CVCA offentliggør sin årsafslutningsrapport for 2019 i næste uge, og de foreløbige tal viser, at canadisk venturekapital er på vej mod endnu et rekordår for investeringer og private equity, der fortsætter sit momentum.
Der er dog volatilitet ved tilsyneladende hver tur. I Canada har vi kæmpet mod afledte virkninger fra det føderale naturgasrørledningsprojekt og det langsomme økonomiske opsving i provinsen Alberta. I løbet af det sidste år globalt har handelsusikkerhed, rentekurvemodeller og en eskalering af de politiske forbindelser mellem USA og Iran forårsaget et betydeligt pres på ydeevnen.
På det seneste har alle øjne været rettet mod coronavirus og den resulterende økonomiske skade. Ikke alene havde de globale offentlige markeder deres største fald på én uge siden 2008, virksomheder som Mastercard , United Airlines og Apple og snesevis af andre har advaret om, at virussen vil skade profitten.
Hvad er de tilgængelige strategier for at begrænse porteføljetab og endda logge nogle gevinster under en nedtur?
Der er kvinder i Canada, som har betydelig indflydelse i vores industri, og som fører tilsyn med millioner og milliarder i aktiver. Disse ekspertudtalelser er nødvendige nu mere end nogensinde. Strategier søger at justere for, hvor markederne er på vej hen, og at fokusere på de mange variabler, der vil betyde fremtidig investeringssucces eller fiasko.
I år, for at markere den internationale kvindedag, afdækker vi den værdifulde indsigt fra førende kvinder i vores branche. Adskilt efter aktivklasse i medlemskabet, lukker vi serien med perspektiverne fra ledere inden for venturekapital.
Mest spændende trend lige nu i Canada?
Jeg har brugt størstedelen af min karriere på ventureinvesteringer, og hvis vi ser på langsigtede tendenser over den tid, mener vi, at dagens markedsforhold er de bedste, vi nogensinde har set for canadiske nystartede virksomheder at skalere. Det er selvfølgelig tilbage at se, om der er en varig påvirkning fra den nuværende markedsreaktion på COVID-19. Indsamlingsrunder er større, end de nogensinde har været før. Endnu vigtigere er det, at canadiske virksomheder har brudt igennem et exitloft med 5 exits over $500 mio. i de sidste 18 måneder.
Største udfordring VC står over for lige nu?
Canada ligger på andenpladsen globalt, når det kommer til mængden af VC-kapital, der investeres årligt, men kun 13.
Vi er også nødt til at adressere kløften mellem canadiske og amerikanske virksomheder, når det kommer til at rejse serie B-finansiering. Ifølge vores undersøgelse er canadiske virksomheder fire gange mindre sandsynlige at rejse en serie B-runde sammenlignet med deres amerikanske modparter. Der kan være en række årsager til dette, men det er usandsynligt, at der mangler kapital.
Økonomiske faktorer, der påvirker OV's fondsstrategi og globale betydning for vores fond?
Der er to primære økonomiske faktorer, der kan have en indflydelse på os i år.
Den første vedrører talent. Canada har oplevet stærk økonomisk vækst i løbet af det sidste årti, og dette forventes at fortsætte ind i 2020 (selvom vi holder nøje øje med den seneste markedsadfærd). I januar forudsagde økonomer en vækstrate på 1,7 % for den canadiske økonomi i år. Canadas mangel på kvalificeret arbejdskraft er rekordhøj over hele landet. I vores økosystem er der simpelthen ikke nok talentudbud til at imødekomme efterspørgslen fra vores voksende innovative virksomheder. Tekniske administrerende direktører finder det stadig sværere at ansætte toptalent til en overkommelig pris.
For at hjælpe med at løse dette med de virksomheder, vi investerer i, har vi for nylig tilføjet erfarne operationelle eksperter (herunder en talentdirektør) til vores team, som en ressource for vores porteføljevirksomheder.
Den anden faktor drejer sig om fremtræden af overkapitaliserede virksomheder, der subsidierer vækst og ignorerer forretningsgrundlaget i løbet af de seneste 18 måneder. Hos OMERS Ventures søger vi ikke bare at investere stort og derefter udbetale hurtigt — det er ikke vores strategi, og det er ikke vores kultur. Og i dagens marked tror jeg, at det virker til vores fordel. Fra vores grundlæggelse har vi været fokuseret på at bygge langsigtede, bæredygtige virksomheder, der forstyrrer nogle af de største industrier.
