Erfaringer fra bedst og dårligst ydende investeringsforeninger i 2018
Her er lektioner fra de bedste og dårligste investeringsforeninger i 2018. Ingen af de nævnte fonde skal tages i betragtning til investering. Observation af årlige afkast kan få os til at forstå risiko bedre og nogle gange introducere os til en ny investeringsstrategi vedtaget af investeringsforeninger. I denne 2018 betyder returnering afkast mellem 1. januar 2018 til 31. december 2018. Seneste et års returnering betyder retur mellem 14. januar 2018 og 14. januar 2019 eller det efterfølgende afkast på udgivelsesdatoen
Indeksafkast i 2018 (udbytte inkluderet)
Nifty og Sensex ~ 4-5 %
Fin 100 2,6 %
Nifty 100 Low Volatility 7,3 %
Finse næste 50 -7,8 %
Nifty 50 Equal Weight -4,6 %
Nifty 100 Equal Weight -8,4 %
NIFTY 50 Værdi 20 TRI 10,4 %
Sidste 1-års indeksafkast (udbytte inkluderet)
NIfty og Sensex 2 %
Fin 100 -0,3 %
Nifty 100 Low Volatility 3,4 %
Næste 50 -12 %
Fin 50 Equal Weight -8 %
Nifty 100 Equal Weight -12,3 %
NIFTY 50 Værdi 20 TRI 6 %
Observationer
Tænker du, "NIFTY 50 Value 20 eller Nifty 100 Low Volatility virker som en god investering"? Stop lige der! For det første er disse kun tilgængelige som ETF'er med kun få millioner aktiver. Så hvis du er interesseret, så vælg individuelle aktier. Se for eksempel: Syv måneders doven aktieinvestering! Opdatering dec 2018
Se, hvor forskellige Nifty next 50 returnerer er fra Nifty 50. Jeg har sagt det én gang, og jeg vil sige det igen Advarsel! Nifty Next 50 er IKKE et stort indeks! Bare fordi SEBI siger det, gør det det ikke til en!! Risikoen er anderledes, og derfor bør kategoriseringen være anderledes
Mærkede vigtigheden og forskellen mellem markedsværdi baseret vejning og lige vægtning. Lige vægtning =højere risiko.
Sundaram Smart NIFTY 100 Equal WeightFund – Direct Plan har afkastet over 1 % over sit indeks. Dette er et bekymrende tegn! Læsere kan huske, at Sundaram og Principal I fjernede Nifty 100 fra Handpicked Mutual Funds januar 2019 (PlumbLine) Jeg er glad for, at jeg gjorde det. Dette rejser spørgsmålet er det svært at administrere et indeks på 100 aktier med lige vægt? Måske på grund af likviditetsproblemer? Mere om dette senere.
Large cap-fonde
Axis Bluechip viste sig som den bedste performer i 2018 og slog NIfty 50 komfortabelt.
Den dårligste aktivt forvaltede fond er Taurus Large Cap med -8 %
Large and Mid Cap Funds
Nifty 200 TRI steg 0,3 % i 2018 og faldt -2,6 % i det sidste år
Kun Sundaram Large og Midcap og Invesco India Growth Opportunities har klaret sig bedre i det sidste år (efterfølgende afkast).
Der er en enorm spredning i sidste års afkast:-1,44 % til -19,44 %. Endnu en påmindelse om, at det at samle midler i samme kategori ikke gør dem ens eller endda ens! Bare fordi det er praktisk at gøre det og anvende en stjernebedømmelse, gør det ikke rigtigt.
Multicap-fonde
Jeg forstår ikke, hvordan en multicap-fond adskiller sig fra en large og mid cap-fond, men jeg er glad for at se, at syv fonde klarede sig bedre end Nifty 200 TRI i det seneste år (efterfølgende)
Midcap-midler
NIFTY Midcap 100 TRI returnerer -14,5 % i 2018 og -18 % i det sidste år. Axis midcap er den eneste fond i denne kategori, der er steget i 2018 med 4,5 % og 1,5 % (efterfølgende), selvom den stadig har omkring 78 % af midcaps. Slet ikke dårligt.
SBI Magnum MId cap klarer sig dårligst med -17 % i 2018, et rent 4 % højere fald end Nifty Midcap 150 TRI
Småkapitalfonde
Axis small cap slog NIFTY Small cap 100 TRI med en enorm margin! Small caps-indekset faldt 31,8 % i det seneste år, men aksefonden faldt kun 9,4 %. Den har ingen store lofter. Ser vi på dens NAV-vækst, er der en tydelig ændring i korrelation med indeks fra januar 2018!
