Mens både futures og optioner er populære afledte instrumenter i sig selv, kan udtrykket 'fremtidige optioner' være forvirrende for mange. Lad os pakke dette ud for dig og forklare den virkelige betydning.
Vi vil også give dig fremtids- og valgtips og eksempler for et realistisk overblik.
Denne type option er en ret til at købe eller sælge en futureskontrakt til en forud fastsat pris på en fastsat dato. En fremtidig optionshandelskontrakt (også kaldet option på futures) tildeler køber eller sælger af optionen retten til at købe eller sælge den underliggende futureskontrakt til en forudbestemt pris på den dag, kontrakten udløber. I Indien er udløbsdatoen for alle optioner den sidste torsdag i hver måned.
Den primære forskel mellem en option og en futureskontrakt er, mens en option er en ret til at købe eller sælge et underliggende aktiv til forudbestemte priser, er en futureskontrakt en forpligtelse for købere og sælgere til at udføre handlen til forudbestemte priser. fastlagte priser på den dato, der er aftalt. På samme måde forbliver en option på futures også en ret, som køberen eller sælgeren kan gøre krav på til at udføre et salg eller køb af en futureskontrakt på udløbsdatoen.
En fremtidig optionshandelskontrakt er et unikt produkt, fordi det er et derivat af et derivat. Et derivat kaldes det, fordi det får sin værdi fra værdien af det underliggende aktiv. Her, i dette tilfælde, får optionen (et derivat) sin værdi fra det underliggende derivat, som er en futureskontrakt, som desuden er et derivat af dets underliggende aktiver som råvare, obligationer, indekser eller aktieandele. Så en futures-option kunne være en call- eller put-optionskontrakt på råvarefutures, aktiefutures eller rentefutures eller futures på ethvert andet underliggende aktiv. Lad os se på typerne og forekomsterne af handel.
Optionskontrakt på indeksfutures er retten til at købe eller sælge en bestemt indeksfuture, f.eks. S&P CNX NIFTY til en gensidigt aftalt pris på en fast dato, som er den dato, hvor optionskontrakten udløber.
Optioner på valutafutures er rettighederne til at handle valutafutures til forud fastsatte priser på kontraktens udløbsdag. Indiske børser som NSE tillader handel med futures i 4 valutaer US Dollars (USD), Euro (EUR), Storbritanniens Pund (GBP) og japanske Yen (JPY).
For eksempel kan en køber købe en option på at købe en en måneds USD-futureskontrakt til Rs. 65/$.
Tilsvarende er fremtidige optioner på aktiemarkedet eller optioner på aktiefutures en købers eller sælgers ret til at købe (også kaldet et
En aktiefuture er en bindende kontrakt mellem køber og sælger om at udføre køb eller salg af aktieaktierne til forudbestemte priser på en bestemt dato.
Optioner på rentefutures er en kontrakt, der giver køber og sælger ret til, at de kan gøre krav på at bytte rentefutures til priser, der er aftalt mellem de to parter på en bestemt dato.
Rentefutures er forpligtelser til at købe eller sælge gældsprodukter til en gensidigt fastsat pris, også kaldet strike-prisen, på en bestemt fremtidig dato. For rentefutures er de underliggende aktiver statsobligationer eller skatkammerbeviser.
Dette er en fremtidig optionshandelskontrakt, hvor købere har ret til at købe enten en valuta, råvare eller aktiefutures til en gensidigt aftalt pris eller strike-pris på datoen for optionernes udløb. Med call-optioner siges køberen at være i en lang position, det vil sige, at han vil se efter at udnytte sin ret til at købe det underliggende aktiv, hvis strike-prisen er lavere end den gældende pris på futuresmarkedet. Ved køb af en købsoption køber han denne ret, som han kan eller ikke kan udøve på udløbsdatoen ved at betale en præmie.
Lad os se, hvordan en call future-option fungerer med indeksfuturet som et underliggende aktiv.
Antag i et hypotetisk eksempel, at trader C er bullish og forventer, at prisen på NIFTY-indeksfutures vil stige til Rs. 13.000 eller højere i de kommende måneder. Han køber en en-måneds indeksoptionskontrakt til en strikepris på Rs. 12.200, hvor spotprisen på indeksfuturet er 11.950 Rs. Forskellen på 250 Rs. er præmien for kontrakten.
