Ejendom har været en af de bedst ydende investeringer i løbet af de sidste 20 år og har givet et rigere afkast end S&P 500-indekset, vækstaktier, værdiaktier, obligationer, guld og næsten alle andre aktivklasser.
Efter en COVID-relateret nedtur sidste år er ejendomsinvesteringsfonde (REIT'er) og REIT-børshandlede fonde (ETF'er) steget i 2021, hvilket har leveret stærke gevinster drevet af vaccineudrulningen, fortsat lave renter og en styrkelse af amerikansk økonomi.
På grund af deres evne til at give inflationsbeskyttelse, indkomst og sikkerhed finder REIT'er en velfortjent plads i mange investorporteføljer. Men selvom der ikke er noget galt med at eje individuelle ejendomsaktier, kan det ofte være et bedre valg at eje REIT ETF'er.
To fordele ved ejendomsfonde inkluderer øjeblikkelig diversificering og professionel porteføljestyring til en meget lav pris.
En anden fordel ved REIT ETF'er er variation; investorer kan vælge mellem 30 forskellige produkter, ifølge Nareit – den førende globale producent på REIT investeringsanalyse. Der er ejendomsfonde designet til aktive og passive investeringsstile, værdi-, indkomst- og vækstorienteringer, og som maksimerer eksponeringen til udvalgte ejendomskategorier.
Her er syv REIT ETF'er til enhver investeringsstil. De repræsenterer adskillige brancher og adresserer forskellige investeringstilgange og -mål, så uanset hvilken type investor du er, er der sandsynligvis en billig løsning her, der stemmer overens med dine mål.
JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF (BBRE, $100,43) er en passivt forvaltet REIT ETF med et twist.
Denne fond søger at matche resultaterne på det amerikanske aktie-REIT-marked, herunder både små og mellemstore aktier, og kan også investere op til 20 % af sine aktiver i andre børshandlede futures, der svarer til MSCI US REIT Custom Capped Index – ETF'ens underliggende benchmark.
BBRE er bemærkelsesværdig blandt REIT ETF'er for sin store koncentration i lejlighedssektoren, som repræsenterer omkring 24% af dens portefølje. Lejlighed REIT'er steg næsten 30% i de første fem måneder af 2021 som reaktion på et rekordlavt boligudbud, der fik lejepriserne til at stige.
ETF's største beholdninger består af REIT'er til boliger såsom AvalonBay Communities (AVB), kontorbygnings- og laboratoriespecialist Alexandria Real Estate Equities (ARE), logistics REIT Prologis (PLD), datacenter-ejendomsspil Equinix (EQIX) og REIT til selvlagring Public Storage (PSA).
Fondens vægtninger bestemmes af markedsværdi, så hvis en REIT er stor, er det den, der bestemmer. Mens denne ETF har 138 beholdninger, repræsenterer dens top 10-positioner næsten 39 % af dens portefølje.
Der er tale om en relativt ny ejendomsfond, stiftet i juni 2018, som indtil videre har produceret en robust udbyttevækst. Udbytte steg 37 % i 2019 og 29 % i 2020. Endnu mere imponerende er, at der er leveret store udbyttegevinster, samtidig med at et omkostningsforhold på 0,11 % er i den lavere ende blandt REIT ETF'er.
En skævhed mod vækstaktier er indlysende fra BBREs forholdsvis høje gennemsnitlige værdiansættelse på tværs af porteføljen. Så JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF vil sandsynligvis have mere appel til vækstsøgende end til værdiansatte investorer.
Denne REIT-fond har præsteret på linje med sine jævnaldrende i 2021 og steg 27 % til udgangen af juli og har genereret et samlet afkast på 38 % over de seneste tre år.
Få mere at vide om BBRE på JPMorgan-udbyderens websted.
Et andet valg for passive investorer er Schwab U.S. REIT ETF (SCHH, $47,92). SCHH tilbyder også et bredt udvalg af ejendomsaktier, men med et indsnævret fokus, der udelukker hybrid REITs og realkredit REITs. Dets beholdninger er begrænset til REIT'er, der direkte ejer fast ejendom.
Schwab ETF udelukker også meget små virksomheder. For at blive inkluderet i SCHH-porteføljen skal virksomheder have en markedsværdi på mindst $200 millioner. De 10 bedste positioner tegner sig for 43 % af vægten af denne portefølje på 142 aktier.
Top fem beholdninger på nuværende tidspunkt omfatter telekommunikation REITs American Tower (AMT) og Crown Castle International (CCI), datacenter REIT Digital Realty Trust (DLR) samt Prologis og Equinix. Mens udelukkelsen af realkredit-REIT'er resulterer i, at denne Schwab ETF har et lidt lavere afkast end nogle af sine jævnaldrende, øger det også sikkerheden for sin portefølje ved at minimere virkningen af stigende renter.
En anden fordel ved SCHH er stor overkommelighed. Afdelingens omkostningsprocent på 0,07 % er den laveste blandt REIT ETF'er.
