Den 28. september, Toronto-baserede investeringsbank og kreditinvestor, FirePower Capital , meddelte, at de havde indgået et joint venture med det New York City-baserede investeringsforvaltningsfirma, Arena Investors LP for at øge tilgængeligheden af dets gældsfinansieringsprodukt "Gap Debt," for iværksættere i Canada.
Hos FirePower falder det nye JV under paraplyen af Private Capital-gruppen, som ledes af Jared Kalish , Partner, og giver firmaet mulighed for at yde gældsinvesteringer på tværs af kapitalstrukturen i størrelse fra CAD $1M til CAD $20M. FirePower er fokuseret på at identificere og investere i virksomheder med stærk virksomhedsværdi og likviditetssynlighed, som søger kapital til vækst, opkøb eller rekapitalisering af udbytte.
Vi har talt med FirePower Capital for at få nogle flere detaljer om det spændende nye joint venture og for at lære, hvad der adskiller det fra denne stadig mere befolkede private kreditbranche.
FirePower blev grundlagt af Ilan Jacobson i 2012, inkuberet fra et familiekontor i Toronto. Firmaet begyndte i første omgang at rådgive lavere mellemmarkedsvirksomheder om ikke-udvandende kapitalfremskaffelser, men udvidede hurtigt til at rådgive om fusioner og opkøb (primært salgsside), ikke kun til de samme virksomheder, men også til mellemmarkedet.
FirePowers Private Capital-gruppe (dets private debt and equity arm) blev dannet i 2016 og voksede ud af det rådgivningsarbejde, vi lavede om ikke-udvandende kapitalfremskaffelser:
Private Capital-gruppen består nu af udlåns- og private equity-teams. Private equity-forretningen blev lanceret i april 2018 med opkøbet af Interwork , en distributør af cybersikkerhedssoftware. Ud over Interwork inkluderer FirePowers portefølje af PE-investeringer BATL (verdens største by-øksekastvirksomhed), Last Call Analytics (et spil med store data inden for drikkevarer og alkohol), og Health Casa (en udbyder af hjemmepleje). Som Jared Kalish siger:"Vi kan lide at bygge virksomheder."
FirePower driver fonde, hvor investorer er familiekontorer og enkeltpersoner med høj nettoværdi. For større aftaler ser FirePower til deres nyligt annoncerede joint venture med Arena.
Fokus er på:
FirePower, uanset om det låner alene eller i partnerskab med Arena, er en pengestrøms- eller virksomhedsværdilångiver og har ikke en udlånsmentalitet med aktiver.
FirePower lukkede flere transaktioner i september 2018 og i de første par dage af oktober. Én aftale (Kontrol Energi ) blev annonceret af låntageren, en offentlig virksomhed. Som en generel regel foretrækker låntagere dog, at deres transaktioner forbliver fortrolige, og den præference respekteres naturligvis.
Den største forskel, som vi forstår det, er, at FirePower ikke kræver, at låntageren er sponsorstøttet. FirePower vil typisk have en større risikovillighed og mere fleksibilitet til at strukturere en aftale og kan arbejde sammen med gældsgivende banker som en junior långiver, afhængigt af situationen.
En anden differentiator:FirePower kan og ser uden for teknologi. 50 – 60 % af det, udlånsteamet ser på, består af teknologivirksomheder (SaaS-virksomhedernes tilbagevendende indtægtskarakter fungerer særligt godt med FirePowers type venturegæld), og resten er i en bred vifte af sektorer, eksklusive minedrift og ressourcer .
Derudover er FirePowers evne til at låne ind i komplekse, usædvanlige eller udfordrende situationer en differentiator. Ud over venturegæld for vækst er udbytterekapitaliseringer, mezzgæld til opkøb og, som nævnt ovenfor, turnaround-situationer, alle i spil.
Partnerskabet med Arena (formaliseret som et JV) fungerer rigtig godt for begge sider. FirePower og Arena arbejdede sammen om flere aftaler i løbet af det sidste år og udviklede et fremragende samarbejde. Arena er stærk på kredit og har en betydelig mængde kapital, som de skal bruge.
Partnerskab med Arena giver FirePower mulighed for at lave større aftaler under JV-arrangementet, mens de fortsætter med at lave mindre handler på egen hånd. Da FirePowers økosystem er bygget op omkring at følge virksomheder, mens de vokser, er denne fleksibilitet meget vigtig. Og igen, citerer Jared Kalish:"Hvis FirePower ikke skal stå for al indsamlingen, kan vi koncentrere os om at lave flere aftaler".
Generelt: