I dag findes tulipaner ofte i blomsterbutikker og villahaver, men i Holland i 1637 kunne en enkelt tulipan købe dig et hus. Dette er historien om den hollandske Tulip Bubble, der betragtes som den første finansielle boble i historien.

Tulipanboblebaggrund:Den hollandske guldalder

Under den hollandske guldalder, en periode hvor hollandsk handel, videnskab, militær og kunst var verdenskendt, var Holland vidne til fremkomsten af ​​en ny middelklasse af købmænd og handlende. Det var i begyndelsen af ​​det 17. århundrede, og den hollandske republik havde for nylig opnået uafhængighed fra det spanske imperium. Dette var det hollandske ostindiske kompagnis æra, og et nyligt uafhængigt Holland var flydende med verdenshandelens rigdomme.

Det første formelle værdipapirmarked dukkede op i den hollandske republik i 1602, Amsterdam Stock Exchange. Sammen med aktier blev der også handlet med derivater, og handel med futures vandt hurtigt popularitet.

Takket være voksende international handel og omfattende handelsoperationer havde hollandske borgere den højeste indkomst pr. indbygger i verden. Dette førte til en fascination af statussymboler og alt det luksuriøse.

Indtast Tulipanen

Farvestrålende og unikke for enhver anden blomst, der blev dyrket i Europa på det tidspunkt, blev "eksotiske" tulipaner hurtigt en eftertragtet luksusvare for de velhavende hollændere. Faktisk var det at samle tulipaner i løbet af denne tid beslægtet med at samle kunst og fine smykker.

Tulipanavlere begyndte at dyrke et væld af sorter, og medlemmer af den voksende hollandske middelklasse betalte store summer for de nyeste og mest strålende farvede blomster og løg. I 1620'erne kom især en sort kaldet Semper Augustus på markedet og blev værdsat frem for alle andre på grund af dens blændende candy cane-lignende striber eller "flammer".

Anført af Semper Augustus voksede tulipaner i popularitet og opnåede højere og højere priser. I 1634 begyndte franske spekulanter at komme ind på markedet, hvilket yderligere skød prisen i vejret. I 1636 var tulipaner den 4. største eksportvare fra Holland efter gin, sild og ost.

Da dyrkningen af ​​Semper Augustus tulipaner tog flere år, underskrev tulipanhandlere kontrakter om at købe tulipaner i slutningen af ​​vækstsæsonen, hvilket i realiteten skabte futureskontrakter på tulipaner. Disse transaktioner udvidede tulipanmarkedet til at handle året rundt og inviterede en ny bølge af handlende.

Hollandske malerier af Semper Augustus-tulipaner fra 1600-tallet.

Tulipanmani

I november 1636 var "Tulip Mania" officielt begyndt. Spekulanter fortsatte febrilsk med at købe tulipaner, tulipanløg og tulipankontrakter, hvilket pressede priserne til ekstraordinære niveauer.

På højden af ​​Tulip Mania kunne en enkelt tulipanløg købe en hel villa i Holland. I sin bog Tulipomania:The Story of the World's Most Coveted Flower and the Extraordinary Passions It Aroused , Mike Dash beskriver tulipanens uhyrlige værdi:

Det var nok til at brødføde, klæde og huse en hel hollandsk familie i et halvt liv, eller nok til at købe et af de flotteste hjem på den mest fashionable kanal i Amsterdam for kontanter, komplet med et vognhus og en 80 fod (25-m) have – og dette på et tidspunkt, hvor boliger i den by var lige så dyre som ejendom overalt i verden.

Dette satiriske maleri har titlen 'Allegory of the Tulipomania' og skildrer tulipanhandlere som aber. Kunstner:Jan Brughell II, 1640.

The Burst of the Dutch Tulip Bubble

Da prisen på tulipaner steg til forbløffende højder, begyndte nogle handlende at indse, at prisen var blevet absurd og uholdbar. Om aftenen den 5. februar 1637 besluttede en handlende ikke at købe en tulipan til den fulde tilbudspris, fordi han ikke ville være i stand til at sælge tulipanen videre med fortjeneste.

Hvad der derefter skete, var intet mindre end ren pandemonium for det hollandske samfund. En dominoeffekt af salg begyndte med flere og flere mennesker, der forsøgte at likvidere deres tulipanbeholdning midt i hurtigt faldende priser. Handlende gik i panik og indså, at de havde satset deres livsopsparing og familiehuse på blomster.

Priserne fortsatte med at falde, og selvom den hollandske regering trådte ind for at begrænse salget ved at tilbyde at honorere kontrakter til 10 % af pålydende værdi, blev mange efterladt i økonomisk ruin, da prisen på tulipaner faldt til næsten ingenting.

Selv dem, der var kommet ud, før boblen brast, blev såret af den resulterende depression efter nedbruddet i den hollandske økonomi. Gældstvister fortsatte i årevis, og til sidst blev de fleste af kontrakterne annulleret.

Erfaringer

Historien om Tulip Mania demonstrerer den generelle cyklus af en boble, hvor irrationelle skævheder og gruppementaliteter driver priserne på et aktiv til astronomiske niveauer - kun for de oppustede priser at styrte ned, når virkeligheden sætter ind. I dette tilfælde er prisen på tulipaner eksponentielt overskredet deres indre værdi, og det var kun et spørgsmål om tid, før prisen kollapsede.

Mens investorer i dag måske er i stand til at identificere et uholdbart rally, var det første gang i historien, at der blev set en boble. Derfor er det vigtigt at reflektere over Tulip Mania og andre spekulative bobler som Mississippi-boblen i Frankrig for at lære af tidligere handlendes fejl.

På det seneste har markederne set sammenlignelige bobler i dot-com-boblen i begyndelsen af ​​2000'erne og den globale finanskrise i 2008. Med dette i tankerne er det aldrig for sent at studere vores forgængeres økonomiske uheld.

I Holland i dag kan tulipaner købes til en fornuftig og realistisk pris, og du behøver ikke sætte dit hus til salg for at købe et. Selvom de aldrig vil være så moderigtige, som de var i 1700-tallet, forbliver tulipaner et symbol på landet og findes i mange hollandske haver. Faktisk kommer 77 % af alle blomsterløg, der handles på verdensplan, fra Holland, og 40 % af dem er tulipaner!