Jeg har skrevet om sidelommer af gældsfond i et tidligere indlæg. Vi diskuterede fordele og ulemper. Et emne, vi ikke diskuterede i det indlæg, var beskatning af indtægter fra sidelommer eller adskilte porteføljer.

I dette indlæg tager vi en trinvis tilgang til at forstå, hvordan indtægter fra MF-sidelommer eller adskilte porteføljer beskattes.

Hvis du var investor i Franklin Ultra Short Bond Fund i januar 2020, ville du have modtaget en e-mail fra Franklin AMC om, at ordningen har modtaget en betaling fra Vodafone-Idea, og disse penge vil snart blive distribueret til dig. Til baggrunden, i januar 2020 afskrev Franklin AMC og efterfølgende sidelommer Vodafone Idea-obligationseksponeringen. NAV bevægede sig med omkring 4,5 % på en enkelt dag (selvom det virker som en ikke-begivenhed efter Franklin-ordningernes afvikling i april 2020).

Hvordan beskattes denne betaling?

Uddeles disse penge som udbytte eller betales ved indløsning af andele?

Hvis det er gennem indløsning, hvor mange enheder skal så indløses? Hvad skal anskaffelsesprisen for enhederne i den adskilte portefølje være? Hvad skal salgsprisen være? Hvordan påvirker dette anskaffelsesprisen for enheder i den primære (gode) portefølje? Alt dette påvirker din skattepligt.

Hvilken dato skal tages i betragtning ved beregning af besiddelsesperioden , datoen for det oprindelige køb eller datoen for sidelommer?

Lad os finde ud af svaret på alle ovenstående spørgsmål i dette indlæg.

Beskatning af sidelommer eller adskilte porteføljer i investeringsforeninger

Finance Act 2020 tilføjede to vigtige klausuler, der er relevante for beskatning af sidelommer.

Kopiering af et uddrag fra indkomstskattelovens § 2

Klausul (42A) Undersætning (hh)

i tilfælde af et kapitalaktiv, som en enhed eller enheder i en segregeret portefølje omhandlet i § 49, stk. 2AG, skal der medregnes den periode, i hvilken den eller de oprindelige andele i hovedporteføljen var i besiddelse af vurderingsmanden;

Denne klausul sikrer, at din tilbageholdelsesperiode tælles fra datoen for din oprindelige investering og ikke fra datoen for adskillelse (sidelommer). Godt for dig.

Kopiering af et uddrag fra § 49 i indkomstskatteloven

(2AG) Omkostningerne ved anskaffelse af en enhed eller enheder i den adskilte portefølje skal være det beløb, der svarer til omkostningerne ved anskaffelse af en enhed eller enheder, som vurderingsmanden ejer i den samlede portefølje, samme. forholdet til den indre værdi af det aktiv, der overføres til den adskilte portefølje, svarer til den indre værdi af den samlede portefølje umiddelbart før adskillelsen af ​​porteføljer .

(2AH) Omkostningerne ved erhvervelsen af ​​de oprindelige andele, som andelshaveren ejer i hovedporteføljen anses for at være reduceret med det beløb, der er opnået således i henhold til underafsnit (2AG).

Dette fortæller dig, hvordan du vurderer prisen på enheder i den adskilte portefølje (sidelomme).

Lad os forstå beregningerne på en trinvis måde.

Trin 1:Din investering

Lad os sige, at du investerede Rs 1 lacs i en gensidig gældsfond den 20. april 2017. På købstidspunktet er NAV 20 Rs. Du modtager 5000 enheder i MF-ordningen.

Trin 2:Sidelommer

Den 14. januar 2020 var fondsordningens NAV 30 Rs.

Den 15. januar 2020 er der en nedjustering/misligholdelse i en af ​​de underliggende obligationer. Obligationen udgør på det tidspunkt 4 % af fondsporteføljen ved aktuelle værdiansættelser.

AMC sidelommer den problematiske eksponering.

NAV for hovedporteføljen (god portefølje) skal være Rs 30 – 4 % af 30 =Rs 28,8 den 15. januar. Jeg antager, at værdiansættelsen af ​​resten af ​​porteføljen ikke ændres fra 14. januar til 15. januar.

