Det post-pandemiske økonomiske boom i 1920'erne var episk. Biler, radioer og telefoner blev udbredt, og de store markedsindekser var proppet med datidens teknologi- og forbrugerledere – fra American Telephone and Telegraph til Westinghouse Electric. Mæglerhuse spredte sig, og nye investeringsforeninger gjorde det muligt for almindelige mennesker at købe aktier på et snuptag. Mom-and-pop-investorer strømmede til markedet, mange brugte risikable marginlån, der krævede et ringe fald på 10 %, og aktiekurserne steg i vejret.
Lyder det bekendt?
Investeringsguruer ser paralleller i dag, primært i store aktiekursstigninger og en tilstrømning af individuelle investorer til markedet. På trods af nogle stenrige dage i det tidlige efterår er aktierne fordoblet siden slutningen af 2020-bjørnemarkedet til begyndelsen af oktober, inklusive udbytte. Margingæld var på rekordniveau ved den seneste optælling.
Individuelle investorer rapporterede mere end 70 % porteføljeallokering til aktier i syv lige måneder frem til september, ifølge undersøgelser fra American Association of Individual Investors – den længste streak siden tech-boble-dagene og et godt stykke over gennemsnittet på 61 %. Aktiespekulerende fællesskaber på sociale medier er eksploderet, ligesom konti på handelsapps såsom Robinhood (HOOD).
"Jeg er ikke i tvivl om, at den nuttethed, der præger Wall Street i dag, i sidste ende vil gå over i historiebøgerne som en rivalisering af dot-com tåbeligheden fra slutningen af 90'ernes teknologiboble og de højt gearede investeringsforeninger i slutningen af 1920'erne," siger Jim Stack , formand for markedsundersøgelses- og pengeforvaltningsfirmaet InvesTech.
Aktier har registreret nogle hårrejsende tilbagetrækninger på det seneste. Men det pandemi-inducerede bjørnemarked i 2020 varede hele en måned. "Alt, det lærte nye investorer, var at købe dip," siger Stack. "Når det næste sande bjørnemarked rammer, vil der være en masse lektioner fra Wall Streets skole for hårde slag."
Ingen investor kan overveje en brølende 20'er-reduks uden at huske det børskrak, der lukkede 1920'erne. Det kolossale bjørnemarked, der fulgte, forbliver rekordholder – et dyk på 86 % i aktiekurserne.
Det er usandsynligt for den næste runde. Margingæld kan være høj, men investorer i dag skal lægge mindst 50 % ned. Krakket i 1929 indvarslede Securities and Exchange Commission i 1934, der havde til opgave at beskytte investorer og krævede, at børsnoterede virksomheder regelmæssigt afslører vigtige forretningsoplysninger. Love, der beskytter fondsinvestorer, kom i 1940. Efter krakket i 1987 vedtog børserne "kredsløbsafbrydere", der var designet til at bremse handlen på farligt volatile dage.
Tilmeld dig Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev for aktie-, ETF- og investeringsforeningsanbefalinger og anden investeringsrådgivning.
Med hensyn til at replikere de brølende 20'er-gevinster, der gik forud for styrtet, kan vi have registreret disse 1920'er-stil afkast i 2010'erne, siger Sam Stovall, chefmarkedsstrateg hos analysefirmaet CFRA. Bull-markedet i 1920'erne oplevede en stigning på 395% i S&P 500-indekset, bemærker Stovall; tyremarkedet fra 2009 til 2020 steg "meget ens" 401 %. (Gennemsnittet for alle tyremarkeder siden 1921 er 163 %, siger Stovall.)
Alligevel lover en langsigtet prognose fra investeringsgiganten BlackRock godt for aktieinvestorer i løbet af det næste årti. BlackRock ser et gennemsnitligt årligt afkast på 6,4 % for amerikanske aktier i store virksomheder – inden for et bredt plus-eller-minus-bånd – som tegner sig for en kumulativ gevinst på næsten 90 %.
Hvilke innovationer vil markere 2020'erne, og hvordan kan investorer tjene penge? Overvej de lovende investeringstemaer (og de bedste midler, der giver dig mulighed for at udnytte dem) nedenfor. Returneringer og andre data er pr. 8. oktober, medmindre andet er angivet.
