I en historisk beslutning for det indiske råvarederivatmarked godkendte markedsregulatoren SEBI (Securities and Exchange Board of India) i 2017, efter stor efterspørgsel fra handelsmedlemmer, optioner til handel med råvarer (futures). I oktober 2017 blev optioner handlet på guld (1 kg partier) futures tilladt, hvilket gør det til den første råvareoption, der blev handlet på indiske børser. Men hvad er råvarehandelsoption eller råvareoption?
For at forstå, hvad en råvareoption er, hjælper det først at forstå, hvad en optionskontrakt er.
Optioner er rettigheder (og IKKE en forpligtelse) til at købe eller sælge et underliggende værdipapir til en forudbestemt kurs, også kaldet strikekursen på en bestemt dag, som er den dag, kontrakten udløber. Der er to typer optioner - amerikansk og europæisk stil optioner baseret på, hvornår retten til at sælge eller købe kan udøves. Mens man i amerikanske optioner kan udøve sin købs- eller salgsret inden udløb, kan man i europæiske optioner kun udøve retten på den specifikke dato, som er den dato, hvor optionskontrakten udløber. I Indien handles der kun optioner i europæisk stil, og optionskontrakter udløber den sidste torsdag i hver måned.
Ved optionshandel er risikoen begrænset for køberen af optionen, og profitpotentialet er ubegrænset. Dette skyldes, at køberen af en option kan vælge at udnytte sin ret til at købe et underliggende aktiv til strikekursen på den dag kontrakten udløber, hvis strikekursen er lavere end den aktuelle markedspris, hvilket begrænser hans risiko for at tabe. penge. Hvis køber gør brug af sin ret til at købe til strikekursen, skal sælger udføre handlen på aftalte vilkår.
For sælgeren eller forsikringsgiveren af en optionskontrakt kommer fortjenesten fra den præmie, der opkræves for at skrive optionen, som han under alle omstændigheder kasserer, uanset om køberen udnytter sin ret til at købe eller ej. Sælgerne eller forsikringsgiverne bygger på den forestilling, at de fleste optionskontrakter udløber værdiløse uden at blive eksekveret af købere.
Råvarehandelsoptionskontrakter er rettigheder til at købe (call option) eller sælge (put option) underliggende råvarefutures til forudbestemte priser på datoen for kontraktens udløb. Det er vigtigt at bemærke, at i modsætning til aktieoptioner, hvor optioner involverer rettigheder til at sælge eller købe aktier i virksomheder til forud fastsatte priser, fungerer det lidt anderledes for råvarehandelsområdet.
I Indien tillader markedsregulatorer for det meste udelukkende handel med optioner på råvarefuturesmarkedet og ikke på råvarespotmarkedet, fordi spot- eller kontantmarkedet for råvarer i Indien reguleres af statsregeringer, mens SEBI kun regulerer råvarederivatmarkedet.
En call-option giver ejeren ret til at købe de underliggende råvarefutures til en fast pris eller strikekursen på datoen for kontraktens udløb. Køberen af en option siges at gå længe på en option. Hvis køberen vælger at udnytte sin ret til at købe, overgår optionskontrakten på udløbsdatoen til futureskontrakten.
En køber af en købsoption vil kun udøve sin ret, når der er en iboende værdi; det vil sige, strejkeprisen er lavere end den gældende pris på råvarefutureskontrakten.
Lad os forstå prissætningen af råvareoptioner, især en call-option med et eksempel.
Antag, at trader G er bearish med priserne på en-måneds guldfutures, der i øjeblikket handles til Rs.1500 pr. Han indgår i en én-måneds Gold Call Option til en gensidigt aftalt strike-pris på Rs.1150. Han betaler en præmie på Rs. 50 til forsikringsgiveren for optionskontrakten.
Nu på datoen for kontraktens udløb finder trader G ud af, at hans væddemål er gået rigtigt. Fordi G gerne vil købe lavt, hvis den nuværende pris på 1-måneds guldfutures handles højere end 1150 Rs., til f.eks. 1350 Rs. pr. en måneds futureskontrakt til strejkeprisen, samtidig med at der opnås en pæn fortjeneste på 200 Rs. Køberen af optionen siges at være In The Money (ITM), når strejkeprisen er lavere end de aktuelle markedspriser. Tegneren af optionen i denne begivenhed vil være forpligtet til at overholde kontrakten.
I et andet markedsscenario, hvis markedsprisen på en-måneds guldfutures handles endnu lavere end strejkeprisen på Rs.1150, for eksempel Rs. 1000,-, så kan køberen af optionen vælge ikke at udnytte sin ret til at købe til strikekursen. Kontrakten ville udløbe værdiløs uden at blive udnyttet. Det eneste tab for erhvervsdrivende G ville være den præmie, han betalte til forsikringsgiveren.
En råvareputoption giver ejeren ret til at sælge underliggende råvarefutures til en forudbestemt pris, når kontrakten udløber på en fast dato, som er den sidste torsdag i måneden.
Man kan også sælge eller tegne en put-option på råvarefutures, hvilket kan udsætte ham/hende for prisrisici, fordi hvis køberen vælger at udøve sin ret til at købe den underliggende kontrakt, bliver garantigiveren nødt til at honorere sin side af handlen. Men forsikringsgivernes belønning ligger i den præmie, de modtager på sådanne råvarehandler med salgsoptioner, da man tror, at de fleste optionskontrakter vil være værdiløse på udløbsdatoen, når strejkeprisen er højere end de nuværende priser.