Kilde:Værdiforskning
Sundaram Small cap er den dårligste performer med -30 % bagud et strejf mere end dens benchmark NIFTY Small cap 250 TRI
Aggressive hybridfonde
CRISIL Hybrid 35+65 Aggressive, det typiske benchmark for denne kategori gav et afkast på 3 % i 2018, og kun Sundaram Hybrid Equity kunne toppe det. Får dig til at spekulere på, om vi skal have indeksfonde i denne kategori. Den tilknyttede risiko er dog ukendt (da vi ikke har offentlige data)
CRISIL Hybrid 50+50 Balanced Index gav et afkast på 3,6 % i 2018. Dette involverer dog ingen taktisk aktivallokering (TAA)
NIFTY 50 &kortvarig gæld – Dynamisk P/B-indeks, der bruger PB-baseret TAA, gav et afkast på 7,2 % i 2018
NIFTY 50 &Short Duration Debt – Dynamisk P/E-indeks, der bruger PE-baseret TAA, gav et afkast på 6,2 % i 2018 (jeg vil snart diskutere disse TAA-indeks i detaljer)
SBI Dynamic Asset Allocation Fund – Direct Plan afkaster 8,4 % i 2018. Dette anvender en tre-komponent momentum-baseret TAA-strategi. Men det kan svinge fra egenkapital til gældsfond med hensyn til beskatning og også bogstaveligt. Dette er bedst i denne kategori.
Franklin India Dynamic PE Ratio Fund ofFunds – Direct Plan forvaltes 5,3 % i 2018 og er et fjernt sekund.
Invesco India Dynamic Equity Fund giver et forfærdeligt afkast på -4,6 % i 2018. Ifølge skemadokumentet
hvad end det betyder, så har det ikke virket i 2018 (relativt set). Aditya Birla Sun Life Asset Allocator Multi-Manager FoF Scheme og BOI AXA Equity Debt Rebalancer Fund led også tab i 2018.
Guld
Alle guldfonde slog aktiefonde i år med 6-8 % afkast
Arbitrage
Blandt de stjernevurderede fonde (det vil sige fonde, der ikke har ændret sig meget på grund af SEBI-reglerne), er spredningen rimelige 5-7 %.
Bliver 2019 året, hvor en arbitragefond oplever en kreditvurderingskrise? Kunne være, da SEB-reglerne kun kræver 65% arbitrage i porteføljen.
Gæld
Året oplevede store fald i mange gældsfonde på grund af IL&FS-obligationsnedgraderingen. Motilal Oswal Ultra Short term fund faldt 7,6 %
CCIl All Sovereign Bond-indekset, der havde en gennemsnitlig varighed på 7-8 år i 2018, gav et afkast på 8,25 %, og (kun) fem forgyldte fonde slog det.
Underholdende nok fik Franklin India Government Securities Fund den sidste plads med 4,2 % afkast i 2018. Gældsplads er blevet kompleks efter SEBI-kategoriseringsreglerne. Så jeg vil ikke gå længere.Alle Sovereign Bond All Sovereign Bond CCIL Alle Sovereign BondCCIL Alle Sovereign BondCCIL Alle Sovereign BondCCIL Alle Sovereign BondCCIL Alle Sovereign Bond
Særlige omtaler
BOI AXA Mid &Small Cap Equity &Debt Fund (en aggressiv hybridfond) faldt 17,8 % (1-årigt efterfølgende) og 13,4 % i 2018. Nå, det er én til undgå!!
HSBC Infrastructure Fund faldt 38,6 % (du behøver ikke et 2008 for at opleve sådanne fald!!)
Kun it-fonde (på grund af en svag rupier?) og få bankfonde havde gevinster. Tata digital voksede med 21% (1-årigt efter). Alle andre sektorer faldt, hvor infra blev hårdest ramt.
HSBC Brazil-fonden voksede 13,4 % sidste år (efterfølgende)
Edelweiss Greater China offshore-fond faldt 17,6 % (1-år, efterfølgende)
Oversigt
Axis MF har imponeret i egenkapitalen. "Large cap"-indeksene fortsætter med at lære os nye lektioner om risiko og porteføljevægte. Gældsfondsinvestorer, der jagtede afkast, tabte stort. Momentum-strategien for SBI MF kræver et nøje overblik, mens Franklins gennemtestede PE-strategi fungerede igen. Det vigtigste af alt var, at mange nye investorer oplevede negative afkast for første gang. Hvordan havde de det? Det finder vi ud af i en kommende artikel. Glad Pongal.
