Der er mange populære "overbevisninger" omkring investeringsforeninger. En af dem er, at den bedste dag for månedlig investering er den sidste torsdag i måneden, hvor Nifty-futures- og optionskontrakten udløber. Flere "eksperter" har også hævdet, at den bedste dag for SIP er den sidste torsdag i måneden. Da det kun er SIP-datoen, der kan fastsættes og ikke dagen, råder nogle til at investere i den sidste sti i måneden som den 25., 28. osv., som ville falde tæt på den sidste torsdag. Er der nogen sandhed i alt dette? Det finder vi ud af.
På spotmarkedet gennemføres en aktiehandel med det samme. På futuresmarkedet tegnes aftalen i dag, og handlen effektueres senere. Når to parter aftaler at købe eller sælge en aktie (eller ethvert andet omsætteligt aktiv) til en fast pris i fremtiden, har vi en futureskontrakt. Hvis det fremtidige salg ikke er obligatorisk, har vi en optionskontrakt.
De månedlige futures- og optionskontrakter udløber den sidste torsdag i hver måned. Hvis den dag er en markedsferie, udløber den den foregående hverdag. Dette er også kendt som "udløb torsdag". Futuresprisen og spotprisen konvergerer, når udløbsdagen nærmer sig, og lille eller ingen forskel, når kontrakten udløber. Dette er grundlaget for cash-and-carry-arbitrage, som forklaret tidligere:Hvordan Arbitrage Mutual Funds Work:En simpel introduktion.
Hvordan startede denne 'tro' på, at "investering hver måned ved udløb af torsdag vil få bedre afkast"? Måske stammer det fra handelskredsens forventninger, at udløbsdagshandler er højrisiko; handler med høj belønning; at markedet har en tendens til at være ustabilt på sådanne dage? Måske er der også andre grunde. Læs også Quadruple Witching.
Et eller andet sted nede i menneskelig kommunikation ser dette ud til at have pyntet op i, "markedet vil lukke i rødt (ned) på udløbsdagen", og derfor er den sidste torsdag i måneden den bedste dag at investere i en investeringsforening:så der opnås flere enheder. Jeg har set denne idé kredse omkring investeringsfora i årevis nu. Senest var der nogen, der spurgte dette i den freefincal Goal-based investerings-Facebook-gruppe og på Redditt r/IndiaInvestments. Derfor denne undersøgelse. I en meningsmåling foretaget hos Asan Ideas for Wealth var 30 % af 445 stemmer for en udløbsdato-SIP, der overgik en normal (start på måneden SIP).
Er der nogen sandhed i denne forestilling om, at markedet vil lukke lavere ved udløb torsdag? Der er 260 udløbsdatoer fra den 30. juni 1999 (startdato for Nifty 50 TRI historie). Hvis vi beregner mellemdagsafkastet (absolut ændring i Nifty 50 TRI fra dagen før udløbet til udløbsdagen), kan vi se, at det er helt tilfældigt! Om noget, har markederne lukket positivt oftere!
Disse grafer, der repræsenterer rullende SIP-afkast over 5, 10 og 15 år, burde ikke komme som nogen overraskelse. Her er hvert datapunkt en SIP over den angivne varighed. Udløbs-SIP refererer til månedlige investeringer foretaget på "udløb torsdag" (eller foregående arbejdsdag, hvis den sidste torsdag er en markedsferie). Denne form for SIP er ikke mulig at opsætte (heldigvis). Normal SIP er en, hvor investeringen foretages på den første hverdag i måneden.
Der er ingen forskel mellem en imaginær SIP, der kun udføres på udløb torsdag og den første arbejdsdag SIP. En normal SIP for Rs. 1000 startet i juni 1999 (Nifty 50 TRI) ville have opnået et afkast på 14,69% og Rs. 16,26 lakhs. Udløbsdatoen SIP ville have opnået et afkast på 14,74% og Rs. 16.19 lakhs (XIRR er et strejf højere, selvom korpuset er et strejf lavere på grund af datoforskelle).
Er der en anden foretrukken SIP-dato? Nej der er ikke. Se vores omfattende tidligere undersøgelse:Hvad er den bedste dato at starte en investeringsforening SIP? Resultater fra 4000+ 10 års SIP-retur!
At prøve at finde mønstre fra det daglige indeks (eller aktie) lukkekurser er ret svært. Der er ingen speciel dag! Markedet har en tendens til at skæve mod positive afkast, men det er ikke muligt at få øje på dette ud fra råprisdata, især i realtid. Det vil altid "se" tilfældigt ud.
Du bliver nødt til at eliminere støjen ved en vis middelværdi og taktisk indtastning (og forlad: indgang alene, også kendt som at købe på dips, er for børn og vil ikke fungere), også kendt som markedstiming. Se vores tidligere resultater."
Men markedstiming vil oftere end ikke føre til reduceret porteføljevolatilitet. Et højere afkast er ikke altid muligt.
Kort fortalt har investorerne kun to valgmuligheder:
(1) "voks op" og invester, når du har penge (SIP eller manuel er ligegyldigt!) og styr porteføljerisiko på en målbaseret måde systematisk eller
(2) tidsindgang og -exit med en fornuftig strategi med den klare forståelse af, at de optimerer for porteføljerisiko og ikke afkast.
Ps . Der er adfærdsmæssige problemer involveret i begge dele tilgange, ikke kun timing. Disciplin er altid vigtigere end valget af metode, men man kan kun tage Hesten til vandet.