PHILADELPHIA - Jack Bogle, grundlæggeren af Vanguard, fyrede sidste år afsted om præsidentkandidatløbet og sagde "Donald Trump og jeg er lidt antitetiske." Bogle skrev en bog kaldet Nok , om hvordan læsere bør overveje økonomisk succes i lyset af større personlig succes. I mellemtiden Aldrig nok er titlen på en biografi om Donald Trump af Michael D'Antonio.
Men på dette års Bogleheads-møde – en forsamling af Bogle-beundrere, der samles for at tale om indeksfonde og besøge Vanguard-hovedkvarteret – blev "T-ordet" forbudt som et emne af moderatorerne. (Og nogle få deltagere bar nåle, hvor der stod "Jack Bogle for President" -- en præmie fra et tidligere Bogleheads-møde.)
Bogle havde dog stadig rig mulighed for at udfordre andre finansielle virksomheder og udstikke sine løsninger på, hvad han kaldte en pensionskrise.
Wells Fargo-skandalen
Wells Fargo (WFC ) - Get Wells Fargo &Company Report bliver raket over kullene af Kongressen, efter at den oprettede bank- og kreditkonti uden kundetilladelse. Skandalen pletter Wells Fargos omdømme; banken blev tidligere set som ret etisk.
Bogle, en korsfarer for små-fyr investorer, talte om skandalen i en tale og spørgsmål-og-svar session på Bogleheads møde torsdag.
Bogle sagde, at da han startede hos Vanguard, "gjorde jeg mit bedste for at forstyrre en industri, der desværre trængte til forstyrrelse." Vanguards unikke gensidige ejerskabsstruktur - hvor aktionærerne faktisk er ejere af fondene - tilskynder til lavere og lavere gebyrer. Bogle sagde, at Vanguard er vokset til at besidde 3,5 billioner USD i aktiver, og dets fonde udgør 22,8 % af investeringsforeningsindustrien.
Men, sagde Bogle, at i den større investeringsindustri er "omkostningsprocenterne ikke faldet, som du skulle tro, de ville falde" med stordriftsfordele. I stedet har de andre investeringsforeningsselskaber "taget alle stordriftsfordele og har arrogeret dem til deres egen fordel." Det er en "forfærdelig fejl" i branchen, sagde han. "Ingen mand kan tjene to herrer," citerede han fra Bibelen. Efter hans mening kan investeringsforeningsselskaber, der opererer med profit, ikke også fuldt ud tjene investorernes interesser.
Wells Fargo-skandalen fremhæver "integritetens rolle," sagde Bogle. Wells Fargos medarbejdere blev belønnet for at oprette nye konti, og 5.300 af disse medarbejdere blev fyret for at have oprettet anslået 2 millioner konti uden kundeautorisation. Wells Fargos administrerende direktør, John Stumpf, har tabt 41 millioner dollars i uoptjente aktietildelinger på grund af skandalen, og han siger, at han afskaffer salgsmålene pr. 1. oktober.
Bogle fordømte ideen om, at finansielle institutioner skulle belønne oprettelse af nye konti. Da han startede Vanguard, sagde han:"Vi havde ikke nogen incitamenter til at sælge mere."
"Jeg kan ikke forestille mig noget, der er mere idiotisk, der er mere skærende for din integritet," sagde han.
Pensionskrisen
I en spørgsmål-og-svar-session blev Bogle spurgt, om der er en pensionskrise. "Nej, slet ikke - der er tre," sagde han.
Den første krise er i socialsikringen, sagde han. Det er underfinansieret. Selvom det er en "politisk følsom" opgave at rette op på underskuddet, opfordrede Bogle til en stigning i indkomstniveauet, der beskattes for social sikring. I øjeblikket beskattes de første $118.500 optjent af en skatteyder med 6,2% for at betale for social sikring; enhver indtjening over $118.500 beskattes ikke for social sikring. Bogle sagde, at hvis de første 150.000 dollars af indkomst blev beskattet i stedet, ville det gå langt i retning af at løse manglen.
"Vi lever alle - eller i det mindste jeg - langt længere end vores forventninger," sagde Bogle, og det er vigtigt at støtte socialsikring.