Lad os finde ud af, hvilke indeksfonde, der sporer Nifty, Sensex eller Nifty Next 50, der har den laveste sporingsfejl ved hjælp af en enkel og letforståelig metode. Hvis der er tilstrækkelig interesse, vil jeg offentliggøre denne rapport fra tid til anden. Vi vil begrænse diskussionen til indeksfonde indtil videre.

ETF tracking error er også væsentlig, men det skal gøres med hensyn til dens pris og ikke NAV (som normalt rapporteres). Faktiske investorafkast er baseret på ETF-kurs og ikke NAV, og derfor bør alle beregninger foretages med prisen. Her er et eksempel:ICICI Nifty Next 50 Index Fund vs Reliance ETF Junior BeEs. En mere dramatisk illustration af priseffekten ses her:ETF'er vs indeksfonde:Stop med at antage, at lavere omkostninger er lig med højere afkast!

Jeg indså, at historiske ETF-prisdata er tilgængelige hos Moneycontrol kun lige før jeg afsluttede denne artikel. Derfor har jeg ikke inkluderet ETF'er her, men skal gøre det i et andet indlæg snart. Desuden har jeg kun inkluderet Nifty, Sensex og Nifty Next 50 indeksfonde til denne undersøgelse. Resten har for kort historie til at berettige overvejelse.

En indeksfondsforvalters opgave er at spore et givet indeks. Dette kan umiddelbart virke let, da der ikke er noget aktivt aktievalg involveret. Fonden vil dog være udsat for ind- og udstrømme og skal derfor have et lille kontantbeløb. Der skal redegøres for virksomhedshandlinger som spaltninger og udbytter. I betragtning af alt dette er det ikke så let, som det ser ud til, at sikre, at porteføljevægtene for individuelle aktier matcher tæt med indeksets. Så er der udgifter at bekymre sig om. Du kan konsultere denne fremragende introduktion til sporingsfejl fra NSE.

Således vil NAV-bevægelsen i en indeksfond altid ligge bagefter prisen på det underliggende indeks. En god fondsforvalter vil minimere denne forsinkelse. Et mål for denne forsinkelse er kendt som tracking error.

Tracking error er defineret som standardafvigelsen af ​​den daglige forskel mellem fondens afkast og indeksafkastet:lavere denne værdi, jo bedre. Meget få mennesker gider forstå, at tracking error afhænger af varigheden af ​​beregningen. En etårig tracking error kan være meget anderledes end en treårig tracking error.

Derfor er en mere ligetil og mere behagelig at forstå kontrol af indeksfondens præstation nødvendig. Jeg foretrækker at sammenligne 1,2,3,4 og 5 års (eller længere) afkast af indeksfondene med afkastet af det samlede afkastindeks. En fond med en konsekvent lav afkastforskel har en lille tracking error.

Fantastiske indeksfonde med laveste sporingsfejl

Lad os starte med det efterfølgende afkast fra Nifty indeksfonde.

Nu beregner vi forskellen mellem ordningsafkast minus indeksafkast. Dette skal være negativt . Hvis dette er positivt i nogen varighed, skal du straks afvise fonden! Se for eksempel disse fem indeksfonde slår deres indeks! Hvorfor du bør undgå dem!

De midler, der er fremhævet med grønt ovenfor, har en afkastforskel, der er lavere end medianafkastforskellen. Det betyder, at de ligger i den øverste halvdel af bunken. Investorer kan vælge en fond med en betydelig AUM blandt disse og lavt omkostningsforhold.

Da udgiftsforholdet bliver ved med at svinge, kan man ikke udlede tidligere sporingsydelse baseret på de nuværende udgifter. Også vist ovenfor er kun de efterfølgende returneringsdata. Rullende afkast kan give et bedre billede. Jeg vil inkludere dette næste gang.

For at gentage, har vi defineret tracking error som konsekvent lav afkastforskel mellem fonden og indekset over de sidste 1,2,3,4 og 5 år. Dette er nemmere for investorer at beregne på egen hånd, er mere omfattende (i modsætning til at beregne de seneste 3-årige daglige afkast baseret på tracking error) og vigtigst af alt naturligt at forstå.

Nifty Next 50 indeksfonde med laveste tracking error

ICICI Nifty Next 50-fonden har en god track record. UTI-fonden har imponeret det sidste år. Som investor kan du uden tvivl gå efter det. Som analytiker er der mere tid til at bedømme det.

Sensex Index Funds med laveste tracking error

Her havde HDFC-fonden en aktiv forvaltningsfortid. HDFC Sensex plus-fonden blev fusioneret med HDFC Sensex-fonden. Så dens historie kan ikke tages i betragtning. Tata-fonden har imponeret i dette vindue, men har en for lav AUM (~ 11 Crores)

Oversigt

Sammenligning af afkast af indeksfonden med indeks (samlet afkast) er en enkel og nem måde at måle tracking performance. Dette kan gøres med det samme på de fleste fondsportaler. Bemærk, at afkastforskellen vil være mere end fondens omkostningsprocent. Dette skyldes, at udgifter kun er én faktor, der bidrager til tracking error.

En effektiv fondsforvalter af en lidt dyr indeksfond kan stadig "udkonkurrere" en billigere indeksfond! Bundlinjen kræver indeksfonde også "aktiv" forvaltning! Hvis der er tilstrækkelig interesse for en sådan undersøgelse, vil jeg også gentage den for ETF'er.