Vi deltog for nylig i IPEM-, SuperInvestor- og SuperReturn-konferencerne i Paris, London og Boston. Det føltes fantastisk at vove sig tilbage ud i den virkelige verden og møde så mange mennesker ansigt til ansigt efter så lang tid. Der er ingen erstatning for at give hånd og interagere personligt, og vi ser frem til næste mulighed for at gøre dette igen.

Dette fik os til at tænke på i Palico, hvor meget af den tidligere måde at drive forretning i private equity på, der vil vende tilbage til, hvordan den var før 2020. Vores instinkt i det sidste års tid har været, at vi sandsynligvis vil nøjes med noget som en hybrid tilgang . Uanset om det drejer sig om at rejse midler fra investorer eller møde ledelsesteams for potentielle handler, er PE først og fremmest en menneskelig forretning. Så vi forventer fuldt ud en tilbagevenden til normen.

Men i løbet af de seneste 18 måneder har industrien også lært meget om fordelene og effektiviteten ved en mere digitalt ledet tilgang. Et interview taget på IPEM med Klas Tikkanen, COO for Nordic Capital, om netop dette emne, fangede vores opmærksomhed.

Firmaet opnåede med succes to fundraisinger eksternt under pandemien, den ene en flagskibsopkøbsfond og den anden en platformudvidelse til det lavere mellemmarked. Tikkanen mener, at denne virtuelle tilgang vil holde fast, selvom medarbejderne gradvist rejser mere for at møde mennesker. Interessant nok tilføjer han, at - efterhånden som verden fortsætter med at komme sig - har firmaet et top-down-mål på højt niveau for at halvere mængden af ​​rejser, det foretog præ-pandemi for at opfylde sit mandat som ansvarlig investor. Målet er at fortsætte med at bruge de teknologier, der har holdt firmaet forbundet med dets LP'er og porteføljevirksomhedsledelsesteams i den seneste periode. Så hvorfor opgive en god ting?

Få styr på ESG

ESG forsvinder ikke. Det er uden tvivl den største udfordring, PE-industrien er oppe imod. I modsætning til offentlige virksomheder, som er under opsyn af millioner af nysgerrige øjne, står PE-porteføljevirksomheder ikke over for næsten det samme niveau af kontrol.

Det ændrer sig hurtigt, takket være stigende forventninger fra tilsynsmyndigheder, især i Europa, men også institutionelle fondsinvestorer rundt om i verden, som kræver mere af deres PE-forvaltere. Pensionskasser har for eksempel mere end økonomiske afkast at tænke på; de skal være fortrolige med, hvordan disse afkast foretages. Den mest åbenlyse måde, hvorpå virksomheder kan adressere ESG, er ved at investere i gode, rene, bæredygtige, socialt retfærdige, velstyret virksomheder.

Det skal opfattes som læst. Men hvis de praktiserende læger har elendig intern praksis, hvilket eksempel er det så? Integrering af de samme slags politikker, som forventes af portcos, i deres egne operationer, bør ses som guldstandarden. På samme måde som "tonen i toppen" anses for at være en forudsætning for stærk virksomhedsledelse, så bør de praktiserende læger også spise deres egen madlavning. Hvis de gennemgår eksisterende porteføljeselskaber for muligheder for at forbedre deres ESG-profil før exit, bør de samme forventninger gælde for PE-virksomheden selv.

Det kunne betyde at fremme inklusivitet og sikre retfærdig karriereforløb for personalet baseret på deres bidrag, ikke deres køn eller race, eller at reducere CO2-emissioner ved at begrænse alt undtagen absolut nødvendige rejser. Som branche begynder private equity først på denne rejse. Det har en lang vej at gå. Og hvilken bedre måde at starte på end at gå foran med et godt eksempel?