Praksisen med at overveje miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige (ESG)-spørgsmål i investeringer har udviklet sig markant i løbet af de sidste to årtier, hvilket afspejler større offentlighedens og interessenternes interesse for bæredygtighed, skiftende reguleringer og sociale mediers indvirkning. Mere end nogensinde før kræver håndtering af ESG-spørgsmål samarbejde og kommunikation inden for virksomheder og industrier og mellem virksomheder og lokalsamfund, hvilket gør interessentengagement til et kritisk aspekt af enhver ESG-tilgang. Dette gælder især for infrastrukturaktiver - den afgørende muliggørende kraft i ethvert samfund i betragtning af den væsentlige karakter af de tjenester, de leverer:elektricitet, vand, varme, transport, blandt andre.
Traditionelt havde ESG-faktorer en tendens til at blive overvejet primært i forbindelse med opkøbsdue diligence med fokus på at identificere og håndtere forpligtelser. I dag lægges der dog mere vægt på den forretningsmulighed, der opstår ved effektiv ESG-styring. Med størrelsen og voksende modenhed af den canadiske private kapitalindustri og nogle af de iboende karakteristika ved den private kapitalforretningsmodel er private kapitalforvaltere godt placeret til at fremme bæredygtig forretningspraksis ved aktivt at styre deres porteføljevirksomheder gennem hele værdikæden. ESG er ganske enkelt en grundlæggende komponent i forretnings- og investeringskvalitet og påvirker direkte en virksomheds evne til at "fremtidssikre" sig selv.
Min egen erfaring i over 20 år i Canadas private equity-sektor er, at proaktiv styring af ESG-spørgsmål og gennemsigtigt interessentengagement skaber værdi, sænker den samlede risiko og fører til bedre investeringer og fællesskabsresultater. Adskillige undersøgelser viser, at virksomheder med miljø- og ledelsesspørgsmål har en højere omkostninger til egenkapital og fremmedkapital, og at virksomheder med en stærk ESG-ramme og -praksis har tendens til at skabe håndgribelig værdi for investorer. En nylig anmeldelse af Capital Dynamics tyder på, at mere end en tredjedel af de deltagende globale private equity-generelle partnere målte og oplevede en positiv indvirkning på EBITDA på grund af implementeringen af ESG-politikker. Respondenterne repræsenterede forskellige investeringsstrategier og fonde og firmastørrelser. I en undersøgelse fra 2013 af PricewaterhouseCoopers 15 % af de praktiserende læger nævnte muligheden for værdiskabelse som en drivkraft for implementering af ESG.
Undersøgelser viser ligeledes, at kommanditpartnere i stigende grad interesserer sig for ESG-relateret information og rapportering. En undersøgelse fra 2017 afIntertrust fandt, at 78 % af PE-investorer forventer, at generelle partnere øger deres fokus på at håndtere ESG-hensyn i deres porteføljer i løbet af de næste to år. Faktisk kan ESG-due diligence-resultater for mange LP'er afgøre, om de fortsætter eller afslår at investere med en bestemt forvalter, og de kræver ofte, at specifikke ESG-klausuler inkluderes i deres sidebreve.
Måling og rapportering om ESG-relaterede forhold kan opbygge tillid og tillid blandt investorer til, hvordan ikke-finansielle og finansielle forhold håndteres. Organisationer, der investerer i ESG-ledelse og ledsagende robust interessentengagement, har en tendens til at nyde en bæredygtig konkurrencefordel og til at udkonkurrere på en række områder på et relativt grundlag. I det sidste årti er interessentengagement dukket op som en specifik disciplin i sig selv, et bevis på den afgørende rolle, det spiller i at forme dialog og resultater om ESG-behov og -initiativer og dermed muliggøre og bevare forretningssucces.
Private kapitalselskaber — infrastruktur, private equity og venturekapital — har en unik mulighed for at fremme social og miljømæssig værdi i de samfund, hvor de opererer, og samtidig levere attraktive økonomiske afkast til investorer. Og som overordnet branche hjælper velimplementerede ESG-foranstaltninger og tankelederskab til at demonstrere, hvordan vores sektor skaber værdi i den canadiske økonomi og nye udsigter for både nuværende og fremtidige generationer.
Bidraget af:Gregory Smith, President og CEO, InstarAGF Asset Management Inc.
Hvis du gerne vil indsende en idé til indhold, bidrage til en artikel eller er interesseret i at indsende en udtalelse, kontakt CVCA's redaktion her .