Investerer du i midcap-aktier eller midcap-fonde?

Hvilken type midcap-aktier klarer sig godt?

Mens du ønsker at investere i midcap-aktier, mener du, at der er meget skrammel i midcap-aktier og vil gerne undgå sådanne aktier.

Nå, der er et strategiindeks i midcap-området (Nifty Midcap 150 Quality 50), der har til formål at gøre præcis det. Indeksfonden vælger midcap-aktier af høj kvalitet fra hele midcap-universet (Nifty Midcap 50).

Ville en portefølje af midcap-aktier af denne kvalitet overgå Nifty Midcap 150-indekset? Og give aktivt forvaltede midcap-fonde en chance for pengene?

Lad os finde ud af det.

Hvordan vælger Nifty 150 Quality 50 aktier?

Moderindekset er Nifty Midcap 150 indeks. De 50 kvalitetsaktier er udvalgt fra universet af midcap-aktier i Nifty Midcap 150-indekset.

Hvordan defineres "Kvalitet"?

Der er ingen objektiv definition af, hvad der udgør en kvalitetsaktie. Der kan være mange forskellige definitioner. Vi vil se på, hvordan NiftyIndices definerer "Kvalitet" for dette indeks.

Mens der vælges aktier i kvalitetsindekset, er aktierne i Nifty Midcap 150 rangeret på følgende parametre, og top 50 aktier er valgt.

1. Egenkapitalafkast (højere jo bedre)
2. Gæld-til-egenkapital (undtagen finansielle servicevirksomheder) (Sænk jo bedre)
3. Variabilitet i EPF-vækst (lavere jo bedre. Stabil indtjening er bedre)

Dataene tages i betragtning for de foregående 5 år. Alle parametre vægtes lige meget. Indekset rebalanceres halvårligt.

Du kan læse den detaljerede metode her. Du kan også se på de aktuelle bestanddele her (du får ikke vægten af ​​hver aktie). Du kan tjekke sektoropdelingen og topbestanddelene i slutningen af ​​sidste måned i faktaarket.

Gør Quality Midcap-aktier det godt?

Lad os sammenligne ydeevnen af ​​Nifty Midcap 150 Quality 50-indekset med moderindekset Nifty Midcap 150). Lad os desuden sammenligne præstationen med nogle få populære aktivt forvaltede midcap-fonde.

1. Nifty Midcap 150 Quality 50 (Prisindeks)
2. Nifty Midcap 150 (prisindeks)
3. DSP Midcap Fund
4. Kotak Emerging Equities
5. Nippon India Growth Fund (tidligere Reliance Growth Fund)

Jeg har overvejet den almindelige plan for de 3 midcap-fonde til denne analyse, da jeg ønskede at analysere og sammenligne resultater på længere sigt. Der var 5 midcap-fonde med AUM på over Rs 10.000 crores (det er et godt mål for popularitet). Udover ovenstående 3 var der HDFC Midcap Opportunities og Axis Bluechip Fund. Axis Bluechip blev lanceret i 2011, mens HDFC Midcap Opportunities tabte på vintage. Jeg ønskede kun at vælge 3 fonde for at gøre diagrammet enklere.

For at undgå at give unødvendige fordele til midcap-indeksene har jeg overvejet prisindekset i stedet for totalafkastindekset (TRI).

Vi betragter dataene fra 3. april 2007 til 31. august 2021.

Nifty Midcap 150 Quality 50:Performance Comparison

Nifty Midcap 150 Quality 30 er en klar vinder. 100 Rs vokser til 1.032. CAGR på 17,6 % p.a.

DSP Midcap:Rs 934. CAGR på 16,8 % p.a.

Kotak Emerging Equities:Rs 688. CAGR på 14,3 % p.a.

Nippon India Vækst:774 Rs. CAGR på 15,3 % p.a.

Smart Midcap 150:Rs 100 vokser til Rs 656. CAGR på 14 % p.a.

Som altid giver punkt-til-punkt afkast ikke det komplette billede. Lad os se på kalenderåret og rullende afkast.

En interessant observation. Når midcap-aktierne (Nifty Midcap 150) har givet negative afkast, har Nifty Midcap 150 Quality 50 været den bedste performer.

Se på afkastene i årene 2008, 2011, 2013 og 2018. Den eneste undtagelse er 2019.

Nifty Midcap 150 Quality 50 havde ikke massive outperformance-år sammenlignet med andre fonde. Det tabte dog ikke så meget, da midcap-aktierne gik igennem en dårlig fase. Det tabte mindre. Og at tabe mindre er nøglen til investeringssucces.

Nifty Midcap 150 Quality 50:Rolling Returns-sammenligning

Igen sætter Midcap Quality-indekset ikke tingene i brand. Faktisk har det ikke været den bedste performer i 3-årige rullende afkastdata i en større del af de sidste 10 år. Alligevel klarer den sig meget godt.

Lad os også se på årtiers afkast.

Nifty Midcap 150 Quality 50 slår Nifty Midcap 150-indekset nemt og konsekvent. Og holder trit med de bedst præsterende midcap-fonde.

Ovenstående diagram fremhæver også problemerne med aktive fonde. Se på, hvordan Kotak Emerging Equities kæmpede indtil 2010 og har gjort det meget godt i det sidste årti. Præcis det modsatte for Nippon India Growth Fund.

Hvad med risikoegenskaber?

Nifty Midcap Quality-indeks klarer sig også godt på volatilitetsfronten. Håndterer drawdowns bedre sammenlignet med Nifty Midcap 150-indekset.

Forbeholdene

Nifty Midcap 150 Quality 50-indeks slår nemt Nifty Midcap 150-indekset på både risiko- og afkastmålinger.

Midcap Quality-indekset klarer sig bedre eller lige så godt sammenlignet med nogle af de mest populære aktivt forvaltede midcap-fonde. Og det har ingen fondsforvalterrisiko.

Der er dog et par aspekter, du skal huske på.

1. Der er ingen indeksfond eller ETF'er baseret på Nifty Midcap 150 Quality 50 indeks på nuværende tidspunkt. Derfor er der ingen nem måde at blive udsat for denne passive strategi.
2. Nifty Midcap 150 Quality 50-indekset blev først lanceret i oktober 2019. Alle tidligere data er back-fitted. Derfor kan du forvente, at tidligere afkast er gode.
3. Interessant nok har Nifty Midcap 150 Quality 50-indekset underpræsteret Nifty Midcap 150 siden lanceringen i oktober 2019.
4. Tidligere resultater garanterer ikke fremtidige resultater.
5. Selvom præstationen af ​​midcap-kvalitetsindekset er imponerende, betyder det ikke, at dette er den bedste måde at investere i midcap-aktier på. Vi har ikke testet nogen anden strategi.

Jeg kan godt lide konceptet. Jeg mener, at investering i midcap-aktier af høj kvalitet er en god måde at opbygge en portefølje af midcap-aktier på. Når en ETF eller indeksfond omkring Nifty 150 Quality 150-indekset er lanceret, vil jeg overveje at tage eksponering som en del af satellitaktieporteføljen.

Kilde/Yderligere links

Nifty 150 Quality 50 indeks:Produktside

Nifty 150 Quality 50 Index:Faktaark

NiftyIndices-metoden

ValueResearch for Mutual Fund Data