Porteføljeselskaber, der i øjeblikket holdes i 5-7 år, er sandsynligvis modne til en exit fra deres private equity-ejere. Branchekoncentrationer inden for denne aldrende gruppe af porteføljevirksomheder kan give førende indikatorer for deal flow. Disse industrier og visse undersektorer inden for dem kan have tidevande ejerskifte, da private equity-selskaber konverterer egenkapital til likviditet for at give afkast til kommanditister.
Ved at bruge vores database over private equity-porteføljeselskaber identificerede jeg fire industrisektorer, der er tematiske i de amerikanske porteføljeselskaber, der i øjeblikket holdes mellem 5 og 7 år:
Ingen overraskelse egentlig, da disse er store industrikategorier. For hver branche ovenfor ledte jeg derfor efter koncentrationer af undersektorer, som diskuteres nedenfor.
(Bemærk – jeg valgte 5 – 7 år som holdingsperiode, fordi jeg begrundede, at porteføljeselskaber, der holdes længere end 7 år, ofte ejes af PE-virksomheder uden en typisk investering tidshorisont, nogle gange investerer fra deres egne midler med en køb-og-hold-for evigt-strategi.)
Fremstilling topper listen, fordi dette er så bred en kategori.
Ved at gennemgå porteføljeselskaberne inden for fremstillingskategorien troede jeg, at jeg kunne se visse tilbagevendende undersektortemaer, men det gjorde jeg ikke. Denne gruppe af produktionsporteføljevirksomheder er meget forskelligartede og omfatter virksomheder, der fremstiller en række produkter til en bred vifte af industrier. Et par eksempler til illustration:
Udstyr til bueskydning: BowTech ejes af Norwest Equity Partners
Kompositter: C-K Composites Co ejes af Stonewood Capital Management
Stik og kabelsamlinger: Quick Cable indehaves af Tonka Bay Equity Partners
Tandimplantater: Mainstay Medical ejes af Seventure Partners
Højtrykslaminater: Wilsonart indeholdt af Clayton, Dubilier &Rice
Tændingskomponenter: Kanalprodukter indehaves af Weinberg Capital Group
Vandingsudstyr: Irrigation Components International ejes af Prospect Partners
Materialehåndtering: ACCO Material Handling Solutions ejes af KKR &Co.
Medicinsk billeddannelsesudstyr: Gamma Medica-Ideas indeholdt af Psilos Group
Mineraltilskud: Delavau ejes af HBM Holdings
Ikke-vævede stoffer: Foss Manufacturing Company ejes af Kingfish Group
Udendørs baldakiner: ShelterLogic ejes af Charter Oak Equity
Personlige beskyttelsesprodukter: Apex Microtechnology Corporation ejes af Alerion Capital Group
Kæledyrsgodbidder: Phelps Industries ejes af Wafra Investment Advisory Group
Strømforsyninger: Dynapower indeholdt af Pfingsten Partners
Stempelringe: Hastings Holdings Corp. ejes af RFE Investment Partners
Præcisionsudviklede produkter: H-D Advanced Manufacturing ejes af The Riverside Company
Reagenser: Immucor indeholdt af TPG
Salte snacks: Shearer's Foods indeholdt af Ontario Teachers' Private Capital
Spaer: Four Winds Spas afholdes af IVC Group
Termoplastiske forbindelser: Epolin indeholdt af Polymathes Capital
Investeringsstøbninger i titanium: Selmet ejes af Blue Point Capital Partners
Trailere: Triton Trailers indeholdt af Jacsten Holdings
Daner og pumper: QCC indehaves af Promus Equity Partners
Vinduesbeklædning: Springs Window Fashions afholdt af Golden Gate Capital
Den fulde liste er betydeligt mere varieret end eksemplerne ovenfor.
I modsætning til porteføljevirksomhederne i fremstillingssektoren, centrerede de teknologiske private equity-investeringer for 5-7 år siden nogle få vigtige undersektorer. Disse er vist nedenfor med et par eksempler på virksomheder til illustrative formål:
Det er interessant at bemærke, at teknologiinvesteringer plejede at betyde chips, kredsløb og hardware som computere og printere. Meget få (måske ingen) af disse traditionelle teknologivirksomheder er på denne liste, da private equity-selskaberne pressede ind i højere marginer, højere vækst, mere skalerbare, mindre kapitalintensive virksomheder i teknologiområdet.
Inden for den medicinske sektor ser de fremherskende temaer ud til at være Medical Devices (tilbyder specifikt teknisk udstyr til sundhedsindustrien) og Medical Equipment (tilbyder generelt, mere grundlæggende operationelt udstyr til hospitaler).
Inden for olie- og gassektoren grupperer disse gamle porteføljeselskaber sig i fire undersektorer (Efterforskning og produktion er den største):
Det er naturligt, at disse sektorer vil have en fluks i ejerskab i en ikke alt for fjern fremtid, da private equity-selskaber sælger for at lukke deres midlers livscyklus og returnere kapital til kommanditister.
Du kan søge efter et hvilket som helst af disse porteføljeselskaber fra afsnittet "Begynd at søge nu" på vores hjemmeside.
Lær mere om, hvordan du søger i vores database over private equity-selskaber.