Her er, hvordan den særlige likviditetsfacilitet, som RBI har annonceret for investeringsforeninger, vil fungere.
RBI har i dag annonceret 50.000 crores Special Liquidity Facility for Mutual Funds (SLF-MF). Dette betyder, at hvis en AMC står over for overdrevne indfrielser og ikke ønsker at (eller ikke kan) sælge porteføljeværdipapirer, kan de henvende sig til banken for at benytte et lån under SLF-MF.
Banken ville først få midlerne til en speciel (lavere) sats fra RBI mellem 27. april 2020, indtil 11. maj 2020, eller indtil midlerne er opbrugt. Så ville de tilbyde det som et lån til interesserede AMC'er.
AMC'er bliver nødt til at tilbyde investeringsgodkendte virksomhedsobligationer, kommercielle papirer, gældsbreve eller indskudsbeviser, som de har i øjeblikket, som sikkerhed. Ifølge SEBI-reglerne kan hver fond låne op til 20% af AUM i 6 måneder. Der er ingen lempelse af denne grænse.
Mens AMC'er ville have en sædvanlig låneaftale med banker, kunne de nu låne til en lavere rente under SLF-MF.
Da de allerede har lukket seks gensidige gældsfonde, har de ikke brug for denne lånefacilitet til disse ordninger. Da de har delvist nedskrevet fond af midler, der investerer i de lukkede ordninger, kan de bruge det til indløsninger fra disse eller andre åbne ordninger.
Selvom de bruger SLF-MF til udbetalingen fra de lukkede ordninger, kan bankerne enten ikke acceptere de lavt vurderede obligationer som sikkerhed eller opkræve en højere rente. Det ville være bedst, hvis investorer, der er berørt af ordningens lukning, ikke antager, at SLF-MF ville hjælpe dem, medmindre der er et specifikt cirkulære fra Franklin.