Forestil dig robotter, der vender burgere og udleverer receptpligtig medicin. Eller maskiner drevet af kunstig intelligens (AI), der kasserer virksomhedsrevisioner eller udfører en virksomhedsdirektørs opgaver. Flåder af robo-taxier, der navigerer i byens gader eller himlen over hovedet.
"Dette er ikke science fiction," siger Rob Lovelace, medleder af American Funds New Perspective-fonden. Livsændrende innovationer hjælper virksomheder med at reducere omkostningerne, øge effektiviteten og yde bedre kundeservice. Investeringsmuligheder for nye maskindrevne teknologier er lige så spændende i dag som i 1920'erne, hvor opfindelser som tv, bulldozer og pop-up brødrister ændrede vores måde at leve på.
Etablerede ledere inden for kunstig intelligens omfatter teknologigiganter som Google-moderselskabet Alphabet (GOOGL), chipproducenten Nvidia (NVDA), onlineforhandler og cloud computing-behemoth Amazon.com (AMZN) og elbilproducenten Tesla (TSLA). Men overse ikke mindre kendte virksomheder og såkaldte rene skuespil med stort vækstpotentiale.
Det er svært at vide, hvem af dem der ender som vindere i det lange løb. Dermed virker rummets bedste fonde, som giver dig eksponering til en bred blanding af virksomheder, en fornuftig investering. iShares Robotics and Artificial Intelligence Multisector ETF (IRBO, 43 USD, omkostningsforhold 0,47 %) følger et indeks over virksomheder i udviklede og nye markeder, der kan vinde på vækst inden for robotteknologi og kunstig intelligens.
Topbeholdninger inkluderer Ambarella (AMBA), en producent af smarte kameraer, der kan bruges til visuel dataanalyse af scener i det virkelige liv (teknologien kunne for eksempel analysere et trafikkryds og bemærke vigtige detaljer, herunder farven på en fodgængers pung, gadeskilte, farven på trafiklys og køretøjers nummerplader). Splunk (SPLK), en anden topholding, er et softwarefirma, der overvåger og analyserer maskindata for at hjælpe virksomheder med at identificere cybertrusler og opnå en forretningsmæssig fordel. Fondens årlige afkast på 22,7 % over de seneste tre år topper det brede markeds fremgang på 17,1 %.
Global X Robotics &Artificial Intelligence ETF (BOTZ, $35, 0,68%) følger Indxx Global Robotics &Artificial Intelligence Thematic Index. ETF's 36 beholdninger omfatter virksomheder, der er specialiseret i forretningsautomatisering, industriel og ikke-industriel robotteknologi og autonome køretøjer.
Topbeholdninger omfatter Intuitive Surgical (ISRG), som laver robotassisterede systemer, der bruges af kirurger, og Japan-baserede Fanuc (FANUY), som laver industrirobotter. Fondens stigning på 23,7 % over det seneste år følger S&P 500's stigning på 29,3 %; dens årlige stigning på 18,5 % over de seneste tre år har overgået indekset.
Det betragtes ikke længere som nørdet at være begejstret for udforskning af rummet. Faktisk er det super fedt. Det er fordi det nu er muligt for almindelige mennesker at skynde sig ud i rummet (for en mindre formue), delvist takket være en håndfuld milliardærer, der har været med til at skabe en rumturismeindustri.
Andre innovative start-ups skubber også ind i rumflyvning, hvilket er med til at sænke omkostningerne ved at gå ud i rummet. "Lige nu er idéen om udforskning af rummet meget spændende, fordi vi rammer et vendepunkt," siger Ark Investments-analytiker Sam Korus. "Det giver nu økonomisk mening at gå efter mange af disse muligheder, fordi omkostningerne er faldet."
Der forventes mere spændende udvikling i løbet af det næste årti eller to. Hypersonisk rejse (flyver med fem gange lydens hastighed) kan reducere flyvetiden mellem New York og Singapore til fire timer i stedet for 18. Rumproduktion er også muligt. Zero gravity er et ideelt miljø til fremstilling af high-end halvledere, optiske fibre og proteiner til lægemiddelopdagelse, for at nævne nogle få produkter. Med tiden kan vi udvinde plads til naturressourcer. Isaflejringer på månen og på asteroider kunne bruges til at skabe ilt og levere vand.
Men at investere i plads vil kræve lidt tålmodighed og en smule jernmave. Forventningerne er høje, men det er tidlige dage, hvilket betyder, at der kan være turbulens forude.
