan være flygtigt, bør du sandsynligvis ikke have en større position i det. En beskeden position (5 % eller mindre) tilbyder dog diversificering og en afdækning mod inflation eller depreciering af dollaren.
En omkostningseffektiv måde at investere i guld på er via SPDR Gold MiniShares (GLDM, $18,00), som repræsenterer en flig af ejerskab i en portefølje af guldbarrer opbevaret i hvælvinger. Hvis du beder de fleste investorer om at nævne en guldfond, er der stor sandsynlighed for, at de vil tænke på GLDMs større søskende, SPDR Gold Shares (GLD), som giver lignende eksponering for guld. MiniShares-fonden er dog en bedre aftale for buy-and-hold-investorer.
Faktisk lancerede SPDR MiniShares-fonden i 2018 med sparsomme detailinvestorer i tankerne. Med 0,18 % i årlige udgifter koster det mindre end halvt så meget som GLD, der opkræver 0,40 %. Hvorfor betale mere, hvis du ikke er nødt til det?