Verden af ​​finansielle investeringer er mangfoldig. Det giver muligheder for en række forskellige interessenter såsom investor, hedger, trader eller en analytiker. Mens nogle værdipapirer er så simple som at købe eller sælge aktier, er der visse investeringer, såsom 'futures', også kendt som 'futures-kontrakter', der er mere komplekse og kræver en masse research og en betydelig mængde spekulation.

Lad os tage et kig på, hvad futures betyder, de vigtige vilkår, der er forbundet med det, og hvordan man beregner futuresprisen på aktier.

Hvad er en futureskontrakt?

Enkelt sagt er en futureskontrakt en juridisk kontrakt mellem køber og sælger, hvor de beslutter sig for at handle med et aktiv, såsom en råvare, værdipapir eller finansielt instrument, på et senere tidspunkt til en særlig pris. Denne tid er prisen og mængden af ​​aktivet forudbestemt af parterne. Det betyder, at sælger skal sælge aktivet til den kontraktligt aftalte pris, og sælger skal købe aktivet til samme pris, uanset aktivets markedspris på kontraktens udløbsdato.

En futureskontrakt er standardiseret, så den kan handles på en futuresbørs. I Indien er Bombay Stock Exchange, Indian Energy Exchange, National Spot Exchange, National Stock Exchange of India, nogle af futuresbørserne. Futureskontrakterne er regulerede og fri for modpartsrisiko, da børsclearinghusene garanterer, at de kontraktlige parter vil overholde aftalens forpligtelser.

Eksempel på en futureskontrakt:

Typisk engagerer to typer markedsdeltagere sig i futures-kontrakter - spekulanter og hedgere. En spekulant er en porteføljeforvalter eller trader, der laver et væddemål baseret på deres spekulation om prisbevægelsen på et bestemt produkt. En hedger er en producent eller køber, der ønsker at beskytte sig mod enhver markedsvolatilitet.

Lad os illustrere en typisk futureskontrakt for bedre forståelse. Firma ABC fremstiller ost. Som en del af virksomhedens drift er mælk et af de væsentlige råvarer, de har brug for. På den anden side står en husdyrproducent, som skal sikre, at de kan sælge deres mælk. De indgår en futureskontrakt gennem en mægler, da køber og sælger ved, at de skal købe mælk/sælge mælk. Begge ønsker at beskytte sig mod den markedsvolatilitet, der er forbundet med mælkeprisen. Begge kender prisen, de vil betale/modtage, når kontrakten udløber. På denne måde kan køber og sælger være sikre på de involverede penge og forberede sig derefter.

På kontraktens udløbsdato, hvis prisen på mælk er højere end den angivne pris i terminskontrakten, vinder investoren, der har en kontrakt med husdyrproducenten. I modsætning hertil får investoren hos osteproducenten profit, når prisen på mælk er lavere end prisen angivet i futureskontrakten.

På denne måde beskytter både husdyrproducenten og osteproducenten deres arbejde ved at overføre risici og belønninger til investoren eller spekulanten.

Handelsterminskontrakt:

Et af de vigtigste spørgsmål for alle, der ønsker at handle med futures er, "hvordan bestemmes futurespriserne?" Hvis vi skulle overveje en virksomhed, lad os sige Company ABC, hvordan kunne vi bestemme futuresprisen på dens aktie?

Før vi kommer til formlen til at beregne prisen på futures, skal vi forstå visse udtryk.

Spot-pris er den aktuelle markedsværdi af aktivet, som vil blive betalt af køberen for at få øjeblikkelig levering. En futurespris er den pris, der er aftalt af køber og sælger for den fremtidige levering af varen. Forskellen mellem de to priser kaldes 'basis' eller 'spredning'. Dette spænd skyldes renter, udbytteafkast eller tid indtil udløb.

Futurekontraktens pris beregnes baseret på spotprisen på det underliggende aktiv, justeret for udbytte akkumuleret indtil kontraktens udløbsdato og tidspunkt.

Der er en matematisk formel, der bruges til at prissætte futures. Den tager spotprisen, den risikofrie afkast og udbytte i betragtning.

Formlen til at beregne futuresprisen er-

Futures Pris =Spotpris *(1+ rf – d).

Her betyder 'rf' risikofrit afkast, og 'd' betyder udbytte, som virksomheden giver.

I Indien giver Reserve Bank of India den risikofri rente.

Fordele og ulemper ved handel med futures:

Ligesom enhver anden aktiemarkedsrelateret investering er der visse fordele og ulemper forbundet med handel med futures.

En virksomhed, der er afhængig af råmaterialer som olie eller mælk, kan beskytte sig mod prisudsving i disse ressourcer. For eksempel kan et luftfartsselskab spekulere i, at prisen på råolie vil stige markant om 6 måneder. Så de kan indgå en futureskontrakt med en erhvervsdrivende for at sikre, at de stadig får deres olie til en forudbestemt, acceptabel pris. På denne måde mindsker de risikoen for at betale en højere pris for brændstof. Den anden fordel er, at investoren ikke skal betale den fulde værdi af kontrakten på forhånd. De kan betale en acceptabel margin eller brøkdel af kontraktværdien til mægleren.

Futures handel har sine risici; investorer kan tabe meget mere end det oprindelige marginbeløb. Tager man et tidligere eksempel på luftfartsselskabet, kan luftfartsselskabet miste muligheden for at købe billigere brændstof, hvis oliepriserne er lavere på tidspunktet for kontraktudløbet.

Derfor skal den kloge investor være opmærksom, opmærksom og tænke kritisk, før de afdækker deres væddemål på futures-handel.

Hvis du ønsker at navigere lettere i den komplekse, men lovende verden af ​​futureskontrakter, så søg en god mæglervirksomhed, som vil hjælpe dig med at åbne en konto og guide dig til at investere så klogt som muligt.