Nu en måned senere på dagen, hvor kontrakten udløber, hvis NIFTY-indeksfuturet handles til et sted over 12.200 Rs. (sandsynligvis 13.300 Rs.), så vil erhvervsdrivende C siges at være In The Money. Handler C kan udøve sin ret til at købe NIFTY-indeksfuturekontrakten til Rs.12.200, hvilket giver en tilsyneladende gevinst på Rs.1100 på grund af forskellen mellem strike-prisen og spotprisen for indeksfuturet.
Afdækningsvæddemål kan nogle gange gå galt. Nu, i et andet scenarie, hvis indeksfremtiden handler et sted mindre end Rs. 12.200 eller lavere end udløsningsprisen, til f.eks. 11.000 Rs., så står erhvervsdrivende C til at lave et fiktivt tab på 1200 Rs. Han siges at være ude af penge i call-optionen, hvis strike-prisen er højere end de gældende priser på indeksfuturet på den dag, optionskontrakten udløber. I så fald kan erhvervsdrivende C købe fremtidige kontrakter fra spotmarkedet i stedet for at udøve sin købsret.
En handelskontrakt med put-futureoptioner er retten til at sælge en futureskontrakt som et underliggende aktiv til en forudbestemt pris på datoen for optionernes udløb. Med put-optioner ville ejeren af optionen være i en kort position, det vil sige, han vil se efter at sælge den underliggende futurekontrakt til en strike-pris, der er højere end de nuværende priser på futureskontrakten.
Lad os se, hvordan en put future-option fungerer med indeksfutures som et underliggende aktiv.
Det, der gør derivatmarkedet interessant volatilt, er, at der er bullish og bearish investorer. Hvor folk forventer, at priserne på et underliggende aktiv vil falde, vil der være andre, der forventer, at priserne vil stige.
Antag, at trader D, i modsætning til trader C, er bearish og forventer, at prisen på NIFTY-indeksfutures falder til Rs. 9.000 fra spotprisen på 11.950 Rs. Han indgår en en måneds salgsoptionskontrakt, der giver ham ret til at sælge indeksfutures til en strikepris på f.eks. Rs. 11.000 en måned senere, når kontrakten udløber.
Ved at følge princippet om køb lavt og sælg højt, nu en måned senere på dagen, hvor kontrakten udløber, hvis NIFTY-indeksfuturet handles til et hvilket som helst sted over strikeprisen på 11.000 Rs., til f.eks. 12.000 Rs., så vil erhvervsdrivende D ikke ønsker at udnytte sin ret til at sælge indeksfutures, fordi spotprisen er højere end strike-prisen. Trader D vil siges at være Out of The Money i så fald.
I et andet scenarie, hvis NIFTY-indeksfutures i øjeblikket er på f.eks. Rs.10.000 eller et hvilket som helst sted lavere end strike-prisen på Rs.11.000, vil erhvervsdrivende D udøve sin ret til at sælge indeksfutures til strike-prisen, hvilket giver en gevinst på Rs. 1000. I så fald vil trader Ds put-option siges at være In the Money, når strike-kursen er højere end spotprisen på det underliggende aktiv.
Ofte stillede spørgsmål
Optioner og futures er begge derivater, men de er ikke ens. Futures er fungible kontrakter, tilgængelige i standardstørrelser, der giver køber eller sælger ret til at handle et underliggende aktiv på en terminsdato. Futures kontrakter er juridisk bindende.
Optioner giver ejeren ret til at købe (call) eller sælge (put) en underliggende (aktier, ETF'er) på en fremtidig dato, men ingen forpligtelse.
Optioner og futures er begge derivater. Men i nogle tilfælde er handel med optioner bedre end futures.
For at handle på derivatmarkedet foreslår vi dog, at du opdaterer dig selv om futures og optionstips.
Der er ingen øvre grænse. Du kan bytte så mange partier, som du vil, af smarte muligheder. Men handel med højere partier betyder også en større chance for glidning.
Handel med futures og optioner på aktiemarkedet omfatter tre hovedtrin.
I tilfælde af optioner kan du forlade handlen inden udløbet, når handlen er rentabel. For futures kan du forlade kontrakten ved at sælge kontrakten eller købe en modkontrakt, der vil annullere salget
Futures og optioner er derivater, hvilket betyder, at de får deres værdier fra det underliggende aktiv som valuta, aktier, råvarer og sådan. Lad os forstå værdiansættelsesprocessen for futures og optioner.
Prisen på en future adskiller sig fra aktivets spotpris, hovedsageligt på grund af renteomkostninger, lageromkostninger og forsikringspræmie. Forskellen kaldes et grundlag, og det er normalt negativt. Det negative grundlag kaldes 'Contango.'