Lad os antage, at trader H er optimistisk med hensyn til priserne på en-måneds guldfutures, og han forventer, at priserne vil stige yderligere fra de nuværende niveauer på Rs.1500 pr. lot. Han kunne købe en en-måneders guld-put-option til en strike-pris på f.eks. 1700 Rs. efter at have betalt en præmie til forsikringsgiveren. Køberen af optionen vil altid se på at booke optionskontrakten til en strikepris, der er i den højere ende af hans markedsforventninger.
Nu, til stor glæde for erhvervsdrivende H, finder den erhvervsdrivende en måned efter kontraktens indgåelse, at de nuværende priser på en-måneds futures handles til Rs.1650. Så ville han udnytte sin ret til at sælge de underliggende én-måneds guldfutures til strejkeprisen på Rs.1700 og indkassere en gevinst på Rs. 50, som er den indre værdi, over den gældende markedspris på futures. Den erhvervsdrivende siges at være In The Money på put-optionen, når strejkeprisen er højere end den nuværende sædvanlige pris, og den indre værdi er større end nul.
Men hvad nu hvis markederne bliver aggressivt bullish, og erhvervsdrivende H finder på datoen for optionernes udløb, en måneds guldfutures-handel til priser, der er endnu højere end strike-prisen, til f.eks. Rs.1750? I så fald kan erhvervsdrivende H vælge ikke at udnytte sin put-option eller retten til at sælge de underliggende én-måneds guldfutures til strejkeprisen på Rs.1700, hvor han står til at lave et teoretisk tab på Rs.50. På denne måde minimerede ejeren sit tab ved ikke at udnytte sin ret til at sælge. Han mister kun præmiebeløbet.
Ofte stillede spørgsmål
Råvaremuligheder er i øjeblikket tilgængelige på to nationale børser, MCX og NCDEX. Råvareoptioner er fantastiske finansielle værktøjer, især for små handlende og kommer ikke med mark-to-market som futures.
Åbn en online-varehandelskonto for at begynde at handle på råvaremarkedet.
Råvareoptioner er finansielle kontrakter med råvarer som underliggende. Det fungerer som aktieoptioner, hvilket betyder, at det giver ejeren ret til at købe eller sælge de underliggende varer til en strike-pris på en fremtidig dato. I øjeblikket er følgende råvarer tilgængelige til handel med optioner i børserne.
Kun LIMIT- og SL-ordrer er tilgængelige for handel i MCX under råvareoptioner.
Til handel med råvareoptioner har du brug for en separat råvarehandelskonto og en råvare-DEMAT-konto, begge kan du nu åbne online hos en mægler, såsom Angel One.
Ja. SEBI tillod handel med råvareoptioner i 2017. Du kan købe optioner på guld, sølv, råolie, kobber og zink på børserne, MCX og NCDEX. Men for at handle på råvaremarkedet skal du bruge en råvarehandelskonto og en DEMAT-konto. Så du skal lære, hvordan du åbner en handelskonto, før du begynder at handle
Følgende syv varer er velegnede til handel på det indiske råvaremarked på grund af deres stadigt stigende efterspørgsel på det indenlandske og internationale marked.
Vær opmærksom på, at råvarepriserne svinger med ændringerne i den globale efterspørgsel, hvilket betyder, at nogle varer kan nyde højere efterspørgsel end andre. Så du bliver nødt til at planlægge din handel i overensstemmelse hermed.
Risiko er involveret i alle typer investeringer, og råvarehandel er ikke anderledes. Som investor skal du vælge aktiver til investering baseret på din risikovillighed. Men at forstå råvaremarkedet kan være svært for en ny investor i begyndelsen, så vi foreslår, at du tester vandet, før du investerer.
Råvarefuturesmarkedet er meget gearet og likvidt og derfor nogle gange endda sikrere end at investere i aktier. Begynd at handle med en varehandelskonto.
En vare er alt, der handler på børsen. I Indien kan du handle med landbrugsprodukter, metaller, energi og endda naturgas på børserne.
Råvaremarkedet fungerer ligesom ethvert andet marked, hvor varer handles enten fysisk eller gennem kontrakter for en fremtidig dato. Du kan investere i råvaremarkedet gennem råvarebørser som MCX, IEX, NCDEX.
Råvarer er en god aktivklasse til at diversificere din portefølje. Men før det skal du åbne en handelskonto for varer.
Råvarevolatilitet afhænger af flere faktorer, der påvirker markedsefterspørgslen, ligesom for nylig faldt råolieprisen til under nul på det globale marked, hvilket aldrig har fundet sted før. Det fik også oliepriserne til at svinge i de indiske børser. Tilsvarende gennemgår guldprisen også mange op- og nedture på råvaremarkedet.
Råvarehandel er ikke mere risikabelt end at investere i aktier, men da det kræver mere erfaring at handle med råvarer, kan nye investorer finde det svært at forstå i begyndelsen.
Råvarehandel indebærer høj risiko på grund af prisvolatilitet. Og da det er et meget gearet marked, er profitpotentialet højt, men fyldt med risiko. Risikofaktoren stiger, fordi råvarehandlere handler på futuresmarkedet. Åbn en varehandelskonto, og lær de korrekte regler for positionsstørrelse, før du handler på råvaremarkedet.
Råvare er en volatil aktivklasse, som kun tiltrækker få og holder de andre på afstand. Råvarehandlere handler på futuresmarkedet, hvilket øger risikofaktoren mangfoldigt. Du kan nemt sprænge dit profitpotentiale, hvis du er uerfaren. Margin kan være et farligt værktøj i hånden på en uerfaren erhvervsdrivende.