Vi har tidligere rapporteret, at private equity som branche bevæger sig ned på markedet og investerer i stigende grad i mindre handler.

Relaterede indlæg:

• Private equity-virksomheder efter aftalestørrelseskategorier (juni 2021 )
• Vækst i private equity-virksomheder over tid (august 2019 )
• Private Equity Moving Down Market (Februar 2018 )

Mens nedvandringsmarkedet var en tendens, ser dette ud til at have stabiliseret sig med få ændringer i de sidste tre år. Når det er sagt, med det tidligere push-down-marked er der nu en lang hale til distributionen af ​​virksomheder af interesse for private equity-selskaber.

Så hvor lille en virksomhed vil PE-virksomheder stadig overveje for en platformsinvestering?

Dataene

Ved hjælp af data indsamlet fra www.PrivateEquityInfo.com viser nedenstående diagrammer minimumskriterierne for platformanskaffelseskriterier for private equity-virksomheder (min. omsætning, min. EBITDA, min. virksomhedsværdi, min. egenkapital).

For at være klar, er disse data ikke baseret på transaktionssammensætninger, men på det angivne ønskede interval for platformsopkøb. (Bemærk:vi registrerer kun størrelsespræferencerne for platformsinvesteringer, fordi der ofte ikke er nogen minimumskrav for tilføjelsesinvesteringer).

Minimumsindtægt

• 62 % af PE-virksomheder vil se på aftaler med omsætning helt ned til 10 millioner USD som en platformsinvestering.
• 95 % af PE-virksomheder vil se på aftaler med omsætning helt ned til 50 millioner USD som en platformsinvestering.

Minimum EBITDA

• 72 % af PE-virksomheder vil se på aftaler med EBITDA så lavt som 3 millioner USD som en platformsinvestering.
• 92 % af PE-virksomheder vil se på aftaler med EBITDA så lavt som $5 millioner som en platformsinvestering.

Minimum virksomhedsværdi

• 61 % af PE-virksomheder vil se på aftaler med Enterprise Values ​​så lave som $25 millioner som en platformsinvestering.
• 94 % af PE-virksomheder vil se på aftaler med Enterprise Values ​​så lave som $100 millioner som en platformsinvestering.

Minimumsegenkapital

• 65 % af PE-virksomheder vil skrive en egenkapitalcheck på så lavt som 10 millioner USD for en platformsinvestering.
• 80 % af PE-virksomheder vil skrive en egenkapitalcheck på så lavt som 20 millioner USD for en platformsinvestering.

Kapitalstruktur

Af bemærkelsesværdig interesse er også MEDIAN for forholdet (min. egenkapital) / (min. EV) =0,5.

Fortolkning – dette er en proxy for den procentdel af kapitalandele, PE-virksomheder nu placerer i deres kapitalstruktur ved første opkøb af et nyt platformsselskab. Selvom dette er en upræcis videnskab, ser de nuværende PE-aftalestrukturer ud til at bekræfte dette omtrentlige forhold.

Abonner på www.PrivateEquityInfo.com for at filtrere PE-virksomheder efter deres økonomiske mål og andre opkøbskriterier.