Hvis du er investor i gældsfonde, skal du holde øje med størrelsen af din fondsordning. Det er et rødt flag, hvis størrelsen på din gældsfondsordning er gået kraftigt ned. Hvis din fondsordning har oplevet kraftige udstrømninger, skal du undersøge det.
Hvis din fondsordning oplever fondsudstrømning, skal du grave dybere. Kvaliteten af din fondsportefølje kan forringes, hvis størrelsen falder kraftigt. Under alle omstændigheder vil de mindre fondsordninger sandsynligvis have højere koncentrationsrisiko.
Lad os sige, at din fondsordning er Rs 10.000 crores. I løbet af de næste par måneder falder fondens størrelse til Rs 1.000 crores.
For at imødekomme indløsningspresset bliver fondsforvalteren nødt til at sælge obligationer fra porteføljen. Obligationer af god kvalitet er nemmere at sælge. Hvis fondsforvalteren skal sælge obligationer af god kvalitet for at imødekomme indløsninger, kan de resterende investorer stå tilbage med en portefølje med en meget højere koncentration af ikke-så-gode obligationer. For eksempel har Rs 10.000 fonden Rs 100 crore eksponering for en virksomhed, der er under stress. 1 % af porteføljen. Håndterbar. Måske kan du leve med denne form for risiko.
Hvis fondsstørrelsen går ned til 1.000 crores Rs, og ordningen stadig har Rs 100 crores eksponering for virksomheden under stress, er eksponeringen 10 %. Nu er dette et alvorligt problem. Det er præcis, hvad der skete med nogle af de fonde, der viste meget store tab efter DHFL-misligholdelse. Selvom eksponeringen var håndterbar, da problemet først dukkede op, blev eksponeringen koncentreret, efterhånden som indløsningstrykket steg.
Læs :DHFL-rod:Læringer og hvad skal du gøre?
Vær venlig at forstå, at dette ikke nødvendigvis sker. Det er meget muligt, at kvaliteten af porteføljen stadig er meget god efter indløsningerne. Men vi skal også forstå, hvis alt var fint, hvorfor vil så mange investorer (eller de store investorer) forlade fonden? værdipapirer. Derudover skal du være opmærksom på, at der kan være udsving i størrelsen af gældsfondsordningerne i månederne marts, juni, september og december, når der foretages forudbetaling af skat.
Vedholdende udstrømning fra din ordning kan betyde, at der er noget galt med din fondsordningsportefølje. Du skal grave dybere.
Efter min mening er detailpenge klistrede (forsvinder ikke hurtigt). På den anden side vil HNI'er og virksomheders statskasser tage deres penge ud fra den ene dag til den anden. De er også bedre informeret. Derfor er det muligt, at din fond har problemer, men det afspejler sig ikke i fondsstørrelsen (hvis detailinvestorerne er de store investorer i ordningen). Dette kan ske i tilfælde af populære gensidige gældsfondsordninger.
Konceptet med sidelommer blev introduceret af SEBI i 2018 for at forhindre detailinvestorer i at blive short-changed i gensidige gældsfonde. Selvom sidelommerne i princippet er god, kan den kun forhindre skaden, efter at misligholdelsen er sket. Kapitalflugten fra fonden kan ske meget før kreditbegivenheden faktisk indtræffer. Hvis du er en eksisterende investor på trods af en massiv udstrømning, kan din portefølje have en højere koncentrationsrisiko. Derfor skal du være opmærksom på fondens størrelse.
Der er mange måder at gøre dette på.
#1 Fondsselskaberne (AMC'er) er forpligtet til at offentliggøre ordningsmæssige porteføljer hver måned. AMC'erne skal også sende e-mails til investorerne om disse porteføljeoplysninger. Du vil modtage e-mails som den nedenfor mellem den 7. th og 10. . af hver måned. Porteføljen er som den sidste dag i den foregående måned. Derfor er den e-mail, som du får den 8. september th vil have porteføljesammensætning pr. 31. august.
Du skal gå til linket. Du kan downloade filen og tjekke størrelsen af den fondsordning, du har investeret. I det excel kan du også tjekke hele porteføljen af ordningen. Derfor, hvis du har hørt dårlige nyheder om en virksomhed og ønsker at tjekke, om din ordning har nogen obligationer fra virksomheden og niveauet af eksponeringen for sådanne obligationer, kan du tjekke dette i den excel-fil.>
Bemærk venligst, at porteføljeoplysningerne kun er tilgængelige i det offentlige domæne på månedsbasis. Derfor selv den 29. september th , vil de seneste offentligt tilgængelige data være den 31. august (medmindre AMC vælger at kommunikere separat til investorerne).
