Den banebrydende bioteknologi, der bruges til at skabe COVID-19-vacciner, sætter fokus på innovative sundhedsvirksomheder. Men den slags tidlige virksomheder har en stor risiko for investorerne.

Resultater har en tendens til at være "binære – enten meget gode eller meget dårlige," siger Matthew Raynor, en administrerende direktør for den amerikanske strategiske kundegruppe for primære globale investorer.

Principal Healthcare Innovators Index ETF (BTEC) er en indeksfond, der investerer i en diversificeret gruppe på omkring 300 små og mellemstore sundhedsvirksomheder med fokus på innovation.

Porteføljen omfatter blandt andet biotekvirksomheder, producenter af medicinsk udstyr og medicinske servicevirksomheder. Størrelse er en parameter for optagelse i fonden; beholdninger har en gennemsnitlig markedsværdi på 4,8 mia. Aktier, der er "uddannet" fra fonden, da de er blevet for store, omfatter COVID-vaccineudvikleren Moderna (MRNA), fjernet i april.

Rentabilitet – eller mangel på det – er et andet krav. Kun de virksomheder med inkonsekvente eller negative indtjeningsmønstre er berettigede til porteføljen. Det kan virke "kontraintuitivt" for en aktiefond, siger Raynor, men det gør det muligt for fonden at fokusere på virksomheder, der "fører an i retning af innovative løsninger i stedet for at bruge penge på virksomhedsoverhead, markedsføring og distribution."

Det gør BTEC risikabelt. Men indtil videre har det været det hele værd. I løbet af de seneste tre år var fonden 44 % mere volatil end den typiske sundhedsfond, men dens treårige årlige afkast, 19,3 %, slog 83 % af konkurrenterne.