Tillykke til Information VP for at vinde 2020 VC Deal of the Year Award for Verafin Inc. 2020 CVCA Awards er sponsoreret af HarbourVest Partners Canada.

Når Information Venture Partners (Information VP) general partner Dave Unsworth mødte første gang grundlæggerne af Verafin Inc. For 11 år siden blev han straks slået af det unikke arbejde, de udførte i en del af landet, som ofte blev overset af investorer.

St. John's, Nfld.-baserede Verafin blev skabt i 2003 af iværksætterne Jamie King, Raymond Pretty og Brendan Brothers, som besluttede at tage teknologi udviklet til at bygge robotter til mineindustrien og bruge den til at hjælpe økonomisk kriminalitet.

"De brugte en næste generations teknologi på et dybt bekymrende problem," siger Unsworth.

Han husker også, at han var imponeret over virksomhedens kultur, herunder fokus på coaching, træning og opbygning af teamet internt uden behov for at hente folk ind, som, som det velkendte ordsprog siger, ’kommer væk fra’.

Verafin havde også en stærk kundecentreret kultur, som ikke var så meget i fokus for ti år siden, som det er med virksomheder i dag. Det betød, at de fleste af deres kunder forblev hos Verafin i lang tid.

"De gør mange ting på en meget ukonventionel måde, hvilket har bidraget til virksomhedens succes," siger Unsworth, hvis firma foretog sin første investering i Verafin i 2009.

Information VP var enig i Verafins tese om, at den globale finanskrise i 2008 - 2009 ville føre til strengere regler for, hvordan penge omsættes, mens ny teknologi såsom kunstig intelligens ville hjælpe med at afsløre svindel. Verafin havde allerede den bedste teknologi i klassen og var moden til en overgang til en abonnementsbaseret softwaremodel midt i den voksende bevægelse mod skybaserede tjenester.

Unsworth og hans partner Rob Antoniades ledede Verafins Series A-investering i september 2009, mens de var hos RBC Venture Partners, og arbejdede sammen med sin syndikatpartner Killick Capital for at fortsætte opbygningen af ​​virksomheden.

"Da de investerede, for os, var det god timing," siger Brothers, en af ​​Verafins medstiftere. "Vi havde ikke nødvendigvis brug for investeringen, men vi ledte efter gode partnere. De købte ind i den vision, vi havde for virksomheden.”

I løbet af de næste fem år forvandlede Verafin sig selv til en "ægte SaaS-forretning," siger Unsworth, samtidig med at hun udvidede produktudviklingen og gik ind på det amerikanske marked for finansielle tjenesteydelser. I 2014 indgik Verafin et samarbejde med Spectrum Equity for at opkøbe tidlige investorer, hvilket gjorde det muligt for Information VP at nulstille tidshorisonten for sin investering.

"Selvom det ville have været et attraktivt afkast for os at forlade, da Spectrum-finansieringen fandt sted, tror vi på langsigtet støtte bag særlige teams som Verafin og valgte at forblive investeret velvidende, at virksomheden stadig ikke havde nået sit fulde potentiale," Information Information VP sagde i et blogindlæg i december 2019. "Bindsight er 20/20, og vi havde ret. I løbet af de næste fem år tredoblede virksomheden omsætningen, blev stadig mere profitabel og fortsatte med at udkonkurrere sine konkurrenter og vokse hurtigere end markedet."

I september 2019, 10 år efter sin oprindelige investering, ledede Information VP sammen med Spectrum Equity en rekapitaliseringstransaktion på $515 mio. Handlen, som vurderede virksomheden til 1 mia. USD, omfattede nye støttespillere Northleaf Capital Partners, BDC Capital og Teralys Capital og betød, at selskabets majoritetsejerskab blev bevaret i Canada. Verafins medstiftere, ledelse og medarbejdere repræsenterer tilsammen den største aktiegruppe. På tidspunktet for rekapitaliseringen opnåede Information VP et internt afkast på 41 % og en multiplum på 25,4x på den investerede kapital.

Unsworth siger, at ledelsesteamet ikke havde nogen interesse i at sælge virksomheden, og at rekapitaliseringen gør det muligt for Verafin — verdens største softwarevirksomhed til håndtering af finansiel kriminalitet —  at forfølge sine vækstplaner og samtidig forblive uafhængig.

"Dette er en virkelig fantastisk historie om, at investorer er i stand til at tænke kreativt for at være i stand til at give likviditet til deres investorer, men også for at geninvestere i virksomheden og slutte sig tæt sammen med virksomheden for at gøre det," siger Unsworth. "Vi ville ikke altid gøre dette, men i dette tilfælde er dette en meget speciel virksomhed med et meget specielt team."

Brothers siger, at rekapitaliseringsplanen var det rigtige skridt for Verafin til at fortsætte sin hurtige ekspansion uden for mange omvæltninger.

"Vi ville ikke gynge båden," siger Brothers. "Vi er vokset rigtig godt i løbet af de sidste mange år. Vi prøvede at finde en mulighed for at fortsætte momentumet uden megen forstyrrelse…. Det giver os mulighed for at fortsætte på vores vækststi med vores partnere, der tror på den vision, vi har for virksomheden. Vi kan tænke på børsnoteringer og den slags på vores egen tidsramme nu i modsætning til at blive tvunget til det.”

Han siger, at det er særligt velkomment på dagens marked med den økonomiske og markedsmæssige virkning fra COVID-19.

Brothers siger, at rekapitaliseringen vil sætte dem i stand til at "presse på gassen" med hensyn til produktudvikling. “Begyndelsen af ​​en investeringscyklus er et godt tidspunkt at accelerere, til at vokse. Timingen kunne ikke være bedre, for selv med alt, hvad der foregår, fortsætter vi med at ansætte og fortsætter med at vokse."

Verafin har i øjeblikket omkring 600 ansatte og gør sit for at hjælpe Newfoundland og Labrador med at udvide sin økonomi væk fra en afhængighed af ressourcer til teknologi og andre videnbaserede tjenester.

"Evnen til at vokse forretningen herude [i Newfoundland] har været en nøglekomponent i det, vi har gjort," siger Brothers. "Vi sælger til de største banker i verden. Der er ingen grund til, at det ikke kan lade sig gøre her.”

"Fra et stolt canadisk perspektiv tror jeg, at denne Verafin vil være - hvis den ikke allerede er det - det bedste eksempel på en Atlantic Canada-baseret softwarevirksomhed, der konkurrerer og vinder globalt," tilføjer Unsworth. "Det bliver en utrolig canadisk historie. De har virkelig uendelige muligheder foran sig.”