I øvrigt indeholder den førnævnte excel-fil også detaljer om aktieordningerne. Aktieordninger er dog svære at måle blot ved at se på porteføljen. Når alt kommer til alt, kan en dårlig virksomhed give en god investering, hvis værdiansættelserne er gode. Alternativt kan en god virksomhed lave en dårlig investering til rige værdier.
#2 Der er en anden meget nemmere måde at kontrollere skemastørrelsen på, især det er det eneste, du vil tjekke. Du skal blot gå til ValueReasearch hjemmeside og søge efter din ordning. Helt øverst finder du sådan noget.
Du kan f.eks. tjekke dette en gang hvert kvartal på normale tider og på månedsbasis, hvis du ved, at din ordning har en problematisk sikkerhed. Hvis du går til afsnittet "Download rapporter" og downloader fondskortet, viser det også den årlige tendens for fondens størrelse. Det kan dog være en god ide at tjekke med en højere frekvens, hvis du er klar over, at din fondsordning har eksponering for en problematisk enhed.
#3 Den hurtigste måde er at gå til AMFI's websted . På AMFIs hjemmeside kan du selv tjekke dataene på daglig basis. Ovenstående to metoder giver ikke data på daglig basis. Tak, Pradeep, fordi du gjorde mig opmærksom på dette i kommentarfeltet!!!
I linket til porteføljeoplysning (som du får i mails) kan du også få adgang til porteføljedata for de foregående måneder. Du kan tjekke tendensen i fondsstørrelse ved at se på størrelserne for de seneste måneder eller kvartaler. Du kan også sammenligne aktuelle data med dataene før den måned, hvor problemet med den problematiske enhed først dukkede op.
Det kraftige fald i fondens størrelse er klart et rødt flag.
Prøv at forstå årsagen. Det kan skyldes nogle problemer i fondsporteføljen, eller det kan skyldes aversion mod et fondshus eller -kategori. Den første grund er et stort problem. Det andet er ikke så meget. Et eksempel på den anden grund, efter bølgen af misligholdelser for nylig, har de større fondshuse vundet på bekostning af de mindre fondshuse. Eller et skridt væk fra langvarige obligationsfonde, når der forventes rentestigninger.
Her er, hvad du skal gøre (især hvis porteføljen har problemer, dvs. højere koncentration af urolige værdipapirer):
Mellem at betale skat og leve med risikoen, skal du træffe et valg. Hvis du sælger inden 3 år, skal du betale STCG til din pladetakst. Hvis du sælger efter 3 år, beskattes dine kursgevinster med 20 % efter indeksregulering. Sammenlign dette med din ordnings procentvise eksponering for den problematiske enhed.
Meget vil afhænge af mængden af din investering i fonden, årgang for din investering og din skattesats.
Som detailinvestorer er der intet, der kan give os risiko-afkastprofilen for aktiefonde eller ETF'er. Jeg går ud fra, at vi ikke er gode til at vælge aktier.
Men i tilfælde af gældsfonde er der klare alternativer. Du har bankindskud, små opsparingsordninger (PPF, SY osv.), Statsobligationer, livrenter osv. Gældsfonde er klart det mest risikable parti. Før du investerer i gældsfonde, skal du derfor se, om Gældsinvesteringer giver mening for dig.
Jeg har sammenlignet bankens faste indlån og gældsfonde i disse indlæg. Post 1 Post 2
Kort sagt scorer gensidige gældsfonde over faste bankindskud i fleksibiliteten i indløsning, skatteeffektivitet og omfanget af højere afkast ved at tage kredit- og renterisiko. Samtidig udviser gældsfonde større volatilitet og større risiko.
Du skal se, hvad der er rigtigt for dig. Husk, at i modsætning til aktieinvesteringer er opsiden af gældsfonde relativt begrænset. For eksempel, hvis du er seniorborger og falder i 0% eller 5% skatteklasse, er der begrænset incitament for dig til at investere i gældsfonde, især de gældsfondskategorier, som jeg kan lide. Eller hvis du er en NRI, har du denne mulighed for at investere i NRE faste indskud, hvor renteindtægterne er fritaget for skat, i hvert fald i Indien.
Her er, hvad jeg fokuserer på, mens jeg vælger gældsfonde til mine eller mine kunders porteføljer.
Jeg har diskuteret tjeklisten i detaljer i dette indlæg.
Med investeringer, uanset hvor flittig du er, skal du muligvis stadig lave en kurskorrektion.
Vælg det rigtige investeringsprodukt. Hold øje med røde flag. Vurder risici og omkostninger. Lav kurskorrektion.
Billedkredit :Pixabay