Er Nifty Next 50-indekset et large cap eller et midcap-indeks?

Går efter SEBI-klassificering, hvor top 100-aktier efter markedsværdi betragtes som large cap-aktier, er Nifty Next 50 et large cap-indeks. Jeg mener dog, at dens præstationer har større lighed med midcap-indekset (Nifty Midcap 150) end med large cap-indekset (Nifty 50).

Nifty Next 50:Large cap eller Mid cap? Hvordan afgør vi dette?

Vi kan se på risikomålingerne og afkastydelsen for Nifty Next 50 og se, om Nifty Next 50 opfører sig mere som Nifty 50 eller som Nifty Midcap 150-indekset.

For eksempel, hvis Nifty Next 50 stiger og falder i takt med Nifty Midcap 150-indekset OG har risikokarakteristika som Nifty Midcap-indekset, så opfører den sig mere som en midcap-fond (på trods af at den er et large cap-indeks ifølge SEBI-klassifikationen).

Vær venlig at forstå, at alle disse indekser (Nifty 50, Nifty Next 50 og Nifty Midcap 150) er bygget op omkring indenlandske aktier og vil derfor vise et højt niveau af korrelation.

Nifty Next 50 Vs. Nifty 50 vs Nifty Midcap 150:Hvad fortæller dataene os?

Jeg sammenligner dataene for følgende 4 indeks fra 1. april 2005 til 30. juli 2021.

1. Nifty 50 TRI (Top 50 aktier efter markedsværdi)
2. Nifty Next 50 TRI (Næste 50 aktier. 51 ^st -100 ^th lager)
3. Nifty Midcap 150 TRI (Næste 150 aktier. 101 ^st -250 ^th )
4. Nifty Small Cap 150 TRI (Næste 250 aktier. 251 ^st -500.)

Lad os først se på CAGR

Smart 50 TRI:CAGR på 14,69 % p.a.

Nifty Next 50 TRI:CAGR på 15,82 % p.a.

Nifty Midcap 150 TRI:CAGR på 16,98 % p.a.

Nifty Smallcap 250 TRI:CAGR på 15,96 % p.a.

Det siger os ikke noget, vel?

Lad os se på kalenderårets afkast for at få en fornemmelse af, hvordan disse indekser har opført sig hvert år.

Nifty Next 50 Index:Kalenderår returnerer

Ved første øjekast ser det ud til, at Nifty Next 50-ydelsen er tættere på Nifty Midcap 150 sammenlignet med Nifty 50.

Jeg tjekkede forskellen i kalenderårets ydeevne for Nifty Next 50 med Nifty 50, Nifty Midcap 150 og Nifty Smallcap 250 indekser.

For eksempel gav Nifty 50 i 2015 -3 %. Nifty Next 50 gav 8,1 % og Nifty Midcap 150 gav 9,7 %.

De tilsvarende værdier for 2015 i følgende diagram vil være:

For Nifty 50 =8,1 % -(-3 %) =11,1 %

For Nifty Midcap 150 =8,1 % – 9,7 % =-1,6 %

Vi kan se, at forskellen mellem Nifty Next 50 og Nifty Midcap 150 er meget lavere end forskellen mellem Nifty Next 50 og Nifty Midcap 150.

Nifty Next 50 Vs. Nifty 50 vs Nifty Midcap 150:Hvad med rullende afkast?

Rullende afkast er en bedre måde at vurdere afkastydelse på sammenlignet med punkt-til-punkt-afkast.

Hvis plottene for de to indekser er tættere på, betyder det desuden, at de to indeks har præsteret ens.

Området mellem Nifty 50 og Nifty Next 50 er blevet fremhævet i gråt.

Området mellem Nifty Next 50 og Nifty Midcap 150 er blevet fremhævet i pink.

Og vi ser mere gråt end pink.

Selv med den rullende ydeevne er Nifty Next 50 således meget tættere på Nifty Midcap 150 end på Nifty 50.

Hvad med risikoegenskaber?

Vi vil se på den rullende risiko og maksimale træk.

Igen er Nifty Next 50 tættere på Nifty Midcap 150 sammenlignet med Nifty 50.

Lad os også se på korrelation

Mens alle korrelationskoefficienterne er høje og forventeligt det, er korrelationen mellem Nifty Next 50 og Nifty Midcap 150 meget højere.

Og det sidste øjebliksbillede

Dette har vigtige implikationer fra porteføljekonstruktionsperspektiv

Ud fra risiko- og afkastanalysen delt ovenfor er det let at se, at Nifty Next 50-indeksfonden opfører sig mere som en midcap-fond (Nifty Midcap 150) end en large cap-fond (Nifty 50) .

Selvom analysen er fin, hvordan bruger vi så disse oplysninger?

Vi tilføjer forskellige slags fonde til dine indenlandske aktieporteføljer at få eksponering til hele markedsspektret. Large cap, midcap, multicap, small cap osv. Det øger antallet af fonde i porteføljen og øger porteføljens kompleksitet.

Nu ved vi, at Nifty Next 50-indekset opfører sig mere som en midcap-fond.

Derfor, hvis du foretrækker simple porteføljer, lad os sige blot et par indeksfonde, Nifty 50-indekset kunne være din store kapitaleksponering og Nifty Next 50-fonden kunne være en proxy for din midcap-eksponering. Og det er det. Ingen grund til andre midler.

Dette betyder ikke, at du ikke skal bruge midcap-midler i din portefølje. Du kan også bruge mid- og small cap-fonde. Og vi kan ikke forvente, at Nifty Next 50 afspejler præstationen af ​​midcap-fonde. Nifty Next 50 og Nifty Midcap 150 er ikke enæggede tvillinger. Hvis vi ser på kalenderårets præstationsdiagram, er forskellen i årlige afkast over 10% et par gange. Desuden, at Nifty Next 50 er tættere på Nifty Midcap 150 (end Nifty 50), gør det ikke til en midcap-fond.

Men hvis du er ude efter enkelhed, kan du se Nifty Next 50-indeksfonden i dette nye lys og betragte den som proxy for midcap-eksponeringen i porteføljen.

Offentliggørelse :Jeg bruger mere end et par indeksfonde til at strukturere aktieporteføljer. Derudover er min forståelse af statistiske begreber såsom standardafvigelse/korrelation ikke op til mærket. Jeg mener dog, at de viste diagrammer giver en rimelig idé.