NAV for den adskilte portefølje skal afhænge af den afskrivning, som AMC har besluttet at tage (før investeringen sidelommes). I tilfælde af at AMC har afskrevet hele beløbet, skal NAV af den adskilte portefølje være 0. Havde AMC kun afskrevet 50 %, ville NAV være 4 % * 30* 50 % =0,6. Lad os sige, i dette eksempel, AMC'en afskrev ikke noget før oprettelse af sidelommen. Derfor skal NAV for den adskilte portefølje være Rs 4 %* 30* 100 % =Rs 1,2. Dette aspekt er vigtigt for beregning af kapitalgevinster.

Nu har du 5000 enheder i hovedporteføljen og 5000 enheder i den adskilte portefølje.

Trin 3:Inddrivelse af penge

Den 1. juni 2020 modtager ordningen nogle penge (Rs 25 crores) fra den urolige obligation (virksomhed).

Samlet tilgodehavende penge fra virksomheden =100 millioner kroner

"Samlet tilgodehavende penge" omfatter hele den rente- og hovedafdrag, der forventes fra den problematiske obligation.

Udbetalinger fra adskilte porteføljer sker gennem indløsning af andele.

Hvor mange enheder vil blive indløst?

% af dine indløste enheder=Modtaget beløb/Samlede penge tilgodehavende fra den problematiske obligation

=25 crores/100 crores =25%

Du har 5.000 enheder i den adskilte portefølje. 25 % af dine enheder vil blive indløst. Derfor vil 1250 af dine adskilte fondsenheder blive indløst og din bankkonto krediteret.

Til hvilken pris vil enhederne blive indløst?

Gældende NAV for den adskilte enhed vil være lig med

=Samlet tilgodehavende penge fra den problematiske obligation/nr. af enheder i den adskilte portefølje

Vi har allerede antaget "Samlet tilgodehavende penge" på Rs 100 crores. Lad os antage, at yderligere samlede enheder i den adskilte portefølje er 75 crores. Derfor vil den gældende NAV være Rs 1,33 pr. enhed.

Du får 1.250 X 1.3333 =1.662,5 Rs

Den samme proces vil gælde, når og når AMC modtager penge fra den urolige obligation i fremtiden.

Husk, at hvis du købte enhederne i den adskilte portefølje fra det sekundære marked, vil din anskaffelsesdato være din købsdato.

Trin 4:Beregning af kapitalgevinstskat

Omkostninger ved anskaffelse af adskilt portefølje (Purchase NAV) er lig med

=(NAV af adskilt portefølje før sidelommering/NAV af samlet portefølje) X Opkøbs-NAV i den oprindelige fond

=(1,2 Rs/30 Rs) * (20 Rs pr. enhed) =0,8 Rs pr. enhed

Da købs-NAV vil variere afhængigt af din købsdato, vil købs-NAV i den oprindelige fond være forskellig for forskellige investeringer. Købs-NAV vil være forskellig for hver tranche af investering af den samme investor.

I det betragtede eksempel fik du 1,3333 Rs pr. enhed tilbage.

Derfor er din kursgevinst 1.250 X (1,3333 – 0,8) =666,63

Bemærk: Købs-NAV for hovedfondsenheder vil falde med Rs. 19,2 (Rs 20 – 0,8). Du skal bruge denne reviderede NAV til beregning af kursgevinster ved indløsning i hovedfonden.

Er denne gevinst kortsigtet eller langsigtet?

Du foretog den oprindelige investering den 20. april 2017. Betalingen fra den adskilte fond foretages den 1. juni 2020. Da investeringen har gennemført 3 år, skal den resulterende kapitalgevinst betragtes som langsigtede kapitalgevinster. Du skal betale skat med 20 % efter indeksering.

Datoen for sidelommer er irrelevant for købet for at beregne tilbageholdelsesperioden.

Hvad sker der i Vodafone-Idea-sagen?

Hvis du var investor i Franklin Ultra Short Bond Fund-ordningen i midten af ​​januar 2020, ville du for nylig have modtaget en e-mail fra Franklin AMC om modtagelse af renter (kupon) under 8,25 % Vodafone Idea juli 2020 obligation.

Se disse 2 meddelelser fra Franklin Notice 1 Notice 2

Med enkle ord har AMC modtaget rentebetaling fra Vodafone Idea. Nu skal denne rentebetaling fordeles mellem andelshaverne (af den adskilte portefølje). Som tidligere nævnt sker fordelingen af ​​modtagne penge gennem indløsning af andele.

