Min tre-dages regel siger, at ved enhver nyhedsdrevet markedskrise skal du vente tre hverdage med at flytte penge.
Enhver, der tilbragte weekenden efter Thanksgiving og overvejede risikoen for Black Fridays omicron-chok, havde gavn af at stå klap.
Obligationsmarkederne steg hele ugen på trods af Federal Reserves beslutning om at øge tempoet i at afvikle sine ekstraordinære obligations- og realkreditkøb, og dermed tillade lange og mellemlange renter at flyde frit. Det skulle slå obligationsværdierne ned. Forkert-o. Oliepriserne faldt, et positivt tegn, hvis du er bange for inflation.
Når det er sagt, er omicron nu hovedhistorien sammen med Feds kamp mod stigende priser.
Jeg fastholder, at efterhånden som flaskehalse og spotmangel på computerchips og kyllingedele stiger, og boligpriser og huslejer holder op med at stige, vil de officielle inflationsindikatorer bremse. I slutningen af 2022 eller begyndelsen af 2023 vil den årlige udlæsning på 6,2 % være under 3 %.
Jeg indrømmer, at jeg og mange andre savnede bulen i inflationen, idet jeg regnede med, at arven fra 2020's COVID-19-nedlukninger ville være en udvidet økonomisk svaghed, som har tendens til at være deflationær.
I stedet er Amerika en skør og sjældent set salat af stigende økonomisk vækst, beskæftigelse, lønninger og inflation – men også vedvarende lave langsigtede renter og robuste værdipapirer, understøttet af det ufattelige og hidtil usete lager af investorers, bankers og virksomheders kontanter. ivrig efter høje udbytter og vækstmuligheder. Alle de penge har brug for depoter, der slår en etårig skatkammerbeviss afkast på 0,26 %.
Fed kan hæve de korte renter flere gange i 2022, og opsparere vil stadig finde slanke valg.
I dette miljø fastholder jeg min inderlighed for højtafkastede investeringer på trods af deres kreditrisiko. Andre indkomsteksperter er enige. Hovedårsagen er USAs relative økonomiske magt.
Brandywine Global high-yield-obligationsforvalter John McClain kalder Europa for en "langsomt-smeltende isterning", men han betragter USA som "i catbird-sædet globalt med hensyn til vacciner og terapeutiske midler." Hvis COVID stiger, "vil vi være økonomien, der forbliver åben," siger McClain. Han hævder, at Fed ikke vil pumpe renterne for meget, fordi finansministeriet ikke har råd til stadigt højere renteregninger.
Emily Roland, co-chiefstrateg for John Hancock Investment Management, gentager sin præ-omicron kærlighed til virksomhedsobligationer vurderet til triple-B og dem, der er vurderet under (junk-niveau) midt i bevis for, at den nye virusstamme vil styrke en allerede stærk dollar. I den kommunale sektor "bliver du betalt for at gå ned i kreditkvalitetskurven," siger Greg Gizzi, fra Delaware Funds. Taxfrees var endnu en gang dybt i det grønne, da 2021 udløb.
Jeg støtter stadig variabelt forrentede banklånsfonde, foretrukne aktier og aktier fra kortsigtede, højforrentede långivere. I den tumultariske uge efter Black Friday var to af mine favoritter, Flaherty &Crumrine Preferred Income Fund (PFD) ogInvesco Taxable Municipal Bond ETF (BAB), tegnede sig for henholdsvis 1,60 % og 1,00 % – et godt træk på en uge for ethvert fastforrentningstilbud.
Jeg tror på variabelt forrentede banklån og fonde såsom RiverNorth Specialty Finance (RSF) og den lukkede DoubleLine Yield Opportunities Fund (DLY).
Disse er dristige valg i et flygtigt miljø. Men denne form for aggressiv investering har hersket i over et årti, og jeg ser ingen grund til nu at fløjte.