Axis Focused 25 Fund blev startet i juni 2012 med dens almindelige planoption. I de første 4 år, indtil juni 2016, lykkedes det at få kun Rs. 468 millioner kroner i ledelse. I dag er det en 5-stjernet vurderet fond, der tiltrækker penge som en magnet.
I november 2018 var fondens størrelse vokset til en fantastisk Rs. 6.454 crores, en stigning på 13 gange over 2,5 år. Nogle investorer ser det som den næste HDFC Equity
Axis Focused 25 Fund har til hensigt at være en åben fond, der investerer i op til 25 aktier i store, mellemstore og små virksomheder. I henhold til dets investeringsmål –
Det har til formål at generere kapitalstigning ved at investere i en koncentreret portefølje af aktier og aktierelaterede investeringer fra op til 25 virksomheder.
I henhold til de nye aktiekategorier defineret af SEBI falder fonden i Focused kategori, hvor det maksimale antal. af aktier, som fonden kan besidde, er 30.
Skeme Information-dokumentet anfører, at minimumsinvesteringen i egenkapital på ethvert punkt vil være 80 % af porteføljen med ikke mindre end 20 aktier. I henhold til faktaark dateret 30. november 2018, antallet af aktier, som fonden har i øjeblikket, er på 23.
Fonden siger, at porteføljeselskaberne vil blive udvalgt blandt de 200 bedste selskaber pr. markedsværdi. Faktisk vil 90 % af porteføljen udgøres af top 200-universet. En klar indikation af, at størrelse og likviditet er store kriterier i aktieudvælgelsesprocessen.
Dette afspejler sig også i valget af benchmark. Fondens primære benchmark er Nifty 50. Det sekundære benchmark er S&P BSE 200. Sidstnævnte er det mere relevante benchmark for fonden.
Så, hvad virker for denne fond?
Nå, det er faktisk spørgsmålet om hvem?
For at komme til nogen konklusion om dette, fortjener fonden at blive undersøgt i to tidsperioder. En fra juni 2012 til juni 2016 og derfra videre. Med andre ord kan du kalde den førstnævnte periode som før – Jinesh Gopani og sidstnævnte med – Jinesh Gopani.
Jinesh Gopani er den nuværende fondsforvalter for Axis Focused 25 Fund. Han begyndte at administrere denne fond fra juni 2016 sammen med den tidligere fondsmanager Sudhanshu Asthana, som i løbet af et par måneder forlod fondshuset.
Her er en bedre tilbagekaldelse. Jinesh er fondsforvalter for Axis Long Term Equity Fund – stjerne-ELSS-fonden fra Axis MF.
Siden dengang Jinesh tog over, er der sket to ting.
Én , har fonden kørt sig selv til at blive super stor - næsten 13 gange vækst i størrelsen, siden han overtog. Det var blot Rs. 468 crores i størrelse, da han tiltrådte. Nu er det Rs. 6.454 millioner kroner. Jineshs ry i forvaltningen af skatteopsparingsfonden – Axis Long Term Equity, har fået investorer til at strømme til denne også i håb om, at han vil skabe den samme magi.
Indtil videre er de ikke blevet skuffede. Han har bragt ikke kun sin aktieudvælgelsesstil, men også aktierne til denne fond.
Hvis man ser på de to fondsporteføljer, ser de ud til at ligne hinanden.
Top 10 beholdninger af Axis Long Term Equity Fund – som den 3. november 2018
Top 10 beholdninger af Axis Focused 25 Fund – som den 3. november 2018
Bemærk: The Clearing Corporation of India repræsenterer kontantbeholdningen i Axis Focused 25-fonden og ikke en aktie.
To , har fonden konsekvent vist en omsætningsgrad på over 120 %, siden Jinesh overtog ledelsen. For lægfolk betyder dette, at en aktie holdes i mindre end 1 år i porteføljen.
Nu er det her lidt tricky. Det betyder egentlig ikke, at fondsforvalteren handler dag efter dag ind i sine fonde.
For at beregne omsætningsforholdet tager man det højeste af købs- eller salgstal for at dividere med AUM. I dette tilfælde er det klart, at køb på grund af friske tilgange påvirker forholdet. Hvad med at fonden fordobles i forhold til selve dette år.
Faktaarkene bekræfter også, at fonden har holdt sine aktier i over temmelig lang tid og ikke har tyet til nogen form for churning.
I forbindelse med Axis Mutual Fund ser det ud til at være et tilfælde af en stjernefondsforvalter, der driver showet. Nu kan man ikke benægte rollen som en fondsforvalter i dens præstationer, men i hvilket omfang?
Her er sagen. Der er kun talt om 2 aktiefonde fra Axis Mutual Fund – skattebesparelsen, Long Term Equity Fund og Focused 25 Fund. Begge styret af Jinesh Gopani.
Hvis du ser på andre aktiefonde fra Axis MF, inklusive Axis Bluechip Fund eller Midcap-fonden, er de ret afdæmpede med hensyn til størrelse eller andre sammenlignelige tal.
Her er, hvad John Bogle har at sige om stjernefondsforvaltere.
Ingen tvivl om, at Axis Focused 25 Fund er blevet forvaltet konsekvent af Jinesh Gopani. Så hvis du er en investor i denne fond, kan du håbe på at få en god gang med din investering, så længe fondsforvalteren fortsætter.
Lav hø, mens solen skinner!