Hvad er den mest spændende trend lige nu i canadisk venturekapital?
Det har været spændende at se, hvordan venturekapitalinvesteringer i Canada er vokset i de sidste par år og har slået alle rekorder. På teknologisiden ændrer muligheder skabt ved at anvende kunstig intelligens på sundhedsdata sundhedsvæsenet på en dybtgående måde.
Hvad er den største udfordring for venturekapital lige nu?
Canadiske venturekapitalfonde er typisk ikke store nok til fuldt ud at støtte canadiske nystartede virksomheder, når de skalere op. Det gælder specifikt fonde med fokus på biovidenskab og har været et langvarigt problem.
For nylig kan udbrud af coronavirus og dets indvirkning på den globale økonomi have en negativ effekt på væksten i VC-industrien i Canada.
Hvilke økonomiske faktorer føler du har størst indflydelse på din fonds strategi?
Aktieskattefradrag i Nova Scotia er for nylig blevet udvidet til at omfatte selskaber og venturekapitalfonde. Der er også sket en markant stigning i det beløb, som individuelle investorer kan kræve, med en særlig hensyntagen til life sciences og havteknologivirksomheder. Dette har åbnet nye muligheder for vores fond til at udnytte den pulje af kapital, der er tilgængelig for nystartede virksomheder i regionen.
Hvad er den mest spændende trend lige nu i canadisk venturekapital?
Canada har stor momentum lige nu, der er mere lokal vækstkapital end nogensinde før, men hovedparten kommer stadig fra USA. Canadiske iværksættere kan virkelig bygge massive virksomheder nu og tiltrække det talent og den kapital, de har brug for for at vokse. Vi er begejstrede for muligheden for at bygge flere Lightspeeds!
Hvad er den største udfordring for venturekapital lige nu?
Sandsynligvis manglen på diversitet på tværs af stiftende teams, tekniske teams, investorer og BIR. Det ville være fantastisk at have en verden, hvor alle har lige adgang og interesse for teknologiske muligheder!
Hvilke økonomiske faktorer føler du har størst indflydelse på din fonds strategi?
Svært at sige, om vi har en økonomisk nedtur eller ej, vores fondsstrategi er at fortsætte med at investere i fantastiske stiftende teams, i mennesker, der har viljen, visdommen og vidnet til at skabe en verden, der vil være indlysende for alle i morgen. Så hver udfordring er bare endnu en udfordring!
Hvad er den mest spændende trend lige nu i canadisk venturekapital?
Vores økosystem har en hastigt voksende klynge af midler og tilstrømning af kapital, der støtter virksomheder, der løser verdens klimaudfordringer. Formålet med den anvendte kapital overstiger vækst og profit med et bredere mandat om bæredygtighed, og jeg formoder, at det er et af de hurtigste vækstområder i canadiske VC/PE.
Hvad er den største udfordring, som venturekapital står over for lige nu?
Værdiansættelserne løber meget højt på tværs af mange sektorer på offentlige og private markeder på dette tidspunkt i konjunkturcyklussen. For at sikre gode afkast til investorer er det vigtigt med fornuftige indgangsvinkler. Jeg tror også, at det er vigtigt at skaffe langsigtet tålmodig kapital, da den langsigtede tendens er vigtigere end støj fra kvartal til kvartal.
Hvilke økonomiske faktorer føler du har størst indflydelse på din fonds strategi?
Jeg er ikke sikker på, om det globale niveau af "menneskelig bevidsthed" tæller som en økonomisk faktor, men vores investeringstese er, at mennesker og industri vil styrke vores overbevisning om, at vores planet og ressourcer er værdifulde og værd at beskytte, og at vi har evnen at påvirke det og stemme med vores dollars. Vores generation føler mere personligt ansvar for at reducere vores CO2-fodaftryk og minimere vores ressourceforbrug, og de virksomheder, vi støtter, leverer teknologier og produkter, der gør disse valg nemmere.
