Skrevet af Justin Krieger , CommonWealth Fund Services Ltd.
I årene efter finansmarkedskorrektionen har fondsadministrationsbranchen oplevet store forandringer. Fra teknologi til værdiansættelsesmetoder til rapporteringsstandarder og endda hvordan administratorer opbevarer aktiver for kunder, industrien som helhed ændrer sig konstant, forvandles og i mange tilfælde smelter sammen for at tilbyde de bedste typer tjenester til fondsforvaltere af alle former og størrelser og strategier.
Nu er det almindeligt, at hedgefonde i Canada ser til tredjeparter for at håndtere administrationen af deres midler. Som det fremgår af de relativt nye tjenester, der er rettet mod private equity-selskaber af eksisterende fondsadministratorer, begynder private equity-området at skifte i samme retning, hvor flere firmaer får hjælp fra administratorer til at hjælpe dem med at overtage nogle af deres aktiviteter, hvilket fører til til stærkere effektiviteter.
For mange private equity-selskaber er ideen om at aflevere en del af deres back-office et meget fremmed koncept. Faktisk er størstedelen af canadiske private equity-selskaber ikke engang bekendt med, hvad en fondsadministrator er, endsige hvad man kan gøre for dem. For at give et perspektiv på, hvor stort markedet er, var den samlede PE-investering i Canada i 2016 $13,7 milliarder, inklusive $4,1 milliarder i Q4 — op fra $3 milliarder i Q3, ifølge CVCA InfoBase .
Fondsadministratorer tilbyder en række tjenester, der passer til deres respektive kunder. Det primære formål med en fond, når de får hjælp fra en tredjepartsadministrator, er at opnå en uafhængigt beregnet nettoaktivværdi — i det væsentlige for at sikre, at alle transaktioner, der behandles, rent faktisk fandt sted og er korrekt redegjort for.
En anden lige så vigtig opgave, som fonde outsourcer, er ansvar for registrering af andelshavere. Administratoren administrerer typisk kapitalopkald, behandler enhver allokering og indløsningsaktiviteter og yder generel support på investorniveau.
Ud over disse centrale tjenester kan en administrator også udføre regnskabsopgørelser og regnskabsaflæggelsesopgaver.
De fleste private equity-selskaber forstår værdien af teknologi. I fondsadministrationsbranchen er teknologimulighederne uendelige; nogle administratorer bruger avancerede og specifikke teknologiprogrammer, mens andre bruger Excel.
Når man overvejer teknologiske løsninger, bør et par ting overvejes:For det første er det fleksibilitet. Særligt med regulering ændrer regler og standarder sig hele tiden, hvilket gør teknologi til en yderst vigtig overvejelse for, hvor effektiv den kan omstilles til at indarbejde nye reguleringer. For det andet effektivitet og nøjagtighed. Teknologiplatforme, der inkorporerer et straight-through-system, er i stand til at trække data, computerberegninger og eksportere rapporter elektronisk – uden behov for gentastning – hvilket reducerer menneskelige fejl og øger hastigheden. Excel-baserede administratorer kan i mellemtiden opbygge menneskelige fejl ved overførsel af information. For det tredje sikkerhed. I dag er datasikkerhed i alles sind; at have en administrator, der udnytter flere sikkerhedsmetoder som sikre FTP'er, datakryptering og faste privatlivspolitikker. Disse foranstaltninger hjælper med at bevare lederens tillid til deres vigtigste information, hvilket er nødvendigt for at hjælpe med at beskytte og bevare forretningskontinuiteten.
Stærke administratorer vil generelt også have portaler, som kan give investorer klar adgang til at få detaljerede oplysninger om deres investeringer og den fond og forvaltere, de er investeret i.
En ekstra fordel, som fondsadministration også kan give, er gennemsigtighed i rapporteringen. At tillade gennemsigtighed mellem forvalteren og investorerne opbygger tillid til de produkter, de sælger. Ved at vise, at deres erklæringer og aktiver ofte bliver gennemgået og holdt i overensstemmelse med investeringsmålene, kan det at være i stand til at værdisætte risiko, ydeevne og værdiansættelse i en investeringsbeslutning hjælpe med at udvikle tilliden yderligere.
Desuden er uafhængighed af største betydning, især med et stigende ønske om gennemsigtighed. Uafhængighed undgår interessekonflikter ved at give en adskillelse af opgaver.
Branchen som helhed har en mangel på standardisering, og den største udfordring for forvaltere til at anvende brugen af en fondsadministrator er fleksibiliteten i rapporteringen (kapitalopkald, NAV-opgørelser osv.), da hver forvalter har en tilpasset skabelon til investorkommunikation . For at imødegå dette bør ledere indse værdien af standardisering og gennemsigtighed, når de overvejer, om de skal se på en fondsadministration eller ej, da industrien er i konstant udvikling, og standardisering er næsten uundgåelig.
Der er naturligvis omkostninger forbundet med fondsadministration. Når alle fordelene er taget i betragtning, er gebyret muligvis ikke et sådant spring. At hyre en outsourcet tredjeparts fondsadministrator kan hjælpe med at reducere antallet af medarbejdere direkte på lederniveau, og dette drypper ud i mere end blot en medarbejders løn. Hvad mere er, kan omkostninger i kontorlokaler til ekstra personale, fordele og driftsudgifter elimineres med de pligter og ansvar, som administratoren ville udføre. Derudover vil tid brugt på træning og kvalitetsgennemgang alt sammen blive administreret på administratorniveau, så man kan stole på de data, der leveres mere trygt.
Tænk på det gamle ordsprog; arbejde smartere, ikke hårdere.
Jura efter handel, økonomi efter praksis, på CommonWealth Fund Services , Justin bidrager til prospektonboarding, forskning og strategi samt til generelle udviklings- og vækstinitiativer for CommonWealth som helhed.