Aktierne i Schwab U.S. REIT ETF steg med 26 % fra begyndelsen af året til juli. Fondens præstationer har dog varieret over tre år, hvor Schwab ETF kun har givet et afkast på 22 %, mindre end nogle af sine konkurrenter. Dette kan være resultatet af ren-equity REIT'er, der præsterer dårligere end bredere baserede ejendomsindekser under pandemien.
Hvis investorernes stemning skifter til værdi fra vækst, kan aktierne i Schwab U.S. REIT ETF stige hurtigere end andre fonde. SCHH har en lidt lavere gennemsnitlig porteføljevurdering end medianen blandt alle REIT ETF'er.
Få mere at vide om SCHH på Schwab-udbyderens websted.
Et usædvanligt REIT ETF-spil på stigende inflation er Nuveen Short-Term REIT ETF (NURE, $35,68).
Denne specialiserede ETF investerer i REIT'er, der ejer ejendomme med kortsigtede lejemål, som er bedst positioneret til at kapitalisere på stigende lejepriser. Som afspejler dette kortsigtede fokus er næsten 50 % af dets investeringer i lejligheds-REIT'er, men ETF'en har også betydelige allokeringer inden for hotel-, self-storage og fremstillede boligejendomme.
Et resultat af dets indsnævrede fokus er en lille portefølje. NURE ejer kun 35 aktier. Topbeholdninger omfatter boligfokuserede skuespil såsom Mid-America Apartment Communities (MAA), Sun Communities (SUI), American Homes 4 Rent (AMH), Camden Property Trust (CPT) og UDR (UDR). Og top 10-positionerne udgør 52% af ETF'ens samlede aktiver.
Et kortsigtet fokus driver denne Nuveen-fonds noget forhøjede 29 % porteføljeomsætning, og aktiv forvaltning har resulteret i dens relativt høje omkostningsprocent på 0,35 %.
Ikke desto mindre er Nuveen Short-Term REIT ETF's værdi som en inflationsafdækning blevet anerkendt af investorer i 2021. Dens aktier steg med brancheførende 34 % til slutningen af juli. Og fondens mellemfristede afkast er konkurrencedygtige med de bedre REIT ETF'er, hvor NURE afkaster omkring 30 % over tre år.
Få mere at vide om NURE på Nuveen-udbyderens websted.
For investorer, der søger minimale omkostninger og den bredeste, mest forskelligartede REIT-portefølje, Vanguard Real Estate ETF (VNQ, $106,52) rammer et hjemløb. VNQ har det bredeste udvalg af ejendomsbeholdninger til rådighed, lige fra lager og boliger til kontor, datacenter, infrastruktur, hotel og detail REIT'er. Denne indekserede ETF ejer i alt 172 aktier, der tilbydes til et ultrakonkurrencedygtigt omkostningsforhold på 0,12 %.
Vanguard-fonden tildeler aktier vægte baseret på markedsværdi, så den har en tendens til at være noget toptung. Dette fremgår af dets top 10-beholdninger, som repræsenterer 45% af de samlede aktiver. Dens største positioner på nuværende tidspunkt er i American Tower, Prologis, Crown Castle International, Equinix og Public Storage.
Fondens mål er at skabe høj løbende indkomst og et vist påskønnelsespotentiale. Vanguard Real Estate ETF udmærker sig på indkomstområdet ved at levere et udbytte på 3,0 %, hvilket er mere end to gange det nuværende afkast på S&P 500.
Denne ETF er steget pænt indtil videre i 2021, en stigning på 25 % frem til slutningen af juli for at klare sig bedre end S&P 500. Performance har også udmærket sig på mellemlang sigt. Vanguard Real Estate ETF genererede et etårigt samlet afkast på 35 % og et treårigt samlet afkast på 45 %.
VNQs bredt diversificerede portefølje, lave omkostningsforhold og fremragende track record gør dette til en af de bedste REIT ETF'er for investorer.
Få flere oplysninger om VNQ på Vanguard-udbyderens websted.
Investorer, der søger maksimal eksponering for ejendomskategorier, der kunne drage størst fordel af det post-pandemiske opsving, vil måske overveje Invesco Active U.S. Real Estate ETF (PSR, $108,41).
Denne ETF, som blev lanceret i 2008, forvaltes aktivt af veteranfondsforvalteren Joe Rodriguez. PSR har et værdifokus og søger at investere i attraktivt prissatte REIT-aktier og samtidig styre risikoen; dets portefølje reevalueres på månedsbasis, hvilket resulterer i en forholdsvis høj omsætning på 51 %.
På grund af høje forskningsomkostninger er denne fond dyrere end andre REIT ETF'er, selvom dens noget rige omkostningsforhold på 0,35 % stadig er på den lave side for en aktivt forvaltet fond. Aktiv styring gør dog, at porteføljen hurtigt kan flyttes ind i de bedst ydende REIT-kategorier, som i øjeblikket omfatter infrastruktur og datacentre.
