Flere investeringsforeninger anbefaler "aktieopsparing"-fonde til kortsigtede mål (1 til 3 år og opefter) og til "almindelig indkomst". Alle fonde i denne kategori har lidt store tab i dette krak, hvilket gør "aktieopsparing" som en oxymoron. Dette er endnu et bevis på, hvorfor man ikke bør bruge selv "en lille mængde egenkapital" til kortsigtede behov.
Aktieopsparing som kategori blev født ud fra et behov for at sikre, at AUM ikke undslipper fondshuse, da regeringen i slutningen af 2014 klassificerede varigheden for langsigtede gældsfondsgevinster som 3 år (op fra 1). Da faste løbetidsplaner (FMP'er) blev mindre eftertragtede, besluttede fondshusene at skabe, hvad vi dengang havde omtalt som en kinesisk dosa -en unødvendig og farlig blanding af egenkapital og gæld.
Hvad man engang troede var en blanding af gæld og arbitrage til fordelagtig beskatning, viste sig senere faktisk at være en cocktail af gæld, arbitrage og betydelige mængder egenkapital. Vi havde frarådet generel brug af disse midler eller i det mindste ikke til kortsigtede mål (<5Y).
Hvis du besøger AMCs respektive aktiesparefondssider, vil du finde nogle virkelig bizarre anbefalinger. Ifølge Mirae Asset Equity Savings Fund kan den bruges i 1-3 år. Faktisk er dette både den "ideelle investeringshorisont" såvel som "den anbefalede investeringshorisont af Mirae. HDFC MF siger 1,5 til 2 år (18-24 måneder_). Franklin 1Y og derover. Kotak og ICICI 3Y og derover.
Denne kategori skabte en adskilt del af Reliance (nu Nippon India), da Reliance Capital-obligationer misligholdte, og nu med dette krak er de overdrevne mængder af egenkapital, som disse fond besidder, smerteligt kommet frem i lyset.
I løbet af 32-dages vinduet mellem den 20. februar og den 23. marts, hvor Nifty TRI faldt med 36,8 % af aktiesparefondens resultater, er tabel nedenfor.
Ordning Navn32 Dag abs afkast %Nippon Indien Aktieopsparingsfond-24.3Mahindra Dhan Sanchay Aktieopsparing Yojana-20.5SBI Aktieopsparingsfond-19.2ICICI Pru Aktiesparefond-18.8DSP Aktieopsparingsfond-18.8IDBI Aktieopsparingsfond-18 Aktieopsparingsfond EMi Asset Savings Fund. Fund-18.2L&T Equity Savings Fund-17.6Axis Equity Saver Fund-17.4Aditya Birla SL Equity Savings Fund-17.3IDFC Equity Savings Fund-16.9Kotak Equity Savings Fund-16.4Franklin India Equity Savings Fund-16.2HDundaram Equity Equity. Savings Fund-16.0PGIM India Equity Savings Fund-15.4Union Equity Savings Fund-14.3Tata Equity Savings Fund-13.8Principal Equity Savings Fund-13.8Invesco India Equity Savings Fund-13.6UTI Equity Savings Fund-13.0E SavingsarB Equity Sparefond-8.3Investorer, der havde brugt denne fond til "almindelig indkomst", og dem, der brugte for blot et par års mål, er ar for evigt.
I henhold til SEBI-kategoriseringsreglerne er egenkapitalopsparingsordningens karakteristika defineret som:
Selvom dette er rimeligt, faldt Miraes fond 18%, hvilket betyder, at de har alt for meget egenkapital til en 1-3 års "ideel investeringshorisont". Det samme gælder for alle andre AMC-referencer ovenfor.
Aktiesparefonden faldt i gennemsnit 16 % af Nifty i løbet af ovennævnte tidsvindue. En hybrid indeksfond med 25 % egenkapital (CRISIL Short Term Debt Hybrid 75+25 Fund Index) faldt ~ 11 %. CRISIL Hybrid 35+65 – Aggressivt indeks, der har 65 % egenkapital, faldt 25 %.
Det betyder, at aktiesparefonde typisk besad 30-40 % egenkapital (med nogle på undersiden). Dette er simpelthen for meget egenkapital for den korte varighed, som fonden anbefales, og for "almindelig indkomst"
Problemet er her tredelt:1:Brug af ordet "besparelser: er vildledende; 2:foreslået brug for "almindelig indkomst" er klart forkert, da risikoen for hovedstolen er for høj; 3:anbefaling af kortvarig brug og overdreven brug af egenkapital kan kun betyde, at AMC'er er uvidende om, hvornår de skal bruge egenkapital og hvor meget. Den samme information vil blive boret ind i deres distributionskanal for at blive kommunikeret til investorerne.
I det mindste efter denne smertefulde lektion lærer investorer at læse ordningens dokumenter for at forstå, hvor risikabel en fond kan være, og SEBI leder fjernelse af uafdækkede aktier (direkte egenkapital) fra aktieopsparingsfondsporteføljer.