Læsere kan være opmærksomme på de seneste undersøgelser, hvor vi kun identificerede tre midcap-fonde, og kun tre small cap-fonde formåede at slå Nifty Next 50 konsekvent i de sidste par år. Selvom dette er et klart tilfælde af at investere i Nifty Next 50-indeksfondene, skal læserne være opmærksomme på de tilknyttede risici.
Man behøver ikke se langt for at forstå denne risiko. Det sidste 3-årige afkast af ICICI Nifty Next 50 indeksfond er 0,02% (-0,38% for genier, der bruger almindelige planer for indeksfonde). Det sidste 5-årige afkast er 6,4%. Det sidste 10-årige afkast af Nippon India ETF Junior BeES er 9,3 % (ved brug af ETF-kurs).
Dette alene burde retfærdiggøre titlen på indlægget, men kun for dem, der ikke er i benægtelse -" stop med at beregne afkast efter et nedbrud, det ville naturligvis være lavere!" Måske kan en analytiker, der arbejder for en AMC, vælge, hvornår han skal beregne afkast, men det virkelige liv er helt anderledes.
Her er nogle fakta om Nifty Next 50. Indekset har en basisdato 4. november 1996 (pris =1000) og en startdato 24. december 1996. Kilde:Factsheet. De samlede afkastindeksdata er dog kun tilgængelige fra 08-11-2002.
Den 25. november 2008, efter den globale finanskrise, faldt indekset til 332, svarende til -12% årligt afkast efter 12 år. Den 23. marts 2020 faldt de 10-årige NN50 TRI-afkast til 7 %. Det er anden gang på omkring ni år, at afkastet er faldet til under 10 %.
Hvor ustabilt Nifty Next 50 kan være, fremgår af denne normaliserede sammenligning af Nifty 50 og Nifty Next 50 samlede afkastindeks fra den 8. november 2002. Hvad der rykker op, falder også mere.
Den 10-årige rullende returhistorie for Nifty 50 og NIfty Next 50 viser en lignende tendens. Se: 15-årig Nifty SIP returnerer nedbrud til 8 % (51 % reduktion siden 2014). Ikke begge er faldet over tid, afstanden mellem Nifty Next 50 og Nifty 50 falder periodisk til nul.
Hvad betyder alt dette for en investor? Skynd dig ikke at konkludere, at aktivt forvaltede fonde er bedre. De er ikke. Når du tilføjer NN50 til en portefølje, øger du dens risiko helt sikkert hele tiden. Du får ikke en passende belønning hele tiden.
Så du skal ikke investere i Nifty Next 50, der forventer tocifrede afkast. Den ekstra risiko fra NN50 skal periodisk rebalanceres med både Nifty og gæld. Du kan gøre dette enten systematisk eller taktisk. Vi vil diskutere disse aspekter i fremtidige artikler.