Procure Space ETF (UFO, $30, 0,75%) har i øjeblikket 30 aktier i rumvirksomheder, der genererer 50% eller mere af deres indtægter fra rumrelateret forretning.
Fonden er steget 40,1 % det seneste år. SPDR Kensho Final Frontiers ETF (ROKT, $41, 0,45%) har leveret et 24,1% etårigt afkast, der følger et indeks, der lægger vægt på rumorienterede virksomheder, men som også folder ud i havudforskning.
Den nyligt lancerede ARK Space Exploration &Innovation ETF (ARKX, $20, 0,75%) investerer i de mange former for teknologisk innovation, herunder 3D-print, energilagring og kunstig intelligens, der er nødvendige for udforskning af rummet.
Kortlægningen af det menneskelige genom har revolutioneret sundhedsindustrien. Genredigering, multi-cancerscreeninger i tidlige stadier og målrettede cancerterapier er nogle få eksempler på de videnskabelige gennembrud gennem det sidste årti, der blev muliggjort gennem genomics (studiet af struktur, funktion, evolution og kortlægning af genomer).
Der er mere på vej.
McKinsey Global Institute anslår, at genomics kan blive et billion-dollar marked i løbet af de næste 10 til 20 år. Den vigtigste blandt disse fremskridt vil være udviklingen af hurtige, effektive måder at diagnosticere, behandle eller endda forebygge kræft, infektionssygdomme og aldringsrelaterede sundhedsproblemer.
Disse gennembrud kan resultere i "radikal livsforlængelse," siger BofA Global Research-analytiker Haim Israel. En kur mod kræft ved hjælp af celleterapi kan komme mellem nu og 2030, siger Capital Groups porteføljemanager Cheryl Frank. "Terapier afledt af genetisk testning har potentialet til at forlænge livet og generere milliarder af dollars i omsætning til virksomheder, der udvikler dem."
Fidelity Select Health Care Portfolio (FSPHX, 0,69%) er medlem af Kiplinger 25, vores foretrukne aktivt forvaltede no-load fonde. Fondens treårige årlige afkast, 15,9 %, slår alle på nær syv sundhedsfonde. Manager Ed Yoon investerer i biotekvirksomheder og innovative virksomheder inden for medicinsk udstyr, såvel som forsikringsselskaber og sundhedsudbydere med stabile vækstudsigter. Fonden har 118 aktier. UnitedHealth Group (UNH) og Boston Scientific (BSX) er blandt dets største beholdninger.
Invesco Dynamic Biotechnology &Genome ETF (PBE, $74, 0,58%) og Ark Genomic Revolution ETF (ARKG, $72, 0,75%) tilbyder mere fokuserede tilgange. Invesco-fonden, en stigning på 10,2 % på årsbasis over de seneste tre år, følger et indeks på 30 aktier. Topholdende Repligen (RGEN) fremstiller produkter, der bruges af bioteknologiske lægemiddelproducenter til at fremstille biologiske lægemidler. ARK-fonden, der er steget med 36,7 % på årsbasis i løbet af de seneste tre år, er aktivt forvaltet og besidder 53 aktier. En topbedrift, Pacific Biosciences (PACB) i Californien, er førende inden for langlæst genomsekventering, en type kortlægning, der kunne give et mere komplet billede af det menneskelige genom.
Kontanter er så sidste århundrede. I disse dage handler det om digitale tegnebøger. I stedet for at bruge papirpenge og mønter, betaler flere mennesker for varer og tjenester elektronisk gennem smartphone-apps som Venmo og PayPal (PYPL).
Understøtter tendensen er den uophørlige buzz om bitcoin. Overstock.com (OSTK) har længe accepteret kryptovalutaen på sin hjemmeside, og du kan bruge krypto til at købe kaffe hos Starbucks (SBUX) – efter lidt tumult – på sin app. El Salvador har vedtaget bitcoin som lovligt betalingsmiddel, blandt andet for at bringe dem uden en bankkonto ind i økonomien.
Men andre købmænd er holdt op med at acceptere bitcoin, og dens fremtid som en udbredt valuta er stadig uklar. Det er mere den komplekse algoritme bag kryptovaluta, kaldet blockchain-teknologi, der ligger bag skiftet mod kontantløse transaktioner. Blockchain skærer traditionelle betalingsbehandlingstider fra dage til timer, og den er mindre sårbar over for svindel end traditionelle betalingsmetoder. Mange finansielle virksomheder, herunder JPMorgan Chase (JPM) og Wells Fargo (WFC), bruger teknologien til visse grænseoverskridende transaktioner.
