Deltagelsen på de indiske aktiemarkeder er vokset hurtigt i de sidste par år. Tusindvis af nye investorer kommer ind på markederne hver måned med det formål at vokse deres kapital. Mange investorer mener, at kontantsegmentet er hele aktiemarkedet. Men i modsætning til hvad mange tror, ​​er derivatsegmentet større end kontantsegmentet på markedet. Derivatmarkedet har udviklet sig betydeligt i de 20 år, der er gået siden starten i Indien. Afledte produkter af råvarer, aktier, obligationer og valutaer handles i Indien. Optioner er et af de vigtigste derivatprodukter sammen med futures, terminskontrakter og swaps.

Hvad er muligheder?

Optioner er afledte instrumenter, der giver ret til, men ikke forpligtelse, til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en bestemt pris og på eller før en bestemt dato. Optioner er bindende kontrakter med klart definerede vilkår og betingelser. Lad os forstå muligheder og opkaldsskrivning med et eksempel. Rohan er en forretningsmand, der planlægger at sælge sin tekstilfabrik til Rakesh for Rs 10 lakhs. Der er dog et twist i fortællingen. Regeringen har begrænset eksporten af ​​den type tekstil, som Rohan fremstiller. Regeringen genovervejer dog reglen, og restriktionerne kan blive ophævet. Hvis regeringen tillader eksport af tekstilet, vil fabrikkens markedsværdi stige til Rs 15 lakhs. Hvis regeringen fortsætter med eksportrestriktionen, vil værdien kollapse til Rs 8 lakhs, da der er et overudbud af tekstil på hjemmemarkedet.

- I betragtning af situationen tilbyder Rakesh en interessant aftale til Rohan. Rakesh betaler et beløb på 1 lakh Rs til Rohan som ikke-refunderbart aftalegebyr.

- Mod gebyret lover Rohan at sælge fabrikken efter seks måneder til Rakesh for Rs 10 lakh. Salgsprisen er låst med aftalen.

– Da Rakesh har betalt et forhåndsgebyr, kan Rohan efter seks måneder ikke opsige aftalen, hvis Rakesh ønsker at købe fabrikken. Hvis Rakesh annullerer aftalen, vil Rohan komme til at beholde forhåndsgebyret. Der kan være tre scenarier efter seks måneder.

Scenarie 1

Regeringen fjerner begrænsningen, og markedsprisen på fabrikken hopper til Rs 15 lakhs. I scenarie 1 vil Rakesh få fabrikken til den aftalte pris på Rs 10 lakh. Hans samlede investering er Rs 11 lakh, og overskuddet er Rs 4 lakh.

Scenarie 2

Regeringen fjerner ikke begrænsningen og udvider den yderligere. Prisen falder til Rs 8 lakh. I scenarie 2 vil Rakesh højst sandsynligt nægte at købe fabrikken. Han vil miste den 1 lakh, der er betalt for aftalen.

Scenarie 3

Der er ingen beslutning om begrænsningen, og markedsprisen forbliver på Rs 10 lakh. Rakesh vil give slip på fabrikken i et sådant scenarie, da de samlede investeringer inklusive forhåndsgebyret vil være Rs 11 lakh, mens markedsprisen er Rs 10 lakh.

Hvad er opkaldsskrivning på aktiemarkedet?

Hvis det samme eksempel gentages på aktiemarkederne, vil fabrikken være det underliggende aktiv. Aftalen er derivatet. Prisen (Rs 10 lakh) er slagprisen, og dagen efter seks måneder er udløbsdatoen. Opkaldsskrivning betyder at formulere en kontrakt om at sælge eller købe et aktiv til en bestemt pris på eller før en bestemt dato i fremtiden. Opkaldsforfatteren er forpligtet og kan blive tvunget til at sælge eller købe aktivet til strejkeprisen på udløbsdatoen. Den person, der skriver call optioner, modtager en præmie for at indgå den bindende kontrakt. Købsoptioner er generelt skrevet i mange flere aktier. Præmien for opkaldsskrivning afhænger af en række faktorer såsom den aktuelle aktiekurs, volatilitet og udløbsdatoen.

Fordele ved at skrive opkald

Opkaldsforfatterens og optionkøberens formuer går i den stik modsatte retning. Hvis optionskøberen tjener et overskud, vil opkaldsskribenten lide et tab og omvendt. Opkaldsskrivningsstrategien, der gør det relativt fordelagtigt for opkaldsforfatteren, er præmiebeløbet. Da værdien af ​​det underliggende aktiv falder med tiden, falder opkaldsskriverens ansvar og risiko.

Konklusion

Ligesom andre finansielle produkter har købsoptioner også visse risici forbundet med det. Statistisk set har opkaldsforfattere flere chancer for at vinde. Opkaldsskrivning kan generere positive afkast, hvis prisen på det underliggende aktiv forbliver under eller endda på niveau med slagprisen. Men hvis prisen stiger over strikeprisen, kan opkaldsforfatteren lide tab.