White Star Capitals grundlægger, Eric Martineau-Fortin, husker første gang, han var vidne til omfanget, hvor måltidspakkefirmaet Freshly ekspanderede.

Det var 2015, og Martineau-Fortin og hans medstifter, JF Marcoux, fløj til Freshlys operationer i Arizona, hvor de så en kølebil på parkeringspladsen fyldt med måltider klar til at blive sendt til kunder i hele USA.

"De havde brug for lastbilen, fordi de ikke kunne finde plads nok til at opbevare alle de måltider, de havde brug for at producere," siger Martineau-Fortin, der også er managing partner hos White Star, et VC-firma grundlagt af canadiere med kontorer i Montreal, Toronto, New York, London, Paris, Tokyo og Hong Kong.

New York-baserede Freshly — grundlagt af Michael Wystrach og Carter Comstock — var udvidet fra at sælge omkring 1.000 måltider om ugen i begyndelsen af ​​2015 til mere end 8.000 uger senere — og væksten har været eksponentiel lige siden.

White Star skrev med det samme en første seedcheck i marts 2015 og førte i oktober en serie A-udvidelsesrunde på 3 mio. USD for at hjælpe med at finansiere Freshlys vækstplaner, hvilket tilføjede dets liste over virksomheder i tidlige stadier med store internationale ambitioner. Det var den første af i alt 16 mio. USD i investeringer, White Star foretog i måltidspakkefirmaet.

Martineau-Fortin beskriver Freshly som en "spektakulær vækst"-historie. Virksomheden endte med at rejse yderligere 100 mio. $ i de følgende fem år og blev i oktober 2020 opkøbt af Nestlé, den største fødevare- og drikkevarevirksomhed i USA. Handlen vurderede virksomheden til 1,5 mia. dollars, inklusive en udskudt, ubegrænset indtjening i USA. 550 mio. USD afhængig af virksomhedens fortsatte succesfulde vækst.

Nestlé, som i 2017 investerede cirka 50 mio. USD i Freshly i bytte for en aktiepost på 15 % plus i Freshly, beskrev købet som et strategisk træk for at udnytte den hurtigt voksende kanal til levering af tilberedte måltider direkte til forbrugeren. Frisk skilte sig ud blandt sine jævnaldrende for sine sunde måltidsmuligheder såvel som standardsættende teknologi og analyser.

På tidspunktet for aftalen sidste efterår sendte Freshly mere end en million måltider om ugen til kunder i 48 stater med et årligt salg på mere end 430 millioner USD, op fra 6 millioner USD i omsætning på tidspunktet for White Stars investering. Freshlys medarbejderbase voksede også fra 35 ansatte på tidspunktet for White Capitals investering i 2015 til 1.690 ansatte på tidspunktet for exit.

Nestlé kom til bordet med opkøbet, efter Freshly havde diskuteret at offentliggøre selskabet. Martineau-Fortin siger, at virksomheden var klar til børsnotering, men Nestlé-tilbuddet var en bedre mulighed, og han siger, at earn-out er ​"meget opnåeligt" for virksomheden.

White Star opnåede et afkast på 84 millioner dollars på en investering på 7 millioner dollars fra sin første fond, som blev lukket for 70 millioner dollars i 2015. Firmaet investerede også 9 millioner dollars i et specialformål og i 18 måneder returnerede yderligere 26 millioner dollars. .

Martineau-Fortin siger, at White Star Capital og det stiftende team aldrig har set Freshly som blot en måltidspakkevirksomhed, men snarere en fødevaredatavidenskabsvirksomhed. Menuen og anbefalingsmotoren var omhyggeligt skræddersyet til at komme med friske og nemme at tilberede måltider. Det hårde fokus på data hjalp virksomheden med at vokse hurtigere end de fleste af sine konkurrenter.

Wystrach siger, at han var med til at stifte virksomheden i 2012 baseret på sit eget behov for at spise sundere, men også i et fastfood-format. Han bad en nær ven af ​​en wellness-læge om at foreslå opskrifter, der skulle laves på hans forældres restaurant til ham som sunde færdigretter, han kunne opbevare og spise i løbet af ugen.

"Spol 60 dage frem, og jeg er i den bedste form mit liv; Jeg har det godt,” husker han. "Jeg begyndte virkelig at sætte pris på madens kraft."

Venner bemærkede resultaterne og begyndte at bede om den samme måltidsservice. Wystrach gik sammen med Comstock, søn af den wellness-læge, han havde konsulteret, for at komme med ideen til Freshly.

"Jeg var ikke kun den administrerende direktør, men den første kunde, der prøvede at løse min udfordring om 'hvordan spiser jeg sundt?" siger han.

Freshly havde nogle tidlige fase investorer, herunder Toronto-baserede seed investor BrandProject, som introducerede grundlæggerne til senere fase investorer, herunder White Star Capital, Highland Capital og Insight Capital Partners.

Wystrach siger, at hans team var tiltrukket af White Star på grund af dets evne til at bevæge sig hurtigt med finansiering, men også forblive støttende og gennemsigtige i hele deres investeringsperiode.

"Jeg følte, at jeg var en del af et team, men også holdet arbejdede også på en måde for mig," siger Wystrach og tilføjer, at White Star "virkelig forstod forretningen, hvad vi forsøgte at gøre", og hvordan man arbejdede igennem eventuelle udfordringer undervejs.

"Ikke alt er glat," siger Wystrach. "Der var hikke og plateauer undervejs:Vi havde måneder, hvor vores markedsføringsomkostninger ikke klarede sig godt, eller hvor vi ikke kunne få det rigtige talent ... eller hvor vi stod over for en pengeklemme, der var meget skræmmende ... jeg kan citere et par bestyrelsesmøder, hvor Erics forståelse af forretnings- og enhedsøkonomi hjalp bestyrelsen med at se forbi nogle mangler på et kvartal.”

Med hensyn til salget til Nestlé siger Wystrach, at fødevaregiganten ikke kun fremlagde et overbevisende tilbud, men også bekræftede Freshly-planerne om at fortsætte opbygningen af ​​virksomheden.

"Vores overbevisning er, at vi er i den første omgang med at gøre det nemt at blive sund," siger han.

Wystrach ser en "massiv transformation" væk fra traditionel dagligvareindkøb til online madlevering og måltidspakker, med henvisning til forskning, der anslår, at online-købmandsmarkedet er værd at være 1,1 billioner USD globalt i 2027. Det er en sammensat årlig vækstrate på ca. 25 % fra 2020.

"Det spændende for os er den massive mængde mennesker, der flytter deres pengeforbrug online," siger han. "Det er virkelig dette skift fra det gamle fødevaresystem til det nye fødevaresystem."

I mellemtiden har White Star og Wystrach fortsat deres forhold med at investere i andre forbrugerstartups samt investere og blive rådgivere for firmaets afventende tredje fond.

"Forhåbentlig kan vi fortsætte med at gøre mange, mange ting sammen i de kommende år," siger Martineau-Fortin. ​"Michael er en sand kraft og, endnu vigtigere, en meget inspirerende mentor for iværksættere."