Digitale tegnebøger er store i lande med en stor befolkning uden bank. Mange forbrugere i Kina bruger for eksempel smartphone-apps som WeChat Pay og Alipay i stedet for kontanter til at betale for ting. Centralbanken har testet en digital version af yuan på disse apps for at forbedre transaktionseffektiviteten og bekæmpe svindel. I USA kan digitale tegnebøger være en forretning på 4,6 billioner dollars i 2025, ifølge Ark Investment Management.
I stedet for at investere i bitcoin eller andre digitale valutaer direkte, mener vi, at den bedste måde at tjene penge på fordelene ved krypto og bevægelsen mod digitale betalinger er at fokusere på finansielle teknologivirksomheder, der muliggør disse transaktioner.
ARK Fintech Innovation ETF (ARKF, $50, 0,75%) er aktivt forvaltet og har næsten 40 aktier i store og mellemstore virksomheder. Square (SQ) og Shopify (SHOP) er topbeholdninger. Fondens etårige afkast er 21,0 %.
Global X FinTech ETF (FINX, $49, 0,68%) følger et indeks på 54 fintech-aktier og har givet et afkast på 22,0% over de seneste 12 måneder. Indekset inkluderer mobilbetalingsfirmaer og dem, der tilbyder online låneplatforme eller bruger blockchain-teknologi til at levere finansielle tjenester.
Kæledyr er selvfølgelig bedst kendt for kammeratskab. Men de er også big business.
Den globale "kæledyrsøkonomi" oplevede en pandemi-relateret stigning i kæledyrsadoptioner drevet af skiftet til fjernarbejde og behovet for følelsesmæssige forbindelser for at bekæmpe ensomhed. Analysefirmaet Global Market Insights anslår, at kæledyrsplejemarkedet vil vokse fra $232 milliarder i salg i 2020 til $350 milliarder i 2027, et 50% spring. "Vores kæledyr vil spille en stadig vigtigere rolle i, hvordan vi lever," siger Daniel Miller, leder af Gabelli Pet Parents. "Dette præsenterer et utroligt overbevisende investeringslandskab."
Mere end fire ud af 10 tusindårige amerikanske kæledyrsejere siger, at de "tænker på mine kæledyr som mine børn," ifølge en undersøgelse foretaget af analysefirmaet YPulse.
Såkaldte kæledyrsforældre øger udgifterne til mere nærende og højkvalitets premium-kæledyrsfoder, dyrespecifikke lægemidler, diagnostiske tests og medicinske procedurer, kæledyrsgodbidder og kæledyrssygeforsikring. Salget af foder til kæledyr forventes at vokse med et gennemsnit på 7 % om året frem til 2025, hvilket sætter det op til at være den hurtigst voksende sektor i den globale fødevarekategori, ifølge investeringsfirmaet Barclays.
Dyresundhedstjenester har også en lang bane. "Ethvert kæledyr, du adopterer, har en plejeperiode på 10 til 15 år," siger Jim Tierney, porteføljeforvalter for AllianceBernstein Concentrated Growth fund, som ejer Zoetis (ZTS), et firma, der udvikler medicin og vacciner til kæledyr.
For bred eksponering til dyresundhedsindustrien kan du overveje ProShares Pet Care ETF (PAWZ, $77, 0,50%). Den børshandlede fond er koncentreret og investerer i omkring 30 aktier. Blandt dets top 10 bedrifter er Zoetis; IDEXX Laboratories (IDXX), som leverer diagnostisk udstyr til dyrlæger; og Chewy (CHWY), online kæledyrsforhandleren. ETF's afkast på 26,7 % i løbet af de seneste 12 måneder er et par knurhår, der er tilbageholdende med S&P 500's gevinst.
Gabelli Pet Parents Fund (PETZX, 0,90%) er en investeringsforening, der investerer i virksomheder, der får mindst halvdelen af deres salg eller overskud fra kæledyrsindustrien. Dens årlige gevinst på 19,6 % over de seneste tre år oversteg S&P 500. Beholdninger omfatter Elanco (ELAN), en producent af medicin og vacciner til kæledyr, og veterinærklinikudbyderen PetIQ (PETQ).