Bæredygtig investering (SI), den overordnede kategori for etisk fokuserede investeringsstrategier, er ikke et nyt fænomen. Trosbaseret investering har eksisteret siden 1800-tallet, hvor religiøse samfund som metodister og kvækere implementerede retningslinjer for socialt ansvarlige investeringer for deres menigheder. Vietnamkrigen signalerede endnu et løft for etiske investeringsinstrumenter i 70'erne, da investorer begyndte at stille spørgsmålstegn ved, hvordan deres penge blev brugt. I dag ser den verden, vi nu lever i, en sammensmeltning af økonomi og etik blive en mainstream forventning, et krav endda. Det sociale miljø har i sidste ende ført til en eksplosion af etikbaserede investeringsstrategier i segmentet for finansielle tjenesteydelser og til gengæld væksten i ESG-investeringsområdet.
Miljø, Social og Governance – de tre kernefaktorer til måling af bæredygtighed, ansvarlighed og etisk påvirkning af en investering. Alligevel er ESG også fokuseret på økonomisk præstation og på at skabe positive afkast, samtidig med at det sikrer, at investorer har mulighed for at undersøge en virksomheds politikker og procedurer vedrørende etik og ansvar. ESG-investering adskiller sig fra andre SI-strategier såsom ’impact investing’, der rangerer resultatet af en positiv indflydelse på samfundet og/eller miljøet højere end behovet for økonomisk gevinst, men alligevel ser enhver profit som en positiv. ESG’s ligevægtede fokus på etik og rentabilitet betyder, at det passer godt ind i kapitalforvaltningsområdet i årtusindets tidsalder. Det giver en etisk og ansvarlig måde at investere på og samtidig generere afkast – dobbelt tilfredshed for investorer.
Tendensen er mere udviklet i Europa, men APAC- og Americas-regionerne henvender sig også til kapitalforvaltere med ESG-kompetencer. Efterhånden som behovet for gennemsigtighed stiger fra tildelere og regulatorer, er fokus ikke kun på gebyrer, men også drift og styring. Efterhånden som yngre investorer bliver mere og mere aktive og indflydelsesrige, opfylder ESG bestemt et krav. Som følge heraf forbedrer mange virksomheder nu deres evne til at offentliggøre ESG-indikatorer, hvilket ofte har en positiv indvirkning på langsigtet rentabilitet. Det er en kombination af ægte investeringsrationale sammen med behovet for at demonstrere en ansvarlig investeringsmetodologi i en stadig mere socialt og miljøbevidst verden, der driver ESG fremad.
Risikofaktorer stiger, efterhånden som kompleksiteter i regulering, forurening, politisk uro, migration, vejrforstyrrelser osv. kombineres. Denne perfekte storm af globale forandringer tvinger investeringsforvaltningsområdet til at være flydende og reagere i overensstemmelse hermed for at afbøde disse risici. Den stigende globale karakter af kapitalforvaltning tjener kun til at øge indflydelsen af disse faktorer og de efterfølgende risici, da det, der kunne have været tidligere lokaliserede problemer, får global indflydelse, efterhånden som multi-jurisdiktionsinvesteringer og multi-aktivstrategier stiger.
Værdien af ESG for investorer er iboende på tværs af alle tre dimensioner. Governance-faktorer bestemmer, hvor godt en virksomhed drives, såsom dens tilgang til risikostyring. Sociale målinger kan vise, hvordan virksomheder repræsenterer og arbejder for de samfund, de betjener, og understøtter markedsforståelse og brandloyalitet. Miljødata er nøglen til at vurdere risici og muligheder i lyset af globale problemer som klimaændringer og overgangen til en bæredygtig økonomi.
Demografiske forskydninger, og specifikt årtusinders købsadfærd, der i stigende grad fokuserer på at implementere kerneværdier 'gør ingen skade' og 'bidrag positivt' på et samfundsniveau, driver underliggende værdi på et porteføljeselskabsniveau og demonstrerer, hvorfor institutionelle investorer globalt skal tage ESG alvorligt.
Internationale organisationer såsom FN skubber denne dagsorden gennem initiativer til fremme af socialt fokuserede paradigmer. Finansielle standarder er blevet tvunget til at udvikle sig i ESG-området, hvilket giver anledning til organisationer som Sustainability Accounting Standards Board, hvis mission er at hjælpe virksomheder med at identificere, administrere og rapportere om bæredygtighedsemner, hvilket resulterer i skabelsen af professionaliserede standarder og målbare resultater for evaluering af virksomheder.
ESG-landskabet udvikler sig konstant, og det er derfor vigtigt at overveje tre nøgleområder, når ESG skal indbygges i din overordnede strategi:
I et så hurtigt skiftende miljø handler succes i ESG-området mere om at være agil og modstandsdygtig end at holde sig til en langsigtet rigid plan. ESG udvikler sig hurtigt, og gode investeringsbeslutninger er afhængige af data, og for at opnå disse data er der behov for analyse.
Evnen til at evaluere og vurdere ESG-faktorer på tværs af porteføljen leverer enorm værdi, ikke kun gennem evnen til at forstå hver porteføljevirksomheds bæredygtighedspræstationer, men også ved at give et ekstra lag af ledelse og øget gennemsigtighedsniveau. Evnen til nøjagtigt at måle en portefølje på tværs af både strukturerede og ustrukturerede datasæt giver ledere en konkurrencefordel og udgør en kritisk del af deres konkurrencemæssige værktøjssæt i missionen mod at blive mere socialt ansvarlige. I sidste ende understøtter og driver ESG kort-, mellem- og langsigtet værdi for interessenter.