Duften af græskarkrydderi viger for pebermynte. Mariah Carey får en stigning i hendes resterende checks. Annoncer for Chia-kæledyr vender tilbage i æteren.
Feriesæsonens shoppingtur er officielt begyndt – og det kunne være gode nyheder for en lang række investeringer, herunder online detailhandelsbørshandlede fonde (ETF'er).
Dette år tegner til at blive en smule anderledes end fordums Black Fridays. Den måde, folk handler på, har ændret sig fundamentalt i årevis – fra fysisk til digital – men COVID-19-pandemien var raketbrændstof til e-handel.
Vi fik allerede en smagsprøve på det i løbet af 2020-feriesæsonen, og selvom amerikanerne ikke vil stå over for næsten de samme COVID-restriktioner, som de gjorde sidste år, forventes e-handel stadig at spille en stor rolle i slutningen af 2021's detailfremstød.
En Deloitte-undersøgelse viser, at amerikanerne planlægger at bruge 62 % af deres feriebudget online, mod 33 % i butikken (hvor de resterende 5 % bliver brugt via direct mail, kataloger og andre kilder). Selvom det tal er lidt lavere end sidste års rekord på 64 %, er det stadig et klart flertal og det næststørste tal nogensinde.
Det er gode nyheder for ejere af e-handelsaktier. Og endnu bedre for potentielle nye købere:Mange aktier i branchen har en relativt attraktiv værdiansættelse.
"Mens internet- og direkte marketing-detailhandlere historisk har handlet til en præmie P/E-multipel til den bredere forbrugersektor, var præmien for nylig under det historiske gennemsnit, hvilket skabte en potentiel købsmulighed ved at bruge ETF'er," siger Todd Rosenbluth, leder af ETF'er &Mutual Fund Research hos det uafhængige forskningsoutfit CFRA.
Her ser vi på tre online detailhandels-ETF'er, der er værd at se nærmere på, især når feriesæsonen nærmer sig. Hver repræsenterer en anden måde at opdele industrien på.
Data er pr. 15. november.
Amplify Online Retail ETF (IBUY, $112,99) er den ældste og største pure-play ETF, der dækker e-handelsverdenen. Det ejer en kurv af virksomheder, der opnår "betydelige indtægter fra online og virtuelt detailsalg." I dette tilfælde betyder "betydeligt", at for at blive inkluderet i IBUYs underliggende indeks skal en virksomhed generere 70 % eller mere af deres omsætning fra onlinekilder.
IBUY skal have mindst 75 % af sine aktiver i USA-baserede virksomheder, og det er tilfældet i øjeblikket, med de resterende 25 % investeret i aktier fra Tyskland (5,5 %), Kina (4,6 %) og Storbritannien (3,9 %). blandt andre.
Beholdninger vægtes ligeligt inden for deres geografiske puljer, og indekset rebalanceres halvårligt. Således udgør $1,8 billioner Amazon.com (AMZN) – som har en massiv tilstedeværelse i markedsværdivægtede detail-ETF'er – kun 1,7 % af IBUYs aktiver i øjeblikket, et godt stykke uden for top 10. Det giver mindre outfits, som f.eks. -caps BigCommerce Holdings (BIGC) og The RealReal (REAL), lige så meget mulighed for at påvirke afkastet.
Det er fantastisk for investorer, fordi det giver dem mere eksponering over for potentielt hurtigere voksende virksomheder inden for e-handel. Det er meget sværere at flytte et stort skib, såsom Amazon og dets 386 milliarder dollars plus i årlige indtægter, end det er at flytte nålen på mindre online detailvirksomheder.
Dette fokus på både store og små spillere synes at være en nøgle til dets succes. IBUY har leveret et samlet afkast (pris plus udbytte) på 350 % siden starten i april 2016, mod 173 % for den diskretionære forbrugersektor og 148 % for S&P 500.
Måske er den eneste strejke mod Amplifys fond dens omkostninger. For et par år siden havde vi måske ikke slået et øje med et gebyr på 0,65 %, men i betragtning af, at det nu er almindeligt at se tematiske ETF'er opkræve 0,40 % eller mindre, virker IBUY at være på den dyre side. Men i betragtning af dets afkast samt en femstjernet vurdering fra CFRAs fremadrettede analysemetoder, er prisen berettiget.
