Investor og filantrop fra midten af det 20. århundrede Shelby Cullom Davis sagde engang:"Du tjener de fleste af dine penge på et bjørnemarked, du er bare ikke klar over det på det tidspunkt." Med det sagt, hvad er egentlig et bjørnemarked ?
Et bjørnemarked eller en bearish trend opstår, når et marked falder i værdi over tid, og den generelle stemning bliver pessimistisk. Nogle analytikere definerer et bjørnemarked som et prisfald på 20 % eller mere over en længere periode, normalt mindst to måneder. Bearish trends kan vare alt fra et par uger til flere år.
Selvom det typisk bruges med henvisning til aktiemarkedet, kan der også forekomme bearish tendenser i fast ejendom, råvarer eller forex trading. Derudover kan et bjørnemarked strække sig fra én sektor af økonomien til andre. For eksempel kan en bearish tendens i olie strække sig ind i transport- og byggeindustrien.
Kvaliteter ved en bearish trend
Selvom egenskaberne kan variere, er nedenfor nogle almindelige attributter for et bjørnemarked:
- 20 % fald i pris fra et tidligere højdepunkt
- Svagt bruttonationalprodukt (BNP)
- Ebbende økonomisk vækst
- Høj arbejdsløshed
- Dårlige virksomhedsindtjeningstal
- Investorskepsis, negative forventninger og generel pessimisme på markedet
- Forøgelse af short selling
En bearish trends livscyklus
At følge trends er et vigtigt princip for handel med værdipapirer, og genkendelse af status for en trend kan hjælpe handlende med at målrette ind- og udgange. Selvom hvert bjørnemarked er unikt i sig selv, har markedsanalytikere opdelt bearish trends i 5 faser:
- Nægtelse: Dette er den tidligste fase af den bearish-trend, hvor investorer nægter at acceptere den aktuelle markedstilstand. Selvom priserne er begyndt at falde, og tekniske indikatorer kan udløse bearish signaler, vil nogle investorer komme med undskyldninger og forsøge at rationalisere prishandlingen som en mulighed for at "købe dykket." Selvom skriften på væggen begynder at dukke op, er de generelle markedsudsigter stadig positive.
- Vrede: I denne fase af bjørnemarkedscyklussen begynder investorerne at erkende, at aktiviteten peger på mere end blot et tilbageslag. Efterhånden som handlende ser, at deres tab vokser, kan de blive mere frustrerede over det nuværende miljø. Denne følelsesmæssige reaktion fungerer som en katalysator for det spirende bjørnemarked og kan føre til accelereret salg.
- Forhandling: Et bjørnemarked kan opleve en let opadgående korrektion, som overbeviser nogle handlende om, at bunden er i gang, og at det er tid til at købe igen. Frygten for at gå glip kan tage overhånd, og nogle handlende beslutter sig for at købe ind for at undgå at gå glip af et rally. I virkeligheden ender mange handlende med at tilføje tabende positioner til deres portefølje i denne fase. Dette er et eksempel på en "head-fake", som kan lokke intetanende investorer til. Traders kan også sælge deres vindende positioner i løbet af denne tid for at opveje deres tab, hvilket yderligere giver næring til den bearish trend.
- Depression: Efterhånden som virkeligheden sætter ind, gør depressionen ved at miste investeringskapital også. Depressionsfasen er ret selvforklarende, og markedsstemningen tager ofte et dyk.
- Accept: Den sidste fase af en bearish trend er, når investorer accepterer markedets status. På dette stadium kan arbejdsløsheden ofte stige, og mere alvorlige økonomiske bekymringer kan dukke op. Ironisk nok, mens mange handlende accepterer deres tab og tager en pause fra markederne, kan de gå glip af muligheden for at indlede lange positioner.
Bindsight er 20/20
Et andet vigtigt aspekt af et bjørnemarked er, at dets datoer kun kan kendes retrospektivt. Det vil sige, at kun når en bjørnecyklus er afsluttet, kan handlende se tilbage og se præcis, hvornår den fandt sted.
Diagrammet ovenfor sporer E-Mini Dow-futures gennem en bearish trend, der fandt sted mellem oktober 2007 og marts 2009 som en del af den store recession. Som følge af sammenbruddet på ejendomsmarkedet og krisen med subprime-lån leverede den store recession et ødelæggende slag for de amerikanske finansmarkeder.
NinjaTraders prisvindende handelsplatform er helt GRATIS at bruge til avanceret kortlægning, markedsanalyse, backtesting og mere. NinjaTrader inkluderer over 100 gratis handelsindikatorer til at hjælpe med din analyse af markederne!
