Contango og backwardation er udtryk, der bruges til at beskrive forskellen mellem spotprisen og futurespriserne for en råvare. Dette definerer strukturen af den fremadrettede kurve og viser tiden på tværs af den vandrette akse og leveringsprisen på varen på tværs af den lodrette akse.
Se den 2-minutters video for at lære mere om contango og baglæns –
Når et marked er i contango, er terminsprisen på en futureskontrakt højere end spotprisen.
I skemaet nedenfor er spotprisen lavere end futuresprisen, som har genereret en opad skrånende forward-kurve.
I contango handles futureskontrakterne til en præmie i forhold til spotprisen. Fysisk leverede futures-kontrakter kan være i et kontango på grund af fundamentale faktorer som lager-, finansierings- og forsikringsomkostninger.
Futurespriserne kan ændre sig over tid, efterhånden som markedsdeltagere ændrer deres syn på den fremtidige forventede spotpris. Som et resultat ændres den fremadrettede kurve og kan bevæge sig fra contango til baglæns.
Når et marked er i backwardation, er terminsprisen på en futureskontrakt lavere end spotprisen.
I diagrammet nedenfor er spotprisen højere end futuresprisen, som har genereret en nedadgående fremadgående eller inverteret kurve.
Futures forward-kurven kan blive bagud i fysisk leverede kontrakter, fordi der kan være en fordel ved at eje det fysiske materiale, såsom at holde en produktionsproces kørende. Dette er kendt som bekvemmelighedsudbyttet, som er et underforstået afkast på lagerbeholdningen. Bekvemmelighedsudbyttet er omvendt relateret til lagerudbyttet. Når lagerbeholdningerne er høje, er bekvemmelighedsudbyttet lavt. Når lagerbeholdningerne er lave, er bekvemmelighedsudbyttet højt.
NinjaTrader understøtter mere end 500.000 handlende verden over med en kraftfuld og brugervenlig handelsplatform, rabat-futures-mæglervirksomhed og support i verdensklasse. NinjaTrader er altid gratis at bruge til avanceret diagram- og strategibacktesting gennem en fordybende handelssimulator.
Download NinjaTraders prisvindende handelsplatform og kom i gang med en gratis handelsdemo med markedsdata i realtid i dag!