Hvis du gabede, da du læste titlen på dette blogindlæg, eller spekulerede på, om du ved en fejl var kommet til et sundheds- og fitnesswebsted, er du sandsynligvis ikke den første. Men i dette tilfælde involverer tidlig træning ikke at trække dig ud af sengen ved daggry for at smide et par kilo på vægten.
I stedet er tidlig udnyttelse en aktiemarkedsstrategi, der er specifik for futures og optioner, hvor indehaveren af put of call-kontrakten udøver sin ret til at kræve køb eller salg af aktier til strikekursen før forfaldsdatoen eller udløbsdatoen. Ved at gøre dette forsøger kontraktindehaveren at få en højere indtjening, end de ville have set, hvis de havde ventet på kontraktens forfaldsdato eller udløbsdato. Målet er derfor højere indtjening. Dette er en rentabilitetstaktik.
Lad os nedbryde noget af den jargon/ nogle af disse aktiemarkedsvilkår for begyndere, der læser dette.
Put optionskontrakt – indehaveren af kontrakten havde ret til at kræve køb af aktier til den i kontrakten angivne strikekurs. De er dog ikke forpligtet til at sælge.
Købsoptionskontrakt – indehaveren af kontrakten havde ret til at kræve salg af aktier til den i kontrakten angivne strikekurs. De er dog ikke forpligtet til at købe.
ITM, OTM og ATM – In the Money Call Option refererer til en situation, hvor den aktuelle aktiekurs er højere end strejkeprisen nævnt i optionskontrakten; OTM er det omvendte og ATM er, når begge beløb er lige store.
ITM er relevant for vores diskussion om tidlig træning.
ITM Put Option refererer til en situation, hvor strejkeprisen er højere end den løbende aktiekurs.
Udløbsdato – den dato, der er angivet i optionskontrakten, inden hvilken Put- eller Call-optionen skal udnyttes.
Megna havde 500 aktier i Alliance Power, da pandemien ramte Indien i marts 2020. Aktiekursen før pandemien var Rs 250. Megna var sikker på, at så snart kontorer og produktionsfaciliteter kom tilbage på sporet, ville aktiekursen på Alliance Power stige. . Hun skrev en salgsoptionskontrakt med en strikepris på 300 Rs og en forfaldsdato den 22. december 2021.
Men tingene ser nogenlunde på sporet i oktober 2021, og som Meghna havde forudsagt, er Alliance Powers aktiekurs i opsving midt i låseforanstaltninger. Aktiekursen er nu steget til 270 Rs.
Megna beslutter sig for at gå til en tidlig motion. Med andre ord beslutter hun at udøve sin ret til at sælge (som reguleret af den salgsoptionskontrakt, hun har). Tingene lover godt for hende, beslutter hun, fordi hendes salgsoption er ITM. Hun sælger til Rs 300, selvom den nuværende markedsværdi er Rs 270, tjener Rs 30 pr. aktie x 500 aktier =Rs 15.000.
Et andet alternativ, som Meghna kan have i denne ITM Put Option situation er ikke at gå efter den tidlige udnyttelse, men i stedet at sælge sin Put Option kontrakt til en højere kurs til handlende, der ønsker at gøre en tidlig udnyttelse, eller til handlende, der ønsker at købe aktier nu kl. 270 Rs og sælg aktierne til Rs 300 i december 2021. Megana tjener potentielt en lille indtjening på forskellen mellem prisen for at købe og sælge Optionen (fordi optionspriserne også svinger) og beholder sine 500 aktier i Alliance Power for at sælge dem en anden dag. Hun kan gøre dette for at undgå at betale kortsigtet kapitalgevinstskat på 15 % og i stedet komme til at betale langsigtet kapitalgevinstskat på 10 % (som hun ikke engang skal betale, medmindre hendes samlede gevinster overstiger Rs 1 lakh)
Potentiale for at tjene på forhånd:Hvis Megna trækker sin investering ud inden udløbsdatoen i december 2021, tjener hun faktisk sin indtjening på en kortere periode.
Potentiale for øget/ekstra indtjening:Hvis Megna geninvesterer kapitalen, og den nye investering også klarer sig godt, opskalerer hun virkelig sin indtjening.
Likviditet:Lad os sige, at Megna oplever en medicinsk eller økonomisk nødsituation, mens hendes salgsoption er ITM. Hun behøver ikke låne penge eller vente til udløbsdatoen i december 2021. Hun kan lave en tidlig øvelse, sælge sine aktier for 300 Rs og trække hele sin investering ud.
Skatter:Hvor længe vil du have holdt investeringen i, hvis du går til en tidlig motion. Hvis implementering af din tidlige træning betyder at betale STCG i forhold til enten slet ingen skat eller LTCG, bør du regne ud for at se, om det rent faktisk giver mening at gå til en tidlig træning.
Sammenlignende indtjening ved salg:Selvom det er usandsynligt, skal du kontrollere, hvad din indtjening vil være, hvis du blot sælger kontrakten til en anden part. Dette er især relevant, hvis du har modtaget nogle nye oplysninger, der giver dig lyst til at holde på aktierne i vente på en stejlere optrend.
Tidlig træning kan være en fantastisk måde at få din kapital til at arbejde hårdere for dig. Det giver bestemt mening at vælge det, forudsat at din salgsoption er ITM.
Når det er sagt, er begrebet futures og optioner ret komplekst. Hvis du er en begynderhandler, vil du måske se på mindre komplekse rentabilitetstaktikker. Lær om begreber som PE-forhold og kunsten at købe på dips, mens du samler erfaring på aktiemarkedet.