Jeg kopierer et uddrag fra Franklins e-mail

Illustration:

• Samlet tilgodehavende beløb fra 8,25 % Vodafone Idea Ltd. (10. juli-2020) (inklusive hovedstol og renter):1355,59 crore INR
• Ovenstående inkluderer:
  • Rente for perioden 12. juni 2019 til 11. juni 2020 og modtaget den 12. juni 2020:INR 102,71 crore
  • Renter for perioden 12. juni 2020 til 9. juli 2020 tilgodehavende sammen med hovedstol den 10. juli 2020.
• Andelen af ​​kupon modtaget den 12. juni 2020 som % af det samlede tilgodehavende:INR 102,71 crore/ INR 1355,59 crore =7,58 % .

Derfor vil 7,58 % af din beholdning i den adskilte fond blive likvideret til 1,4325 Rs pr. enhed og indsat på din bankkonto.

Her er en interessant pointe.

NAV for hovedporteføljen (Franklin Ultra Short Bond Fund-Direct-Growth) var faldet med Rs 1,23 den 16. januar 2020. Derfor ville du have forventet, at dine andele i den adskilte portefølje i tilfælde af fuld betaling vil blive indløst til Rs. 1,23 pr. enhed.

Men hvis du ser på Franklin Notice (eller e-mail), vil du bemærke, at den gældende NAV (for direkte vækst) er Rs 1,4325.

Du vil få mere, end du tabte. Mærkeligt, ikke sandt?

Hvordan er det muligt?

Dette skete, fordi Franklin havde værdisat obligationerne til højere renter (højere end kuponrenten). Højere udbytte betyder lavere pris end den pålydende værdi. Den 31. december 2019 ejede Franklin Ultra Short 7.990 obligationer af Rs 10 lacs pålydende værdi 8,25 % Vodafone Idea-obligationer (Rs 799 crores). Denne obligation betaler renter på årsbasis (i juni hvert år).

I det normale forløb ville investeringen have været vurderet til over 800 crores (på grund af påløbne renter). Men ifølge porteføljeoplysningen den 31. december 2020 blev investeringen vurderet til Rs 722 crores. Det betyder, at Vodafone Idea enten havde afskrevet en del af investeringen, eller også var markedsrenterne for obligationen højere.

Nu, hvis Vodafone Idea betaler hele beløbet tilbage, ville du få meget mere end Rs 722 crores. Faktisk vil du få Rs 799 crores + rentebeløb.

Og dette forklarer, hvorfor du får 1,4325 Rs pr. enhed, mens din NAV faldt med kun 1,23 Rs pr. enhed.

Hvad med beskatningen af ​​indløsning af adskilte enheder i Vodafone Idea-obligationer?

I eksemplet, vi betragtede tidligere i indlægget, har den adskilte portefølje en anskaffelsessum, der ikke er nul (køb NAV>0).

I dette tilfælde nedskrev Franklin AMC investeringen i Vodafone Idea til nul den 16. januar 2020.

Sidelommeringen fandt sted kun en uge senere den 24. januar 2020 . Derfor var værdien (NAV) af den urolige del allerede nul. Ordningen havde afskrevet hele investeringen den 16. januar 2020.

Derfor skal anskaffelsesprisen for adskilte enheder være 0 i dette tilfælde.

Anskaffelsesprisen for enheder i hovedporteføljen vil være faktiske købsomkostninger (da fratrækkelse af nul-anskaffelse af adskilt portefølje fra den ikke ændrer omkostningerne).

Derfor vil ethvert beløb modtaget fra Franklin Ultra Short Bond Fund-Segregated portfolio-Vodafone Idea blive betragtet som kapitalgevinst.

Om denne kapitalgevinst er langsigtet eller kortsigtet, afhænger af din beholdningsperiode.

For at beregne besiddelsesperioden skal din oprindelige investeringsdato tages i betragtning (og ikke oprettelsen af ​​sidelomme/adskilt portefølje).

Så hvis du investerede i Franklin Ultra Short Bond Fund den 30. januar 2017, er din beholdningsperiode den 15. juni 2020 allerede over 3 år, og den resulterende gevinst vil kvalificere som langsigtet kapitalgevinst.

Hvis du har investeret den 30. september 2017, skal beholdningsperioden være mindre end 3 år og skal derfor betragtes som kortsigtet kursgevinst.