Investering gennem investeringsforeninger er en bekvem måde at begynde at investere på finansielle markeder. Det er lettere at investere i investeringsforeninger sammenlignet med at afhente aktier eller obligationer individuelt. Investorer behøver ikke at udføre deres analyse; de hjælper med diversificering, mindsker risici. Men at vælge investeringsforeninger på tværs af forskellige kategorier kræver også en vis viden om disse produkter. Det første niveau af differentiering i investeringsforeninger er aktive og passive investeringsforeninger.
Alle investeringsforeninger har et benchmark til at måle fondens præstation. For eksempel ville en aktiefond med Large Cap have Nifty 50 som benchmark, og en Mid Cap-fond ville have S&P BSE Midcap Index som benchmark og så videre.
Aktiv forvaltning betyder, at fondsforvalteren anvender sin forskning, dygtighed og viden til at udvælge værdipapirer. Et mål for den aktive fondsforvalter er at slå benchmark med en rimelig margin på lang sigt. Forskellen mellem fondens afkast og benchmarks afkast er kendt som alfa. Jo højere alfa, jo højere er fondsforvalterens færdigheder.
Passiv forvaltning betyder, at fondsforvalteren er ansvarlig for at spejle eller replikere bestanddelene i et indeks. Fondsforvalteren behøver ikke bruge sine færdigheder til at vælge fondens bestanddele. Målet med en passiv fondsforvalter er at replikere afkastet af benchmark og ikke at overgå det, som i tilfældet med en aktiv forvalter. En indeksfond er en passivt forvaltet investeringsforening. Lad os se på fordele og ulemper ved indeks v/s investeringsforeninger.
Indeksfonde har lavere fondsforvaltningsgebyrer sammenlignet med en aktivt forvaltet investeringsforening. Forskellen i udgiftsforhold kan synes lille, når man ser på det på selvstændig basis. Men når det sammensættes over tid, har det en betydelig indvirkning på en investors afkast. En aktiv fond kan opkræve op til 2 % som en udgift, hvor en indeksfondsudgift kan være så lav som 0,35 %.
Oftere end ikke præsterer aktive fondsforvaltere deres passive modparter i det lange løb. Selvom fondsforvalterne anvender deres forskning, har de en tendens til at underperforme markedet på grund af deres egne adfærdsmæssige skævheder og fejl i dømmekraften. En fonds strategi vil muligvis ikke fungere som forventet på kort sigt, hvilket fører til underperformance.
Indeksfonde hjælper investorer med at få adgang til en niche-sektor af markedet, som kan have en lavere korrelation med investorens portefølje. Dette hjælper med at reducere porteføljens risiko.
Når du investerer i en aktivt forvaltet investeringsforening, skal en investor forstå fondsforvalterens aktieudvælgelsesfilosofi for at beslutte at investere med ham. Dette er måske ikke en særlig nem opgave for en lægmand. Det er nemmere at investere i en passivt forvaltet fond, fordi investoren allerede ville vide om fondens bestanddele. Det er således lettere at forstå strategien for en passivt forvaltet fond.
En indeksfond replikerer indeksets portefølje. Hvis aktierne/obligationerne i indekset står i modvind, vil fondsforvalteren således ikke have frihed til at ændre eksponeringen mod disse værdipapirer.
En passiv fondsforvalter kan ikke skabe en portefølje af aktier, som han mener kan være bedre end indeksets bestanddele. Fondsforvalteren skal opretholde den samme procentvise vægt og til enhver tid have de samme bestanddele.
For at forstå forskellen mellem en investeringsforening og en indeksfond er det derfor vigtigt at bemærke, at det er en type investeringsforening. Det vil således være hensigtsmæssigt at skelne mellem en aktivt forvaltet fond og en passivt forvaltet fond, altså en indeksfond. Begge disse produkter hjælper investorer med at nå deres investeringsmål gennem forskellige metoder. Indeksfonde giver dig mulighed for at nyde forudsigelige og stabile afkast, mens en aktivt forvaltet fond nogle gange kan slå markedsafkastet.
OplysningerAktive Mutual Funds Indeksfonde UdgiftsforholdHøjere omkostning sammenlignet med indeksfondeIndeksfonde opkræver et meget lavere omkostningsforhold sammenlignet med aktivt forvaltede fondeStrategiOpret en portefølje af aktier efter detaljeret forskning og anvendelse af dømmekraft og færdigheder. højeste alpha Match afkastet af benchmark eller det underliggende indeks.
Indeksfonde følger nøje det underliggende. Dette gør dem ikke risikofrie. Man skal være opmærksom på deres egne investeringsmål og begrænsninger, før man træffer et valg. Disse fonde er underlagt markedsrisiko, også kendt som en beta-risiko, som ikke kan diversificeres væk. Indeksfonde kan også have risiko for sporingsfejl. Tracking error er forskellen mellem afkastet af benchmark og afkastet af indeksfonden. En investor kan således bruge en kombination af både aktive og passive forvaltningsstrategier, når de skal vælge mellem investeringsforeninger v/s indeksfonde.