Både bæredygtig finansiering og integrationen af miljømæssige, sociale og styringsfaktorer (ESG) i investeringsbeslutninger har taget fart i Canada i år på tværs af alle aktivklasser. I det private kapitalområde er ESG ikke længere kun et emne af interesse for at påvirke investeringsselskaber, men er blevet mainstream med konventionelle sponsorer af alle størrelser. Her nedbryder vi forskellen mellem ESG-integration og bæredygtig finansiering i forbindelse med private equity (PE) og giver eksempler på, hvordan du kommer i gang med din virksomheds ESG-rejse.
ESG-integration er et begreb, der bruges i ansvarlige investeringer og fokuserer på at sikre, at ESG-faktorer tages i betragtning sammen med traditionelle finansielle målinger i investeringsbeslutningsprocessen. For PE-virksomheder gælder ESG-integration på tværs af hele investeringslivscyklussen fra beslutningstagning om indledende investeringer, gennem holdperioden og ved exit.
Bæredygtig finansiering henviser derimod til finansielle instrumenter, der begrebsmæssigt kan opdeles i to kategorier:brug af provenubaserede (f.eks. grønne, sociale og bæredygtige obligationer; grønne lån) og incitamentsbaserede (f.eks. bæredygtighedsrelaterede obligationer og lån) . Anvendelse af provenuet-produkter letter investering i projekter med konkrete miljømæssige og/sociale fordele, mens bæredygtighedsrelaterede produkter tilbyder et økonomisk incitament (f.eks. forbedret rente) knyttet til opnåelsen af ambitiøse nøglepræstationsindikatorer relateret til virksomhedens mest væsentlige ESG-spørgsmål . Der har været en eksplosion af interesse for begge kategorier af bæredygtige finansieringsprodukter fra virksomheder på tværs af alle sektorer.
PE-virksomheder bruger i stigende grad ESG-integration til at identificere muligheder for at udvikle deres porteføljevirksomheders bæredygtighedsstrategier og derefter udnytte bæredygtige finansieringsprodukter til at understøtte og forstærke disse bestræbelser. For eksempel, hvis en virksomhed var fokuseret på at reducere deres samlede emissioner, kunne de overveje et grønt lån til at finansiere elektrificeringen af deres bilflåde eller bruge et bæredygtighedslån til at binde deres kapitalomkostninger til deres årlige emissionsreduktioner. Overordnet bæredygtig finansiering er en håndgribelig måde for virksomheder at demonstrere deres ESG-forpligtelser og strategi på markedet.
En måde for virksomheder at demonstrere deres forpligtelse til at integrere ESG-overvejelser i deres overordnede investeringsafhandling og til at oprette støttestrukturer (f.eks. udvikle en ESG-investeringspolitik) er at blive underskriver af FN's principper for ansvarlige investeringer. Disse principper giver også underskrivere værktøjer og indsigt til at integrere ESG på tværs af fonden.
Nogle sponsorer har også lagt faste forventninger og forpligtelser til deres portefølje med hensyn til investorprioriteter, såsom diversitet. Disse forpligtelser på fondniveau kan forstærkes med bæredygtighedsrelaterede lån. For eksempel var Carlyles seneste bæredygtighedsrelaterede lån struktureret til at binde dets kapitalomkostninger til målet om at have 30 procent forskellige bestyrelsesmedlemmer i bestyrelserne for Carlyle-kontrollerede virksomheder inden for to år efter ejerskab.
Mens der strømmer kapital ind i virksomhederne, der leverer løsninger på klimaændringer og andre miljømæssige udfordringer, ser sponsorer i stigende grad på ESG-strategier og -strukturer på plads hos virksomheder, der er investeret i, som en vigtig værdidriver på tværs af alle sektorer. En nylig PwC-rapport bemærkede, at næsten 50 procent af PE-virksomheder nu integrerer meget væsentlige ESG-spørgsmål i deres due diligence-processer, og ESG ses som en værdiskaber af de fleste undersøgte fonde.
Bæredygtige finansielle instrumenter kan indføres på dette stadium for at styrke en sponsors mål for yderligere at integrere ESG i virksomhedens strategi eller for at demonstrere virksomhedens ESG-legitimationsoplysninger til markedet.
HSBC Bank Canada strukturerede for nylig to sponsorstøttede transaktioner, der udnyttede bæredygtig finansiering, især grønne lån, til finansiering af opkøb. I hvert tilfælde blev overtagelsesmålet bestemt til at kvalificere sig som et "grønt" aktiv, fordi virksomhedens kerneforretning opfyldte markedsdefinitionen for "grøn".
I 2020, HSBC samarbejdet med Frontenac for at støtte opkøbet af Newterra , en spildevandsbehandlingsvirksomhed med base i Ottawa.Ronald Kuehl , administrerende direktør hos Frontenac sagde "den grønne finansiering hjalp Frontenac med offentligt at vise vores forpligtelse til at øge bæredygtighedspræstationer på tværs af vores porteføljevirksomheder på en måde, vi ikke tidligere havde overvejet. Dette tilføjede en stor værdi til transaktionen med lidt ekstra arbejde påkrævet fra vores side.”
For nylig, HSBC samarbejdet med Instar for at støtte dets opkøb af PRT , en førende genplantningsvirksomhed i British Columbia. HSBC fungerede som Joint Bookrunner, Co-Lead Arranger og Green Loan Coordinator på $130 millioner transaktionen. Instars forpligtelse til bæredygtighed er betydelig, og virksomheden overvejer yderligere grønne transaktioner.
Investorfokus på miljømæssige og sociale spørgsmål er ikke kun et spørgsmål om præference, men udviklingen af samfundsværdier og en vigtig linse til at styre risiko og optimere afkast. Tilpasningen og bæredygtighedspositioneringen af et mål er et vigtigt overvejelsespunkt for investorer og bør afspejles i al kommunikation med investorer.
Hvis du lige er startet, kan vi hjælpe. HSBC blev kåret som verdens bedste bank for bæredygtig finansiering og har bragt sine muligheder til det canadiske marked med den bredeste række af bæredygtige finansieringsprodukter, der understøtter virksomheder i alle størrelser og på tværs af alle brancher, herunder grønne og bæredygtighedsrelaterede lån og obligationer, grønne handelsfinansieringsprodukter og grønne indlån.
HSBC er en betroet rådgiver, der kan hjælpe dig med at bestemme, hvordan du bedst udnytter bæredygtig finansiering til din egen drift og dine porteføljevirksomheder. Kontakt mig selv eller nogen på HSBC Bank Canada team for at udforske, hvordan vi kan understøtte dine ambitioner.
