En økonomi i bedring har skubbet aktierne i finansielle virksomheder op og hjulpet med at sætte skub i et rally i små og mellemstore virksomheders aktier. Det har været godt for Invesco S&P 500 Equal Weight Financials (RYF). Den børshandlede fond sporer et indeks, der giver lige stor vægt til hver af de 65 finansielle aktier i S&P 500-indekset, i stedet for at tildele større positioner til virksomheder med større markedsværdier.
I løbet af de sidste 12 måneder har det hjulpet ETF'en med at sejle forbi den typiske finansfond og S&P 500 med et afkast på 60,4%. "Når der er en bred økonomisk ekspansion eller opsving, som vi har set i løbet af det seneste år, spiller det godt sammen med en ligevægtet strategi," siger Invescos Nick Kalivas, chef for faktor og kerne ETF-strategi. "Den dominerende drivkraft for ekstra afkast i fonden i løbet af det seneste år har været den samme vægtning af aktier."
ETF's beholdninger har en gennemsnitlig markedsværdi på 38,6 milliarder USD, en tredjedel mindre end den gennemsnitlige markedsværdi på 57,7 milliarder USD for den typiske finansfond. Faktisk har nogle af fondens bedst præsterende aktier i løbet af de seneste 12 måneder været regionale banker, mange med markedsværdier, der falder under 30 milliarder dollars, inklusive Zions Bancorp (ZION) – en stigning på 101,8 % i løbet af de seneste 12 måneder – Comerica (CMA) med en stigning på 101,7 % og Fifth Third Bancorp (FITB) på 90,1 %.
"Fonden giver dig en tilt til mindre navne og en værditilt også, og disse to faktorer belønnes over lange perioder," siger Kalivas.
Porteføljens ligevægtsstrategi hjalp også fonden med at undvige nogle kugler. Begrænsningen af fondens eksponering mod Berkshire Hathaway (BRK.B), for eksempel, som ellers ville være topbeholdningen i en markedsværdivægtet fond, hjalp, fordi Berkshire, en stigning på 32,6 % i løbet af de seneste 12 måneder, haltede det brede marked for store dele af året.
Invesco S&P 500 Equal Weight Financials, et medlem af Kiplinger ETF 20, har aktier i en række finansielle brancher, herunder forsikring, banker, kapitalmarkeder og forbrugerfinansiering. I løbet af de seneste et, tre, fem og 10 år har ETF klaret sig bedre end den typiske aktiefond i den finansielle sektor med mindre volatilitet i hver af disse perioder.
Finansielle regnskaber har bevist, at de klarer sig godt i genopretningsfasen af en økonomisk cyklus, men netop denne tidlige fase har været "utraditionel", siger Kalivas, fordi renterne forblev lave takket være tiltag fra Federal Reserve. Når det er sagt, hvis renten stiger i de kommende måneder, vil finanssektoren stadig trives. "Højere rater menes generelt at være godt for den finansielle sektor," siger Kalivas.