Future- og optionskontrakter er blandt nøgleinstrumenterne for handel med derivater. Derivater, for begynderen, er kontrakter, hvis værdi afhænger af underliggende aktiver eller sæt af aktiver. Disse aktiver kan være obligationer, aktier, markedsindeks, råvarer eller valutaer.
Arten af derivatkontrakter
Der er fire nøgletyper af derivatkontrakter, herunder swaps, forwards, futures og optioner.
– Swaps, som navnet antyder, er kontrakter, hvor to involverede parter kan udveksle deres forpligtelser eller pengestrømme.
– Terminkontrakter involverer handel i håndkøb og er private kontrakter mellem en sælger og en køber. Misligholdelsesrisikoen er højere i en terminskontrakt, hvor afviklingen er mod slutningen af aftalen.
– I Indien er de to mest anerkendte derivatkontrakter futures og optioner.
– Futures kontrakter er standardiserede og kan handles på det sekundære marked. De lader dig købe/sælge underliggende aktiver til en bestemt pris, der leveres i fremtiden.
– Aktiefutures er dem, hvor den enkelte aktie er det underliggende aktiv. Indeksfutures er dem, hvor indekset er det underliggende aktiv.
– Optioner er kontrakter, hvori køberen har ret til at sælge eller købe et underliggende aktiv til en bestemt pris og en fastsat tidsramme.
– Der er to optioner kontrakter:call og put. Call er, når køberen har ret, men ikke er forpligtet til at købe et indeks eller aktie. Put er, når ejeren har ret til, men ikke er forpligtet til at sælge et bestemt antal underliggende værdipapirer til forud fastsat pris inden for en bestemt tidsramme.
Så hvad er F&O-handel og hvordan gør man det?
Ligesom aktier handles på kontantmarkedet eller børser, handles F&O'er også på Indiens børser. Denne mulighed blev lanceret på Indiens børser i år 2000. Du skal bruge en handelskonto, også kaldet derivathandelskonto, for at starte din F&O-handel. Du kan handle i F&O fra hvor som helst ved hjælp af en sådan konto.
– Det skal bemærkes, at futures ikke er tilgængelige på alle aktier, men på et udvalgt sæt aktier.
– Du kan optage F&O-handel på indekser som Sensex eller Nifty.
– Du skal også forstå begrebet marginer, når du begynder at handle med F&O. Din mægler indsamler marginer, uanset om du køber/sælger futureskontrakter. Din konto skal have en finansiering af marginer, før du begynder at handle på futures.
– For at købe optioner skal du indbetale præmier. Præmier betales til sælger af køber.
– De fleste mæglerhuse tilbyder også en online marginberegner, så du kan beregne marginer.
– Marginprocenten varierer fra en aktie til en anden på grundlag af de involverede risici.
– Du kan købe F&O-kontrakter for en, to eller tre måneders perioder.
– Kontrakter kan kun udløbe den sidste torsdag i hver måned. Hvis torsdagen tilfældigvis er en helligdag, betragtes den foregående handelsdag som udløbsdatoen.
– Du kan til enhver tid sælge en kontrakt inden udløbsdatoen. Hvis du ikke gør det, udløber kontrakten, og overskuddet eller tabet deles.
Den største fordel ved F&O-handel er, at du kan handle uden egentlig at investere i aktivet – du behøver ikke at købe guld eller nogen anden råvare som f.eks. hvede, og stadig høste fordelene af udsving i prisen på sådanne råvarer . Det samme princip gælder for handel med futures og optioner på aktiemarkedet - du behøver ikke at investere i aktivet i sig selv. Endnu en fordel ved F&O-handel er, at omkostningerne ved transaktioner ikke er særlig høje.
Det er vigtigt, at du gør din research, før du opretter den pågældende handelskonto. Det hjælper rigtig meget at få styr på koncepter og priser. Futures og optioner handel er ideel for handlende, der ser på kort sigt og har tolerance over for risiko. Mange eksperter antyder også, at en nybegynder kan starte med aktiehandelssegmentet i et stykke tid, før han går videre til futures- og optionssegmentet. Når det er sagt, er handel med derivater ikke raketvidenskab, forudsat at du har det rigtige mæglerhus og adgang til forskning og rådgivning.
