En massiv revision af landets infrastruktur er endelig blevet sat i gang.
Præsident Joe Bidens amerikanske jobplan på 2,25 billioner dollar havde ikke benene til at komme igennem Kongressen. Senatet og Parlamentet vedtog dog endelig et kompromis på 1,2 billioner dollars – kaldet Infrastructure Investment and Jobs Act – som præsidenten for nylig har underskrevet i lov.
Investorer, der leder efter måder at drage fordel af denne nye lov på, vil måske indstille deres eget syn på infrastruktur-ETF'er, som kunne drage fordel af dette historiske forbrugsinitiativ.
"Denne lovgivning markerer den største føderale investering i infrastruktur i over et årti," siger Jefferies Equity Research. "IIJA indeholder $550 milliarder i nye udgifter, herunder $110 milliarder beregnet til veje, broer og andre større projekter, $40 milliarder til broreparation/udskiftning, $39 milliarder til modernisering af offentlig transport, $66 milliarder til Amtrak/jernbane, $65 milliarder til elnet opgraderinger, 65 milliarder USD til bredbånd, 55 milliarder USD til drikkevand, 50 milliarder USD til klimamodstandsdygtighed, 25 milliarder USD til lufthavnsreparationer, 21 milliarder USD til miljøsanering, 11 milliarder USD til transportsikkerhed, 7,5 milliarder USD til ladestandere til elbiler og 5 milliarder USD til skolebusser. "
For at være klar, er det vigtigt for investorer at forstå, at når du taler om infrastrukturaktier, taler du ikke om en enkelt sektor i sig selv. Det er et generelt udtryk, der henviser til en kombination af systemer, der er relateret til en virksomhed, nation eller region. Du finder faktisk adskillige sektorer inden for infrastruktur-ETF'er, herunder industrier, basismaterialer, energi og kommunikationstjenester.
"Infrastrukturudgifter vil påvirke mange virksomheder og give tværsektorielle tematiske ETF'er en mulighed for at skinne," siger Todd Rosenbluth, leder af ETF &Mutual Fund Research for det uafhængige forskningsselskab CFRA.
I dag vil vi tage et kig på tre af de største infrastruktur-ETF'er på markedet, der kunne få et løft fra loven om infrastrukturinvesteringer og job. Alle disse er ETF'er, som Rosenbluth kan lide for potentielle vækstmuligheder både i USA og rundt om i verden.
iShares Global Infrastructure ETF (IGF, 47,83 USD) er en simpel ETF med et infrastrukturtema, hvis besiddelser omfatter aktier i transport-, kommunikationsinfrastruktur-, vand- og elektricitetsserviceselskaber rundt om i verden.
"Som ETF'ens navn antyder, er dette en global strategi med kun 34 % i amerikanske virksomheder og tocifret eksponering mod Canada og Australien, med mindre ejerandele i Kina, Italien og Spanien," sagde Rosenbluth i et notat fra april.
Aktionærer har således en ETF, der kan vise sig gavnlig for infrastrukturudgifter i USA, men også for at genåbne globale økonomier i en post-Covid-verden.
IGF-porteføljen består af tre sektorer:forsyningsvirksomhed, industri og energi. Den betydelige eksponering for forsyningsvirksomheder her illustrerer godt, hvordan infrastruktur påvirker meget mere end blot industrielle aktier. Mens dets største eksponering er til industrisektoren (40 %, hvoraf det meste er transport), udgør forsyningsselskaber yderligere 39 %, mens energi står for resten.
IGF's eksponering mod ikke-amerikanske aktier og til sektorer uden for industrier og materialer kan give større diversificering end mere koncentrerede infrastruktur-ETF'er. Men graden af direkte fordel af infrastrukturregningen kan vise sig at være mindre.
IGF høster i øjeblikket respektable tre ud af fem stjerner fra CFRA.
Lær mere om IGF på iShares-udbyderens websted.
Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE, $28,80) er en børshandlet fond, der tilbyder koncentreret eksponering til USA-noterede infrastrukturaktier. Det er også den største infrastruktur-ETF på markedet, takket være 3,8 milliarder dollars i indstrømning i år, primært drevet af optimisme omkring udgiftsregningen.
PAVEs USA-fokuserede portefølje er en opportunistisk måde at drage fordel af Infrastructure Investment and Jobs Act, givet dets fokus på virksomheder involveret i byggeri, råmaterialer og industriel transport.
"PAVE investerer i mere cykliske sektorer end mange af sine jævnaldrende," siger Rosenbluth. "Ved udgangen af juli havde PAVE 71 % af aktiverne i industrier og 22 % i materialer, mens noget af resten var i forbrugernes skønsmæssige og informationsteknologiske aktier." PAVE kan prale af de samme sektorforhold i dag.
Topbeholdninger i øjeblikket omfatter stålproducenten Nucor (NUE) og strømstyringsspecialisten Eaton (ETN) med mere end 3 % af aktiverne hver.
For at tilføje lokket ved denne infrastruktur-ETF giver CFRA fonden sin højeste vurdering på fem stjerner.
Lær mere om PAVE på Global X-udbyderens websted.
FlexShares Stoxx Global Broad Infrastructure Index Fund (NFRA, $57,91) er en ETF, der tilbyder en balance mellem amerikanske og ikke-amerikanske infrastrukturaktier, hvilket giver investorer eksponering mod børsnoterede udviklede og emerging-markedsselskaber.
Et karakteristisk træk ved denne infrastruktur-ETF er dens overdimensionerede porteføljeallokering til kommunikationstjenestesektoren, som omfatter omkring 27 % af fondens beholdninger. Dette sektorfokus kunne vise sig at være gavnligt i betragtning af en massiv kontantinfusion fra IIIA for at udvide bredbåndsadgangen.
"Bidens infrastrukturforslag inkluderer udgifter til at opgradere bredbåndskapaciteter i hele USA, hvilket ville være et løft for nogle kommunikationsselskaber," siger Rosenbluth.
Beholdninger som Comcast (CMCSA) og Verizon (VZ) driver kommunikationssektorens vægtninger i NFRA. Anden sektoreksponering for NFRA omfatter energi på næsten 30 %, transport på 24 % og forsyningsselskaber på 8 %.
Ligesom med IGF optjener NFRA tre af fem stjerner fra CFRA.
Lær mere om NFRA på FlexShares-udbyderens websted.