Invesco Active U.S. Real Estate ETF's top fem beholdninger omfatter telecom REITs SBA Communications (SBAC), American Tower og Crown Castle International samt datacenterspillere CoreSite Realty (COR) og Digital Realty Trust. ETF'ens snævrere fokus resulterer i færre beholdninger; denne ETF ejer kun 82 aktier. Invesco-fonden er dog mindre koncentreret end nogle af sine REIT ETF-modstykker, med dens top 10-positioner, der kun repræsenterer 37 % af de samlede aktiver.
Selvom udbyttet ikke stiger hvert år, er Invesco en af de få REIT ETF'er, der ofte øger udbyttet. Den årlige udbyttevækst har over fem år oversteget 9 %. Dette gør PSR til et solidt valg for investorer, der søger stigende indkomst.
Rent præstationsmæssigt har PSR fulgt sine ETF-modparter tæt i 2021 og opnåede omkring 25 % frem til slutningen af juli. Fonden har også klaret sig bedre end de fleste af sine konkurrenter på mellemlang sigt. En investering i Invesco Active U.S. Real Estate ETF ville have givet et afkast på 32 % over de seneste tre år.
Lær mere om PSR på Invesco-udbyderens websted.
Hvis store udbytter er en prioritet, Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF (KBWY, $23,65) er en standout for sit ekstraordinære udbytte på 6,5 %. Det underliggende indeks, det sporer - KBW Nasdaq Premium Yield Equity REIT Index, består af small- og mid-cap aktie-REIT'er, der tilbyder konkurrencedygtige udbytteudbytter.
Men det er vigtigt at bemærke den betydeligt højere risiko denne ETF udgør.
For det første er large-cap REIT'er udelukket fra denne portefølje, og den har et tydeligt small-cap-fokus, hvilket kan gøre denne ETF en smule mere risikabel end dens traditionelle indekserede modparter. KBWY har også en stram portefølje på kun 28 aktier såsom Preferred Apartment Communities (APTS) og Office Properties Income Trust (OPI).
Small-cap REITs var dem, der var mest negativt påvirket af pandemien, så det er ikke overraskende, at dette Invesco-produkt har underperformerede i begyndelsen af 2021, med aktier, der kun steg med 16 % til slutningen af juli. Resultaterne på mellemlang sigt har også haltet; denne ETF er faldet næsten 32 % i løbet af de sidste tre år.
Andre overvejelser er ETF's 0,35% omkostningsprocent, som er høj for et indeksprodukt og månedlige udbytter, der har været støt faldende i 2021, hvilket tyder på et mindre fremadrettet udbytte.
Selvom historisk underperformance kan indikere potentialet for forhøjede afkast, efterhånden som small-cap REIT'er genopretter sig, er denne ETF bedst egnet til meget risikotolerante investorer. Dens bedste brug kan være som vækstkomponenten i en større, diversificeret REIT ETF-portefølje og et værktøj til at opnå eksponering mod mindre, hurtigere voksende REIT'er.
Lær mere om KBWY på Invesco-udbyderens websted.
Global X SuperDividend REIT ETF (SRET, $9,73) undskylder ikke for sin strategi, som er at jagte det højest mulige udbytte i REIT-sektoren på usædvanlige måder. Denne fond leder efter de højest afkastende REIT'er på verdensplan, mens den afviser dem med den største volatilitet. Formålet med sidstnævnte strategi er at kontrollere beta ved at gøre jagten på høje udbytter mindre farlig.
Selvom ETF'en kan investere internationalt, er dens investeringer på nuværende tidspunkt snævert fokuseret på kun fem lande. Mere end 70 % af nettoaktiverne er i USA, efterfulgt af Canada (11 %), Australien (10 %), Singapore (6 %) og Mexico (3 %).
På grund af dets globale højafkastfokus kan denne ETF's topaktier lyde ukendte for de fleste amerikanske investorer. Fondens top 10-beholdninger er Iron Mountain (IRM), Chimera Investment (CIM), Vereit (VER), MGM Growth Properties (MGP), WP Carey (WPC), Arbor Realty Trust (ABR), Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) , australske REIT Dexus og Canadas Smartcentres og H&R REIT. I alt er der kun 30 aktier i dens portefølje, hvor top 10 repræsenterer 39% af aktiverne.
At jagte afkast på verdensplan har bidraget til denne ETF's usædvanligt høje 106 % årlige porteføljeomsætning og iøjnefaldende 0,58 % omkostningsforhold.
Udenlandske REIT'er blev hårdere ramt af pandemien end de fleste amerikanske REIT'er, hvilket i det mindste delvist kan forklare denne ETF's undervældende præstation indtil videre i 2021. I slutningen af juli er aktierne kun steget med 10,5 %. Resultatet på mellemlang sigt har også været svagt på trods af høje månedlige udbytter. Global X SuperDividend REIT ETF har tabt 37 % over tre år.
Værdiinvestorer kan se potentiel opside i denne ETF's beskedne gennemsnitlige porteføljevurdering, hvilket sandsynligvis skyldes i det mindste delvist dets globale REIT-fokus.
Lær mere om SRET på Global X-udbyderens websted.