Mærkeligt, men sandt! Hvordan gensidige fonde slog indekset!
Her er en mærkelig, men sand kendsgerning om, hvordan investeringsforeninger slår indekset! Det er også grunden til, at jeg bliver ved med at understrege nedadgående beskyttelse. Investeringsforeninger, der slår indekset, har konsekvent lettere ved at slå indekset, når det falder, end når det stiger! Her er tal fra dec 2018 freefincal Equity mutual fund screener
Som almindelige brugere måske ved, bruger screeneren tre metrics til at analysere midler. (1) hvor ofte en fond slog indekset, også kendt som konsistens med rullende afkast og outperformance. (2) Hvor ofte en fond beskyttede nedsiden, der falder mindre end indekset (da indekset faldt), også kendt som konsistens i nedadgående beskyttelse. (3) Hvor ofte en fond klarede sig bedre end indekset, da indekset steg op, også kendt som konsistens på opsiden.
Man kunne tro, at downside-beskyttelse uden afkastoverydelse ikke nytter noget. Ja, det er sandt. Mange investorer antager dog også, at opad-performance er vigtig eller endda afgørende for, at en fond kan slå indekset. Det er forkert! Som vi vil se nedenfor, er nedadgående beskyttelse afgørende og opadgående ydeevne næsten valgfri!
Sådan slår investeringsforeninger indekset:Trinene
Screener-filen har 233 midler.
Ud af disse har 112 fonde over 5 år slået indekset med>=70 % af tiden.
Fra disse 112, hvis vi tæller midler med nedadgående beskyttelseskonsistens på>=70 % over 5 år, får vi 87 midler.
Fra 112, hvis vi tæller midler med en opadgående præstationskonsistens på>=70 % over 5 år, får vi kun 28!!
Så lad os forkorte disse oplysninger på følgende måde (fem år):
Hvis vi gentager processen over fire år, får vi
Endelig over tre år , vi har
Hvad betyder disse resultater?
Det er nemmere for en fondsforvalter at slå indekset ved at beskytte den negative side, der sikrer, at fonden falder mindre end indekset, end at præstere bedre end indekset, når indekset bevæger sig op.
Der er flere konsekvenser, som man kan vise:37 ud af 233 fonde har 70 % eller mere opsidekonsistens. Ud af disse har 28 også 70 % eller mere afkast.
Selvom 158/233 fonde har 70 %+ downside-beskyttelse, har kun 87 konsekvent (70 %+) slået indekset. Så opadgående ydeevne (selv om det i sig selv er sjældnere) ser ud til at have en bedre chance for at overgå end nedadgående beskyttelse
Kun 25/233 fonde har 70 % plus op- og nedadgående ydeevne over 5 år. Ud af disse 21 fonde har 100% afkastoutperformance, 3 fonde med 82%, 63% og 58% afkastoutperformance. To fonde, DSP Top 100 og Can Reb Equity Diversified har 0 % mere afkast!
Kun 22/233 fonde har 70 % plus op- og nedadgående præstationer over 4 og 5 år
Kun 14/233 fonde har 70 % plus op- og nedadgående ydeevne over 3, 4 og 5 år. Fra disse 14 er det kun de følgende 11 fonde, der har et afkast over 70 % plus over 3,4,5 år!
kategori Direct Plan – Growth OptionHY-AHNifty 100 TRITata Retirement Savings Fund Moderat -Direct Plan GrowthEQ-MLCNifty Largemidcap 250 TRIAditya Birla Sun Life Equity Fund – Direct PlanEQ-ELSSNifty Largemidcap 250 TRIAditya Birla Sun Life Plan – 9if6 Direct Tax Reliefth – 1 TRIReliance Large Cap Fund – Direct Plan Growth Plan – Growth OptionEQ-LCNifty 100 TRIMotilal Oswal Focused 25 Fund – Direct PlanEQ-L&MCNifty Largemidcap 250 TRIAditya Birla Sun Life Equity Advantage Fund – Growth – Direct PlanEQ-MLCNifty Large-Caprinth 250 Plan – Vækstmulighed
