Antag, at du har en SIP kørende i en investeringsforening. Din ven starter en SIP i den samme fond seks måneder senere. Efter 2-3 år sammenligner du afkast og er chokeret over at se en kæmpe forskel. Det er kapitalmarkeder for dig. Vi forklarer, hvorfor dette sker, med et detaljeret eksempel, og hvad vi kan gøre ved det. Dette indlæg er en udvidet analyse af en tidligere undersøgelse:De blinde mænd og den gensidige fond!

Hovedformålet med denne artikel er at påpege, at det er forkert at forvente ethvert målafkast fra en SIP- eller en investeringsforeningsinvestering over en hvilken som helst varighed. Volatiliteten i afkast er for høj. Selvom vi skal overveje DSP Small Cap-fond og en femårig varighed i denne undersøgelse, ændres resultaterne ikke for nogen anden kategori (se eksempel med store kapitalandele i ovenstående link) og for enhver varighed:Dollar Cost Averaging aka SIP-analyse af S&P 500 og BSE Sensex. Det er vigtigt at huske på, at de indiske markeder er ret unge, og at der ikke er nok perioder til at studere 15, 20, 25, 30 års perioder. Udvalget af afkast observeret i langtidsstudier er lille, ikke fordi varigheden er lang nok, men fordi der ikke er nok datapunkter. Det er vigtigt aldrig at glemme dette.

Eksempel 1:15 SIPS startede med en måneds mellemrum og sammenlignedes på samme dato

Lad os overveje 15 SIP'er i DSP Small Cap (Micro Cap) Fund startet mellem januar 2013 og april 2014 med en måneds mellemrum og sammenligne afkastene i februar 2019 (analysen blev udført dengang. Væsentlige resultater vil være ens uanset slutdatoen). Vi opstiller den samlede investering, nutidsværdi og afkast nedenfor. Bemærk, at hver efterfølgende SIP har et lavere afkast. Faktisk har de sidste to SIP'er omkring halvdelen af ​​afkastet af de to første! Vi omtaler dette som en sekvens af afkastrisiko eller tidsheld . Det betyder, at når du starter SIP'en betyder noget!

Du kan sige, at investeringsvarigheden er en smule anderledes, og derfor kan de investerede beløb og dette ændre afkastet. Ikke helt. Du kan se på billedet nedenfor, at to forskellige SIP-beløb over samme varighed resulterer i forskellige investeringsværdier, men det samme afkast. Her, ved CAGR, henviser jeg til XIRR. Hvis du ikke kender forskellen, bedes du se: CAGR vs XIRR:Understanding Annualized Return

Sådan ændres afkastene i takt med, at SIP-startmåneden ændres. Vi ser naturligvis kun på et lille udsnit af historien. Vi vil udvide dette nedenfor.

Netto viser vi det 15-måneders vindue, hvor SIP'erne blev startet. Det bør umiddelbart stå klart, hvorfor afkastet falder. Dette er igen en klar demonstration af, at SIP'er ikke reducerer risiko eller forbedrer afkast!

Eksempel to:15 SIPS startede med en måneds mellemrum og sammenlignet med en måneds mellemrum

I stedet for at sammenligne SIP'erne på samme dato, kunne vi lave en rullende afkastanalyse. Det vil sige, at varigheden er den samme =fem år, og både start- og slutdatoer er med en måneds mellemrum som vist nedenfor. Bemærk at spredningen i afkast her er 6X!!

Start- og slutdatoerne er vist nedenfor i NAV-historikken.

Det burde umiddelbart stå klart, hvorfor der er så stor en forskel i afkastet mellem 1. SIP og 15. SIP!

Fuld rullende SIP returnerer data (5Y) for DSP Small Cap Fund

Det er et underholdende omvendt kopmønster . Folk, der ikke kan tro på sådanne variationer i SIP-afkastet, antager, at volatiliteten vil reducere, når længere perioder tages i betragtning. Ja, det vil det dog, det vil ikke falde så meget, at du kan forvente X% eller y% over 10 år på 15. Se Dollar Cost Averaging aka SIP-analyse af S&P 500 og BSE Sensex. Aktiemarkedets volatilitet forsvinder aldrig!

Hvad er løsningen så?

Har ikke et målafkast. Hav et målkorpus baseret på et klart mål, en klar aktivallokering (der ændrer sig med tiden) og hold dig til det. Som vist i denne undersøgelse: Sådan reducerer du risikoen i en investeringsportefølje – det virker, uanset hvilken rækkefølge af afkast er! Endnu mere effektive metoder før og efter pensionering diskuteres i de målbaserede porteføljestyringsforedrag.

SIP =systematisk investering. Det betyder, at der skal være et system på plads. At investere hver måned på samme dag er automatisering. Ikke et system, ikke en plan. Vågn op og duft til kaffen!

Se også: Forvent ikke afkast fra investeringsforenings-SIP'er! Gør dette i stedet for! (se video nedenfor)