For at fortsætte med vores serie af dissekerende fonde med stor aktivvækst, tager vi i dag endnu en darling af investorerne op - Kotak Select Focus Fund. Dette er en fond, som er blevet 4 gange stor i løbet af blot de sidste 2 år. Hvad klikker for denne fond? Lad os finde ud af det.
Lad os starte med de sædvanlige mistænkte.
I henhold til skemainformationsdokumentet er fondens investeringsmål
At generere langsigtet kapitalstigning fra en portefølje af aktier og aktierelaterede værdipapirer, generelt fokuseret på nogle få udvalgte sektorer.
Faktisk er det også en meget opfattet fond, da den nævner yderligere, atdifferentieringen ligger i det faktum, at Kotak Select fokus er den eneste ordning, der tilbydes af Kotak MF, som har til formål at give vækst ved at tage eksponering mod nogle få udvalgte sektorer, som sandsynligvis vil klare sig godt efter fondsforvalterens mening . Fonden følger en koncentreret strategi, men forvaltes aktivt.
Dybest set betyder det, at fonden sandsynligvis forvaltes med top-down aktieudvælgelsesstrategi, dvs. først identificerer fondsforvalteren, hvilke sektorer der vil klare sig godt, og fortsætter derefter med at vælge aktier i disse sektorer.
I modsætning hertil en bottom-up-strategi betyder, at fondsforvalteren uanset sektorer leder efter gode virksomheder og virksomheder at investere i. Normalt er sidstnævnte at foretrække.
Du kan læse den detaljerede investeringsstrategi i Scheme Information Document.
Med hensyn til aktivallokeringen tilstræber fonden at have minimum 65 % investeret i aktier, og op til 35 % af korpuset kan investeres i gæld. En investering på 65 % i indiske aktier er et minimumskrav for, at enhver investeringsforening kan kvalificere sig til de relaterede skattefordele.
I praksis er fonden i højere grad investeret i aktier. Se denne seneste tildeling pr. 30. november 2017.
Kilde :Unovest
Fondsordningens informationsdokument nævner, at for at nå sit mål investerer fonden på tværs af virksomheder uanset markedsværdi.
Derfor er Kotak Select Focus Fund blevet kategoriseret som en multi cap-fond. I virkeligheden har den en skævhed mod large cap. Se markedsværditildelingen i billedet ovenfor.
Ordningens benchmark er Nifty 200-indekset. Dette tyder på, at fonden har til hensigt at fungere som en overvejende large cap-fond.
Efterhånden som de nye SEBI-kategoriseringsretningslinjer træder i kraft, og fonden vælger at forblive en overvejende large cap-fond, bliver den for at overholde SEBI's normer nødt til at ændre sin allokering til large caps til 80 %+.
Tallene på disse fronter er gode. Fonden har over tid reduceret sin omkostningsprocent. Også omsætningsforholdet har været inden for acceptable grænser.
Kilde :Unovest Research, Data for Direct Plan fra december 2014 til juli 2017
Det aktuelle omkostningsforhold for fondens direkte plan er 1 %, og dets omsætningsforhold er 21 % (pr. november 2017). I betragtning af det faktum, at det støt har tiltrukket nye penge, er den lave omsætning værdsat.
Fonden var lige omkring Rs. 400 crores i slutningen af marts 2014. På omkring 3 år har det set en vækst på 14 gange til at vokse over Rs. 15.000 kroner. Dette falder stille og roligt sammen med MD Nilesh Shahs tiltræden i spidsen for Kotak Fund. Med sin jordiske charme og populære talestil er han en personlig favorit blandt flere millioner investorer.
For at pointere det yderligere er fonden fordoblet i størrelse i løbet af blot det sidste 1 år. Lad mig gentage, at dette ikke er fondens resultater, men væksten i dens størrelse.
Et spørgsmål, der skal stilles om den seneste præstation for enhver fond, er, om det er resultatet af held eller dygtighed.
Det sidste 1 år har været yderst heldigt for de fleste fonde. Med store mængder friske penge, der jagter aktier, direkte eller gennem investeringsforeninger, er markederne dampet op som aldrig før.
Svært at sige lige nu. De næste par år vil hjælpe os til at forstå bedre.
Hvad er din grund til at overveje Kotak Select Focus Fund? Del dine synspunkter.