Lær mere om IBUY på Amplify-udbyderens websted.
Selvfølgelig er der noget at sige til at eje meget af Amazon.com. Firmaets enorme størrelse og omfang har gjort det muligt for Amazon at fortsætte med at vokse ved blot at rykke ind i nye kategorier og ofte dominere takket være rene ressourcer.
Hvis du er enig, vil du sandsynligvis nyde CFRA femstjernede ProShares Online Retail ETF (ONLN, $71,32), også.
ONLN fokuserer på globale detailhandlere, der "hovedsagelig sælger online eller gennem andre ikke-butikskanaler", hvilket svarer til IBUYs fokus. Men mens IBUY er ligevægtet, har ONLN en modificeret markedsværdivægtet tilgang til byggeri. Med andre ord får de største firmaer – blandt andet navne som Amazon, Alibaba (BABA) og eBay (EBAY) de største vægte.
"CFRA har kvalitativ analytisk STARS-dækning af 11 globale virksomheder inden for internet- og direktemarkedsføringsretail-underbranchen, fordelt på fire Køb, seks Hold og et Strong Sell," siger Rosenbluth. "AMZN og EBAY, som er de to købsanbefalede virksomheder hjemmehørende i USA, er de første og tredjestørste positioner i ONLN, der tilsammen repræsenterer 29 % af aktiverne."
Det er ikke nødvendigvis en dårlig ting. For eksempel forventer CFRA, at Amazon vil fortsætte med at vokse sin e-handelsmarkedsandel og sin AWS cloud-forretning og mener, at selvom nogle måske har afskrevet EBAY, "ser vi et sted for flere store tredjeparts sælgerplatforme og ser EBAYs stærke position i unikke og brugte varer, sammen med dets ikoniske brand, som grundlag for en potentielt større, længerevarende tilbagevenden til vækst."
Det skal dog bemærkes, at ProShares Online Retail ETF's mere konservative fokus på store selskaber kan tynge dens afkast. ONLNs treårige gennemsnitlige årlige afkast ligger på 30,2 % – 6,4 procentpoint mindre end Amplifys IBUY. Gebyrer er også lidt dyre, selvom de med 0,58 % årligt er billigere end IBUY.
Lær mere om ONLN på ProShares-udbyderens websted.
Vores tredje mulighed er ikke, hvad du typisk ville betragte som en online detailhandels-ETF.
VanEck Retail ETF (RTH, $193,18) er en fond, der er fuld af mursten og mørtel dinosaurer. Se bare på topbeholdningerne:Walmart (WMT), Target (TGT), Home Depot (HD) og Best Buy (BBY) er en who's who af big-box detailhandel.
Her er grunden til, at RTH ikke desto mindre er et godt spil til væksten i onlineforbrug:
For det første har de førnævnte firmaer - og de fleste af RTH's andre besiddelser for den sags skyld - overlevet Amazonpocalypsen ved at bygge imponerende omnichannel (fysisk plus digital) operationer, der udviklede sig yderligere under pandemien. Walmart er f.eks. stadig en bølge af digital vækst, hvor onlinesalget steg med 79 % år-til-år i regnskabsåret, der sluttede 31. januar 2021.
Desuden afholder RTH et par primært online-afspilninger. Mest bemærkelsesværdig blandt dem er – overraskelse, overraskelse – Amazon.com, som udgør næsten 19% af aktiverne. Kinas JD.com (JD) og den amerikanske online-husholdningsbutik Wayfair (W) kombinerer for yderligere 5 %.
På grund af deres mandater inkluderer de store online detailhandels-ETF'er ikke mange klassiske murstens-og-mørtelkæder, der har fundet ud af, hvordan de skal navigere i det nye shoppingmiljø. Det er rigtig ærgerligt, for de efterlader flere attraktive bedrifter på bordet.
Ved at bruge RTH i forbindelse med et ONLN eller IBUY kan investorer holde meget mere af hele online-detailkagen, fra up-and-comers til etablerede digitale navne til omnichannel succeshistorier.
Og med 0,35 % er der ingen problemer med omkostningerne.
Lær mere om RTH på VanEck-udbyderens websted.